内部関係者によると、一部のヘッジファンドが規制当局の承認前にGBTCに戦略的に投資することで、ビットコインETF承認の思惑に成功したと伝えられている。

これらのヘッジファンドは、SECがビットコインETFの承認を与えたことによる価値の急騰を見越して、2021年から2023年にかけてGBTC株を取得したとされる。

グレイスケールは2016年以来、規制上の障害に直面して、信託ファンドをETFに転換することを模索していた。 2022年にグレイスケールの新たな申請が却下されたことを受け、同社はSECに対して訴訟を起こした。

米国におけるビットコイン追跡ETFのSECの承認を受けて、グレイスケール・ビットコイン・トラストは2024年1月11日にETF(GBTC.P)に移行しました。

一部のヘッジファンドにとって、ETFの承認に伴う潜在的な利益は、有利な機会となった。 2022年第4四半期、300億ドルの資産を管理するファー・ツリー・パートナーズは、グレイスケールの信託ファンドが42％割引で取引されたとき、その機会を捉えたと伝えられている。同社は価格格差の縮小に6,000万ドルを賭けた。 2023年9月の裁判所の判決を受け、ファーツリーは翌年1月にその地位から撤退し始めた。

別のヘッジファンドであるハンティングヒルは、割引率が42％だったときにGBTCに投資し、割引率が昨年7％に縮小したときにポジションを閉じた。

米国に本拠を置くマクロヘッジファンドの創設者は、SECが8月にグレイスケールの申請を却下したのは間違いだったと特徴づけ、最終的には承認されるとの確信を強めた。彼はこれを「世紀の貿易」と呼んだ。

ケンタッキー州に本拠を置くマルチ戦略ヘッジファンド、アリスティデス・キャピタルの創設者クリストファー・ブラウン氏は、「非常に良い取引だ」とコメントした。同氏の2億4000万ドルの会社は、平均割引率30％で約2000万ドルをGBTCに投資したが、現在、ブラウン氏がビットコインETFへの投資に熱心ではないため、同ファンドはほとんどのポジションを売却しており、今後数カ月以内に完全に撤退する予定だ。 「私たちは基本的にビットコインにそれほど興奮しているわけではありません。」