ヨーロッパのeスポーツ組織OGに関連する暗号通貨であるOGファントークン（$OG）は、過去1週間で大幅な価格変動を経験しました。トークンの価値は、わずか4日間で2.6ドルから最高値の14.3ドルまで劇的に上昇しましたが、1日で50％以上下落して6.6ドルになりました。このボラティリティにもかかわらず、トークンは7日間で178％という印象的なリターンを記録しました。この期間中、トレーダーがプラットフォームを活用して市場リスクを軽減しながら大規模な取引を実行したため、Convertでの取引量は350倍以上増加しました。
同様に、サントスFCファントークン（$SANTOS）はConvertでの取引活動が著しく増加し、取引量は前週に比べて12倍に増加しました。Chilizブロックチェーンでのファントークンの需要増加は、OGファントークンをめぐる活動に大きく影響されました。
信用ベースのクロスチェーンモデルで運営される分散型融資プラットフォームであるWing Finance（$WING）も、関心が著しく高まった。このプラットフォームのパートナーシップにより、担保不足や合成トークン融資など、さまざまな融資市場を模索することが可能になった。先週、WINGの取引量はConvertで33倍に急増し、週当たり20.3％の増加となった。
ブロックチェーンおよびゲームソフトウェア会社であるAnimoca Brandsが、プラットフォームのネイティブトークンをさらに取得する意向を発表したことを受けて、Prosper（$PROS）トークンの価値は著しく上昇しました。このニュースは市場の注目を集め、1週間以内に価格が55％以上上昇し、Convertでの取引量は89.9％増加しました。
市場全体
上記のチャートは、8時間チャートでのBTC価格の変動を示しています。
先週、金融市場全体のリスクセンチメントは、主に中国A株市場と香港株式市場の両方での前向きな展開により、改善の兆しを見せました。このセンチメントの上昇は、国慶節で中国A株市場が休場した期間に特に顕著で、この期間に当社のチームは仮想通貨セクターへの多額の資金流入を確認しました。この投資の急増により、ビットコインの価格が週末に6万ドルから6万4000ドル以上に上昇するなど、著しい上昇が見られ、仮想通貨分野に対する投資家の関心と楽観主義の高まりを反映しています。
しかし、この強気の勢いは長くは続かなかった。中国A株市場の再開後の最初の取引日、株価の大幅な下落が仮想通貨市場に弱気の影を落とした。A株市場の下落は投資家の懸念を高め、仮想通貨のようなリスクの高い資産に対する慎重なアプローチにつながった。この弱気の感情をさらに悪化させたのは、米国からの堅調な労働市場データの発表であり、これは経済が堅調であることを示し、連邦準備制度理事会による積極的な金利引き下げの期待を低下させた。この展開は米ドルの強化に寄与し、ビットコインやその他の仮想通貨にさらなる圧力をかけた。
その結果、投資家が変化する経済情勢に反応し、過去 4 日間のうち 3 日間の米国取引セッション中にビットコインの大幅な売りが見られました。当社の分析では、一貫したパターンが明らかになりました。ビットコインの価格は、米国取引時間中に通常 2% 以上下落しましたが、アジアおよび欧州セッション中は安定する傾向がありました。この傾向は、さまざまな取引時間における市場動向と投資家の行動が、ビットコインの価格変動に重要な役割を果たしていることを示唆しています。
興味深いことに、S&P 500 指数が史上最高値を更新したにもかかわらず、ビットコインは相当な売り圧力に直面しました。この現象の考えられる説明の 1 つは、ビットコイン スポット ETF の投資家が株式の強気の勢いを利用しようとして、米国株式市場に資本を再配分している可能性があるということです。この理論は、11 のビットコイン スポット ETF で見られる継続的な資本流出によってさらに裏付けられており、投資家の感情と戦略の変化を示しています。投資家が変化する市場環境をナビゲートするにつれて、従来の株式と暗号通貨の相互作用が、両方の資産クラスのダイナミクスを形成し続けるでしょう。
木曜日、米国の消費者物価指数（CPI）データは、9月のインフレ率の低下が回復したことを示しており、連邦準備制度理事会が11月に50ベーシスポイントの利下げを行う可能性は事実上低下した。このニュースを受けて、ビットコインは米国取引セッション中に急落したが、アジア市場が開く前に損失のほとんどを取り戻すことができた。
当社の分析では、58,000ドルから59,000ドルの範囲がサポートレベルとして機能し、そこからビットコインの価格が反発すると予想しています。このサポートレベルが破られた場合、ビットコインは50,000ドルから52,000ドルの範囲に戻ると予想されます。このシナリオが実現した場合、価格が100,000ドルの水準に達するのは2025年第1四半期までではないと予想しています。
オプション市場
上記のチャートは、アット・ザ・マネーの BTC オプションの暗黙のボラティリティです。
最近の堅調な労働市場データとCPI数値の回復を受けて、米ドルは顕著な強さを示し、特にS&P 500指数で米国株が史上最高値を更新しました。対照的に、ビットコインは米国のビットコインETFからの資本流出により大幅な売りを経験しました。添付の表は、7日間満期オプションのインプライドボラティリティ（IV）が下降傾向にある一方で、中期および長期BTCオプションのIVは50％〜55％の範囲内で比較的安定していることを示しています。
市場全体セクションで強調されているように、当社の分析では、BTC 価格はこのレベルでサポートされ、その後反発する可能性が高いことが示されています。BTC 価格の長期的な見通しが良好であることから、カレンダー スプレッド オプション構造を導入することで、損失を最小限に抑えながら利益の可能性を最適化できます。
典型的なカレンダー スプレッド取引では、満期日が近いオプション (コールまたはプット) を売却し、同時に満期日が長いオプション (コールまたはプット) を購入します。両方のオプションは同じタイプであり、通常は同じ権利行使価格を使用します。
ロング コール カレンダー スプレッド戦略に参入することで、トレーダーは原資産価格の上昇またはボラティリティの上昇から利益を得ることができます。この戦略のリスクは限定的であり、最大損失はトレーダーが支払う純プレミアムです。さらに、原資産が長期オプションの満期までに値上がりした場合、無限の利益の可能性が提供されます。
マクロの概要
先週木曜日 (2003 年 10 月 24 日)
今週の米国の新規失業保険申請件数は225,000件と記録され、予想の222,000件および先週の219,000件をわずかに上回った。この新規失業保険申請件数レベルは、ここ数週間観察された下限に向かう傾向を反映し続けており、米国の労働市場の強化を示している。
9月のISM非製造業PMIは54.9となり、予想の51.7や前月の51.5を上回った。また、9月の米国ISM非製造業物価指数は59.4となり、1月以来の高水準となった。この数字は予想の56.3や前月の57.3を大きく上回っている。物価指数の上昇はインフレ圧力が続いていることを示唆しており、FRBが今後の金利について慎重な姿勢を取る可能性もある。
先週の金曜日 (2004 年 10 月 24 日)
米国の非農業部門雇用者数報告によると、9月の雇用者数は25万4000人増加し、予想の14万7000人、8月の合計15万9000人を大きく上回った。この好調な雇用者数データにより、連邦準備制度理事会が近い将来に50ベーシスポイントの利下げを行う可能性は低下した。
米国の失業率は8月の4.2%から9月の4.1%に低下し、アナリストの予想である4.2%を下回った。
堅調な労働市場を背景に、米ドル指数は102.66を超え、5日連続の上昇と2.15%の上昇で週を終えた。対照的に、金価格はわずかに下落して2,653ドルとなり、ビットコインは60,700ドルから62,000ドルに反発した。
水曜日（2009年10月24日）
FOMC議事録はさらなる指針が不足していることを示しており、FRBメンバーは引き続きデータに基づいて意思決定を行っている。市場は積極的な利下げの可能性を排除し、11月と12月の両方で25ベーシスポイントの利下げを予想している。FRBの利下げ期待が薄れる中、米ドルは上昇傾向を維持し、102.87で終了した。一方、ビットコインは大幅な売り圧力に見舞われ、62,000ドルのサポートレベルを下回り、60,300ドルで終了した。
木曜日（2010年10月24日）
9月の米国CPIデータは、前月比0.2%増、年率2.4%増と予想を上回り、それぞれ0.1%増、2.3%増という予想を上回った。コアCPIも反発を示し、前月比0.3%増、年率3.3%増と、予想の0.2%増、3.2%増を上回った。予想を上回るCPI報告を受けて、米ドル指数は103の水準を超えたが、後半の取引セッションでその上昇分の大部分を失った。一方、ビットコインは下落傾向を続け、59,000ドルを下回ったが、米国市場が閉まった後に損失をいくらか回復した。
ポータルのボリューム変更を変換
上記の表は、Convert Portal のゾーン別のボリュームの変化を示しています。
BTC は 60,000 ドルという重要な水準から反発し、週末には 64,000 ドルを超えました。しかし、国慶節後の中国 A 株市場の再開後に売りが始まり、下落に転じました。堅調な労働市場データと CPI 数値の上昇に支えられた米ドルの強さが BTC の価格にさらなる圧力をかけ、木曜の取引セッション中に 59,000 ドルを下回りました。この高リスク環境において、当社デスクは先週、Fan トークンの需要が著しく増加したことを確認しました。
ファントークンゾーンでは、取引活動が大幅に増加し、取引量は14倍以上に増加しました。この目覚ましい成長は、主に今週のトレンド上位5位の資産のうち2つのパフォーマンスによってもたらされ、この急上昇に大きく貢献しました。これらのファントークンを取り巻く興奮は、トレーダーや投資家の関心が高まっていることを示しており、暗号通貨市場におけるこの分野の活気あるダイナミクスを強調しています。
BNBチェーンゾーンでは、取引量が30.7%増加し、著しい増加が見られました。この上昇は主にOGファントークン（$OG）によるもので、非常に変動の激しい取引週を経験し、スポット市場での通常の30倍以上の取引量を誇りました。これは、BNBチェーンエコシステム内の活気のあるコミュニティを示しています。
さらに、Launchpool Zone では取引量が大幅に増加し、23.1% 増加しました。OG ファン トークン ($OG) がこの取引量の増加に大きく貢献しました。
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