合計値ロックとは何ですか?

Total Value Locked（TVL）は、DeFi スマート コントラクトでロックされた資産の合計額として理解されます。この数値は、特定のプロトコルで現在保留されている資産の量に対応します。

Total value Locked（TVL）では、USD、ETH、BTC の 3 つの主要な単位が使用されます。また、TVL の測定単位として DAI も使用されますが、この単位はあまり使用されません。

ロックされた合計値の計算方法:

ロックされた合計価値 (TVL) = ロックされたトークンの合計金額 x ロックされたトークン市場価値

DeFiプロトコルはTVLを使用します

貸出

融資では、TVL インデックスは、貸し手と借り手の両方がスマート コントラクトに預けた資産の価値によって測定されます。借り手には、ロックされた価値の最大 60% を含む「信用枠」が提供されます。

MakerDAO は、この分野をリードするプロジェクトです。

分散型取引所 (DEX)

DEX では、TVL は、Loopring や DeversiFi などのオーダーブック型取引所を含む取引所のスマート コントラクトに預けられた資産の価値によって測定されます。 Uniswap、Curve、Balancer などの流動性プール取引所が最も高い TVL を持っています。

現在、Curve Finace は、Defi プロトコルの中で最大 TVL 総額が最も高い DEX であり、ロック総額は最大 103 億米ドルに達します。

デリバティブ（デリバティブ取引）

デリバティブプロトコルのTVLは、合成資産や金融契約をサポートするスマートコントラクトに預けられた資産の価値によって測定されます。オプション取引アプリでは、トレーダーがポジションを維持するためにスプレッドを購入するため、ユーザーはUSDCを入金して利子を得ることができます。

DxDy は、総額 10 億ドルを記録し、デリバティブ部門をリードしています。

支払いプロトコル

TVL は、支払いプロトコルのサイドチェーンまたはプラズマ実装に転送されるスマート コントラクトに預けられた資産の価値によって測定されます。

6 億 8,300 万ドルを超える資産がロックされている Flexa は、現在、決済カテゴリーのリーダーです。 Flexa を利用した決済プロトコルにより、預金者はスターバックス、ダンキンドーナツ、ゲームストップなどの主要ブランドで暗号資産を活用できるようになります。

資産（資産）

資産内の TVL は、トークン化されたコインの量によって測定されます。これらの暗号資産は、原資産の 1 対 1 の買い戻しを表します。

Convex Finace は資産内で最も高い TVL を持っています。

TVLの意味

TVL は、DeFi プロトコルにロックされている資金の量を表示するため、DeFi 市場の全体的な状態を明確に把握するのに役立ちます。 TVL は、さまざまな DeFi プロトコルの市場シェアを比較するための効果的な指標でもあります。

より多くの価値がロックされるほど、DeFiプロトコルのパフォーマンスが向上し、参加者により多くの利益をもたらします。逆に、TVL が低いということは、操業が低下し、潜在的な利益も低下することを意味します。

DeFi エコシステム全体が新しく、開発段階にあるため、DeFi プロトコルの TVL が十分に高いかどうかを評価することが難しい場合があります。ただし、市場の専門家は、10億ドルのTVLから始まる監査済みのDeFiプロトコルを使用するのがより安全なオプションであると考えられることに同意しています。

TVL の増加の解釈

多くの投資家やアナリストは、TVL の量によって DeFi プロトコルを評価しています。したがって、ロックされている合計値が高いほど、プロジェクトの全体的な健全性は高くなります。

論理的には、これはプロジェクトに需要があることを意味します。プロジェクトには強力な開発チーム、優れたユースケース、ユーザー エクスペリエンスがあり、最も多くのユーザーを引き付け、TVL の規模を拡大しながら、プロジェクトの価値も高めることができます。

TVL と DeFi プロトコルのトークン価格は相関関係があることがよくあります。通常、TVL が上昇するとトークン価格も上昇し、その逆も同様です。

TVLの欠点

分散型金融アプリケーションの大部分は、イーサリアム ブロックチェーン上に構築されています。その結果、この記事の執筆時点では、DeFi 上のすべての TVL の 50% 以上がイーサリアム ネットワークにリンクされています。

ただし、イーサリアム上の DeFi dApp の TVL の成長は、必ずしも dApp の数やそれらに対するユーザー エンゲージメントの増加を意味するわけではありません。

そうは言っても、TVL のサイズはプロトコルの価格に相関します。したがって、ETHの価格が上昇すると、基盤となるブロックチェーンにロックされている合計価値も上昇します。

さらに、TVL のサイズは、同じ資本の額を 2 倍にすることで人為的に増やすことができます。これは、ユーザーが自分の暗号通貨を dApp-1 に預けると発生し、dApp-1 によって独自の合成トークンが付与されます。ユーザーはこれらの合成資産を別のプロトコルまたは dApp-2 にデポジットします。どちらのデポジットも TVL で計算されます。ただし、ここでは最初の仮想通貨の入金のみが実際の資本から行われます。

TVL がクジラの存在である可能性があるもう 1 つの理由。ヘッジファンドなどの大資本投資家、大量の暗号通貨を保有する機関、さらにはプロジェクト開発者自身も、高額取引を偽装し、プロジェクトの TVL を偽って宣伝する能力を持っています。

結局のところ、DeFi は規制のない環境で運営されている成長市場であり続けます。これにより、投機と短期利益に焦点を当てたオンチェーン活動が増加します。受動的収入を得るために暗号通貨をロックしたユーザーは、一定期間後に仮想通貨を引き出すことができ、その結果、ロックされた合計価値が減少します。

TVL視聴サイト

通常、特定のプロジェクトの TVL は、そのプロジェクトの Web サイトにアクセスすることで見つけることができます。次のような Web サイトを使用することもできます。

  • デファイパルス。

  • デフィ・ラマ。

結論する

Total Value Locked（TVL）は、プロジェクトに対するユーザーの信頼レベルを反映します。各 DeFi プロトコルに応じて、この数値はさまざまな使用レベルを反映します。

状況によっては、TVL の高さは、ネイティブ トークンの市場供給レベルに加えて、潜在的な流動性の強さを反映しています。各プロトコルには、各プロジェクトに基づいて異なる評価レベルがあります。 TVL は相対的なパラメータにすぎません。使用する場合は、他の要素を参考にして正確な分析を行う必要があります。