マーケットメーカーとは何ですか?
マーケットメーカーは、オーダーブックに指値注文を出すことで流動性を提供する市場参加者です。彼らは、活発な市場を維持するために資産を継続的に売買することでこれを実現します。マーケットメーカーは通常、スプレッド、つまり買値（ビッド）と売値（アスク）の差から利益を得ます。彼らは通常、現在の市場価格よりわずかに低い注文 (ビッド) と、それよりわずかに高い価格 (アスク) で注文を出します。マーケットメーカーは、市場に常に買い手と売り手が存在するように支援し、よりスムーズな取引とタイトなビッド・アスク・スプレッドを促進します。
あなたが取引所でビットコインを取引するマーケットメーカーであると想像してください。あなたの目標は、ビットコインの買値と買値を継続的に提示することで市場に流動性を提供することです。仕組みは次のとおりです。
1. 注文の発注: ビットコインを売買するには、オーダーブックに指値注文を出します。たとえば、ビットコインを 40,000 ドルで購入する入札を行い、ビットコインを 40,050 ドルで売却するリクエストを行うとします。これらの注文は通常、スプレッドを確保するために、最高入札額をわずかに上回り、最低買値をわずかに下回って発注されます。
2. 流動性の維持: 市場の変動に応じて、価格動向の変化を反映して注文を調整します。ビットコインの価格が上昇した場合は、ビッドを 40,010 ドルに、アスクを 40,060 ドルに調整する可能性があります。注文を継続的に更新することで、トレーダーがビットコインを売買できる価格を常に確保できます。
3. スプレッドから利益を得る: スプレッド、つまり買値と売値の差から収益を上げます。この例では、トレーダーがあなたからビットコインを 40,050 ドルで購入し、すぐにそれを 40,010 ドルであなたに売り戻すと、ビットコインあたり 40 ドルの利益を得ることができます。この利益は、市場に流動性を提供することに対する補償となります。
4. リスクの管理: マーケット メーカーとして、リスク エクスポージャを管理する必要もあります。ビットコインの価格がポジションに反して変動した場合、損失が発生する可能性があります。このリスクを軽減するには、ヘッジ戦略を使用するか、市場の状況に基づいてポジション サイズを調整することができます。
全体として、マーケットメーカーとしてのあなたの役割は、市場に流動性を提供することです。