今週、私たちのデスクは、来週のFOMC会合を前に米国の労働市場とCPIに関する複数の重要なデータが発表され、BTC市場のボラティリティが上昇し始めたことに気づきました。BTC価格は米国株式のパフォーマンスを密接に追跡していましたが、一部のアルトコインはより独立した動きを見せました。
Sui ($SUI) は、デジタル資産の所有権を高速かつプライベートにし、誰もがアクセスできるようにすることで強化することを目指す、ユニークなレイヤー 1 ブロックチェーンおよびスマート コントラクト プラットフォームです。デジタル資産管理会社 Grayscale が最近立ち上げた Grayscale Sui Trust は、認定投資家が SUI に投資するために利用できます。強気なニュースにより、SUI は 1 週間で 15.3% の上昇を達成しましたが、同じ期間に BTC は 0.8% の下落となりました。
Book of Meme ($BOME) も先週、Convert で強い取引需要が見られました。このミームコインは、Convert で 73.4% の取引量増加と先週 4.1% の上昇を記録し、同様の時価総額を持つ他の多くのミームコインを上回りました。
レイヤー1ブロックチェーンのCardano（ADA）は、イーサリアムの共同創設者であるチャールズ・ホスキンソンによって2017年に導入されました。待望の「Chang」アップデートが9月1日にリリースされ、エコシステムの分散型ガバナンスへの長期的な移行が完了しました。ADAトークンの保有者は、このハードフォークアップデートにより、ガバナンスの代表者を選択し、開発アイデアを承認することで、Cardanoの将来に影響を与えることができます。先週、ADAはアップグレード後の強気な感情により7.2％上昇しました。
市場全体
上記のチャートは、8時間チャートでのBTCの価格変動を示しています。
BTC価格は、この青い下降トレンドで約6か月間取引されており、8月5日のキャリートレード解消によって引き起こされた市場最安値の73,777ドルの史上最高値から49,000ドルまで34％下落する大幅な調整を経験しました。
前述のように、50,000ドル/52,000ドルの範囲は強力なサポートゾーンとして機能し、57,000ドルのレベルはローカルサポートを提供しました。先週金曜日、米国の非農業部門雇用者数データが期待外れだったことを受けて、BTC価格は再び50,000ドル/52,000ドルの範囲でこれをテストし、米国経済と9月18日のFRBによる50ベーシスポイントの利下げの必要性に関する市場の懸念が高まりました。歴史的に、FRBが経済状況が悪いときに金利を下げると、通常は12〜18か月以内に景気後退につながります。
また、FRBの50ベーシスポイントの利下げがリスク資産の売りを再び引き起こし、BTC価格が5万/5万2千の強力なサポートレンジを下回ることになるのではないかと懸念を表明した。このシナリオが実現すれば、現在の強気サイクルは事実上終了し、2013年のサイクルを除けばBTC史上最短となるだろう。
今週のCPIデータは、米国のインフレがFRBに有利に動いていることを示唆しており、市場は現在、9月18日にFRBが25ベーシスポイントの利下げを行う方向に傾いている。米国の潜在的な景気後退に対する懸念が減ったことで、リスクを取る動きが促進されている。CPIデータに対する最初の反応の後、米国株は反発し、損失をすべて取り戻して、高値で取引を終えた。BTCは米国株に密接に追随し、55,700ドルを下回った後、セッション終了前に57,000ドルを超えた。
来週はFOMCが開催されますが、当社では会合後にパウエルFRB議長が演説を行う頃には市場が多少変動すると予想しています。
オプション市場
上記のチャートは、過去 2 週間の BTC オプションの 25 デルタの歪度です。
オプションの 25 デルタ スキューは、同じ満期日の 25 デルタ コールと 25 デルタ プットのプレミアム差を指します。負のスキューは、オプション トレーダーが、上昇利益のコールよりも下落保護のプットに高いプレミアムを支払うことを好むことを示しています。これは、さまざまな満期日にわたって 25 デルタ スキューを追跡することで、市場感情の代理指標を提供します。
上のチャートが示すように、フロントエンドの BTC オプション (7 日間の有効期限) は過去 2 週間マイナスで推移しており、先週金曜日に BTC が 52.7 千ドルを下回って売却されたことで、マイナスの傾向はさらに低下しました。チャートはまた、ビットコイン価格が回復したため、週末に市場センチメントが中立にシフトしたことも示しています。
中期から長期のオプションの偏りは、オプショントレーダーが短期オプションほど弱気ではなかったことを示唆している。過去2週間、60日、90日、180日の期限切れオプションはすべて0以上の偏りを示しており、より長期のオプションは0以上の安定した偏りを維持している。米国の景気後退に対する懸念が減り、FRBの利下げが近づいているというリスク背景から、リスク選好は促進されている。FOMC会合前後に強気のセンチメントが見られることを示唆し、すべての期間のBTCオプションの偏りが上昇すると予想している。
マクロの概要
先週の木曜日 (24-09-05)
ADP非農業部門雇用データによると、米国民間市場では8月にわずか9万9千件の新規雇用が増加にとどまり、アナリストの予想14万4千件を大きく下回った。ADPの弱いデータにより、米国経済の状況に対する市場の懸念が高まり、FRBが9月に50ベーシスポイントの利下げを行う可能性が高まった。
先週、米国の新規失業保険申請件数は227,000件で、予想の231,000件を下回った。
8月のS&PグローバルサービスPMIは55.7となり、予想の55.2を上回った。
先週の金曜日 (24-09-06)
米国では、8月の非農業部門雇用者数（NFP）が14万2000人増加したが、これは市場予想の16万人を下回った。これは7月の11万4000人から修正された8万9000人増加に続くものだ。金曜の取引では米ドル指数が不安定に推移し、米国経済に対する懸念がリスク選好を上回ったため米国株は下落した。
米国の失業率は7月に4.3%に達した後、8月には4.2%に低下した。
カナダの失業率は8月に6.6%に上昇し、予想の6.5%と7月の6.4%を上回った。
BTC価格は金曜日の米国セッションで大幅な売りを経験し、8%の下落の後、52.5kでサポートを見つけました。
月曜日 (24-09-09)
英国の失業率は6月の4.2%から7月には4.1%に低下し、経済学者の予想通りとなった。
ドイツの消費者物価指数は、7月の0.3%上昇に対し、8月は前月比0.1%下落した。年率換算の消費者物価指数の変化率は1.9%で、7月の2.3%上昇より低い。
水曜日 (24-09-11)
米国の消費者物価指数（CPI）は8月に前月比0.2%上昇し、7月と同じペースとなった。8月のCPI年率成長率は2.5%で、7月の2.9%から低下した。しかし、月次コアCPI成長率は0.3%に達し、予想の0.2%および7月の0.2%を上回った。住宅費の高騰が、予想外に高いコアCPI成長率の主な要因となった。
水曜日に発表されたCPIデータは、連邦準備制度理事会が来週、86%の確率で25ベーシスポイントの利下げを行うという決定を確固たるものにした。CPIデータ発表後、米国株は当初やや下落した。その後、連邦準備制度理事会が25ベーシスポイントの利下げを行う可能性が高まり、リスク資産が値上がりしたことから、市場は強気となった。S&P 500指数は1.07%上昇し、ナスダック指数は2.15%上昇した。最初の反応として、BTC価格は55,700ドルを下回ったが、市場終了までに57,000ドルの水準に戻った。
ポータルのボリューム変更を変換
上記の表は、Convert Portal のゾーン別のボリュームの変化を示しています。
市場のボラティリティは9月初旬に上昇し始め、BTC価格は米国株と密接に連動しました。先週金曜日、米国の雇用統計が弱かった後、米国経済に対する懸念が高まる中、BTC価格は52,700ドルを下回りました。週末にかけてセンチメントは改善し、水曜日にはBTCは57,000ドルを超えました。
先週、メガドロップゾーンの取引量は59.8%増加しました。取引量増加の主な理由は、BounceBit ($BB) の需要の高さでした。
ストレージ ゾーンのボリュームは、同じ期間に 14.0% 増加しました。BitTorrent ($BTTC) の需要の急増が、ストレージ ゾーンのボリューム増加の主な要因でした。
さらに、NFT ゾーンの取引量は 4.3% 増加しました。この変化は主に Mines of Dalarnia ($DAR) によってもたらされました。
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