GBTCの資本流出は3日連続減少！ JPモルガンのアナリスト「ビットコインの下落は止まるかもしれない」
米国証券取引委員会（SEC）がビットコインスポットETFを承認し、ビットコイン価格が4万9000ドル近くまで上昇した後、BTCはわずか2週間で20％以上下落した。
市場が一般的に非難している主な理由はGBTC関連で、先週JPモルガン・チェースは、GBTC投資家の利益理解により約30億米ドルの資本流出がもたらされると推定した（管理手数料がさらに引き下げられなければ、さらに5米ドルの流出が生じる可能性がある） GBTC資金の流出総額は昨日時点で47億8,600万米ドルに達している。
シャオモ氏：GBTCの利食いは基本的に終わり、BTCの更なる下落余地は限られている
GBTCがさらなる売り圧力をもたらすかどうかについて、ニコラオス・パニギルツォグロウ氏率いるJPモルガンのアナリストは最新のレポートで次のように書いている。
このルートを通じたビットコインへの下落圧力の多くは沈静化するはずであることを反映して、GBTCの利益確定売りが主に発生した。
BitMEX Researchのデータによると、GBTCの流出額は22日の6億4,000万米ドルという1日の流出額が最高となった後、3日連続で徐々に減少し、昨日（25日）は3億9,400万米ドルの流出となった。
Loolonchainの監視データによると、Grayscaleは昨日（25日）さらに9,434ビットコインをCoinbase Primeに送金し、11日以降合計103,134ビットコインが減少したが、まだ510,682ビットコイン（約204億3,000万米ドル相当）を保有している。
現在、GBTC の資本流出率は 16.8％となっておりますが、今後の GBTC の流出率はどの程度になるのでしょうか。ブルームバーグのアナリスト、ジェームス・セイファート氏は以前、GBTCの流出率は20％を超えるが、35％を超えないと予測していた。
ブルームバーグのアナリスト、エリック・バルチュナス氏もJPモルガンのアナリストと同様の見方をしており、最近、GBTCの取引高が再び減少しており、これは売り疲れの兆候かもしれないと書いている。ブルームバーグのデータによると、GBTCの取引高は24日が7億6,200万ドル、25日も7億6,200万ドルで、4日連続の減少となった。
手数料が引き下げられない限り、GBTC は資本流出を続ける可能性がある
一方、JPモルガンのアナリストらは、GBTCの1.5％手数料がすぐに引き下げられなければ、同ファンドは資金流出が続き、競合他社に市場シェアを奪われる可能性があると警告した。アナリストは次のように述べています。
グレイスケールのビットコインETFには、ブラックロックとフィデリティの2社が競合しており、これまでにそれぞれ19億ドルと18億ドルの流入を集めている。 手数料は 0.25% とはるかに低くなります (免除なし)。
