私は状況を明確に予測しますが、まずは何が起こっているのかを把握しましょう。仮想通貨産業とブロックチェーン企業はSVB銀行の主要顧客の一つであったが、シルバーゲート仮想通貨銀行の破綻によりSVB自体の崩壊につながり、一時的には資産2000億ドルを誇る米国第16位の銀行となった。 USDCサークル発行者の準備金の一部はSVBに保管されていました。同社の準備金は減少し、ステーブルコインを1対1で取引することはできなくなった。
しかし、次に何が起こるでしょうか？方法は 2 つあります。1 ドルに戻す方法と、ステーブルコインをさらに詐欺する方法です。論理的に考えてみましょう。
預金の引き出しにより、2,000億ドルを保有する銀行が破綻し、Circleには400億ドルの準備金しかないことに注意してください。しかし、正直に言うと、そのうちどれだけが流動性があるのかは正確にはわかりません。私はサークル監査人の報告書を見ました。 USDCは現在、米財務省短期証券（満期3カ月以内）で77％（324億ドル）、さまざまな機関が保有する現金で23％（97億ドル）を支援されており、そのうちの1つがSVBである。
Circle の現金準備金は、Bank of New York Mellon、Citizens Trust Bank、Customers Bank、New York Community Bank、Signature Bank、Silicon Valley Bank、Silvergate Bank に保管されています。サークルの準備金が保管されていた7つの銀行のうち2つはすでに沈没している。資産の一部は、暗号通貨のサービスも提供する Signature Bank に保管されていますが、これもまた、現在起こっているあらゆる事態のせいでプレッシャーにさらされています。
USDCの評判は傷つき、群衆が資金を引き出そうとする行為は、仮想通貨プロジェクトは言うに及ばず、あらゆる銀行を破壊する可能性があることを忘れないでください。月曜日に全員がUSDCを廃止すれば、ステーブルコインは存続できなくなる。今ではこの機会が限られているので、 Coinbase取引所は月曜日までUSDCを法定ドルに交換するメカニズムを停止した。
SVB の資金がブロックされているため、Circle はステーブルコインを 1 対 1 で交換できません。そして忘れてはいけないのは、営業活動にかかるコストです。そのため、全員が突然法定通貨に乗りたくなった場合、原則として 1 対 1 の交換は不可能です。銀行でも同様のことが起こります。もし全員が突然預金を引き出したら、世界で最も信頼できる銀行が潰れてしまいます。なぜなら...資金の一部は融資の形で発行され、投資されました。ブロックされているため、現金にギャップが生じます。
暗号通貨市場の多くの主要企業はUSDCの回復を信じてUSDCを購入し続けています。おそらくサークルは信用枠を開設するか、赤字を何とか補てんするか、あるいはFRBの支援に乗り出すだろうが、イベント後も資金を#USDC に保管しておくつもりだろうか？
すべてを考慮すると、私の予測は次のとおりです。USDC は問題に対処できないだろうと 55%、困難を克服して 1 ドルに戻ることができると考えるのは 45% です。私が間違っていることを願います。この困難な戦いでサークルが勝利することを祈っています。