10x Research によると、先週、ビットコインのトレーダーは、市場のストーリーを一変させる経済的および政治的な出来事の嵐に直面し、多くの人が暗号通貨の今後について疑問を抱いています。古いストーリーが薄れ、新しいストーリーが生まれ始めるにつれて、市場の焦点が変わり、トレーダーが変化に適応していることは明らかです。ここでは、何が起こったのか、今後数週間で何に注意すべきかを説明します。

流動的な市場ナラティブ: 経済や金融市場の重要な瞬間には、トレンドの解釈が特に難しくなります。古いナラティブは疑問視され、新しいナラティブが徐々に形成されていきます。焦点は支配的なナラティブから次のナラティブへと移る傾向があるため、トレーダーや投資家は市場のシグナルに細心の注意を払う必要があります。このダイナミクスを理解することは、これらの移行を効果的に乗り切るために不可欠です。

政治ドラマが市場のボラティリティを刺激: ドイツの供給過剰を受けて市場の懸念は 6 月下旬に変わり、7 月初旬に差し迫ったマウントゴックスの支払いへと急速に移行しました。しかし、ドナルド トランプの暗殺未遂事件と、ビットコイン保有者の JD ヴァンス氏を副大統領候補に選んだことで、状況は劇的に変わりました。トランプ氏の当選確率が 70% に急上昇したため、ビットコインの価格はこれらの政治的展開と密接に結びつくようになりました。しかし、バイデン大統領が 2025 年の米国大統領選挙から撤退した 7 月 21 日に勢いは失速しました。

7万ドル突破に苦戦: 7万ドル突破に向けたもう一つの追い風は、ビットコイン戦略準備金の可能性に関する議論の後に起こり、ナッシュビルのビットコイン会議でのトランプ大統領の演説への期待が高まった。残念ながら、演説は期待に応えるものではなかった。ビットコインは、米国政府が20億ドル相当のビットコインを送金したときにピークに達し、上昇相場の終焉を告げた。6万ドルから7万ドルの取引範囲は安定しているが、トレーダーたちは現在、この範囲の潜在的な変化に備えている。

経済の弱さが懸念を呼ぶ: その後、米国経済の重要な先行指標である ISM 製造業景況指数が急落したことで、経済の弱さに対する懸念が広がりました。この低下は、大きな周期で変動する傾向がある米国の失業率の持続的な上昇と相まって起こりました。さらに、7 月下旬の収益発表後に米国の大手テクノロジー企業の収益見通しが期待外れだったことから、景気後退が深刻化するのではないかという懸念が高まっています。ただし、マクロ経済データはゆっくりと変化しており、重要な更新は 9 月初旬まで期待できません。

政治の変化と市場の反応: 7 月初旬の上昇はトランプ大統領の暗殺未遂と当選確率の向上によって促進されたものの、その確率は現在逆転している。「Harris For Crypto」イニシアチブのような取り組みは、情報に疎い有権者の支持を狙っているようだが、SEC をより仮想通貨に好意的な姿勢に転換させる重要な動きはまだ実現していない。民主党指導部が現職の米国大統領を 2025 年の選挙戦から外す決定を下したことは、大きな権力争いを示唆しているが、たとえハリス氏が仮想通貨に好意的だったとしても、影響力の弱い SEC 議長の方が影響を受けやすいだろう。

今後の討論会と経済データ: ハリス陣営は、まだその中核政策を明確に定義しておらず、9 月 10 日に予定されているハリス氏とトランプ氏による討論会は、9 月 2 日の ISM や 9 月 6 日の雇用データなど、9 月初旬の重要なデータ発表と同時期に行われ、その後、同月後半には FRB の会合が予定されています。ビジネス リーダーはホワイト ハウスの住人に対して一般的に無関心を示していますが、ハリス氏が大統領に就任した場合、SEC の仮想通貨に対する現在の姿勢が維持される可能性が高いでしょう。トランプ氏が世論調査でリードしていたときに多くの人が仮想通貨に積極的に賛成していたことを考えると、彼女のアプローチはより進歩的である必要があるかもしれません。

規制圧力が高まる: 8月9日金曜日、FRBは仮想通貨に友好的な銀行であるカスタマー・バンクに対し、デジタル資産顧客からのリスクを制限するよう命じ、適切なコンプライアンス違反があったという規制当局の懸念に対処することに同意した。ギャラクシー・デジタル、コインベース、サークルなどを扱っているカスタマー・バンクは、マネーロンダリング対策のルールを緩めすぎていたことが判明した。

政治オッズに対する市場の反応: ビットコインは、8月2日金曜日の終値から8月5日月曜日の始値までの間にCMEギャップを埋めましたが、8月12日月曜日に観測された弱さは、賭け市場によると、ハリス氏の大統領当選確率が51%に上昇し、トランプ氏の46%に上昇したことと関連している可能性があります。歴史的に、米国の選挙の年の晩夏には、選挙結果の不確実性が高まるため、市場調整が見られることがよくあります。

株式市場のパターンとビットコインのリスク: 株式は通常、7 月中旬にピークに達し、8 月と 9 月に弱気になります。最近の動向はこのパターンにほぼ従っています。これは、特に選挙関連のリスクの高まりや新たな脅威の出現により、9 月に向けて価格がさらに下落するリスクがあることを示唆しています。もう 1 つの潜在的なリスクは、イランが関与する軍事イベントですが、ビットコインへの影響は予測しにくいものです。

ETF の動向と市場センチメント: 60,000 ドルを下回った過去の下落とは異なり、今回は ETF は下落時に買いを入れる機会を捉えず、代わりに純売りとなり、今月は 3 億 5,000 万ドルの流出となりました。ビットコインは先月の CPI の低下に強く反応していません。これは、現在主にインフレ率の低下が見込まれているためです。市場の焦点は成長見通しと次の選挙に移っています。したがって、今週 CPI が 3.0% を下回った場合、大幅な上昇は期待できません。ただし、CPI の数値が上昇するとスタグフレーションの懸念が生じ、FRB がインフレが続くため積極的な利下げを控える可能性があることを示唆しています。

 

取引範囲はシフトするか？ビットコインがすぐに史上最高値を更新する可能性は低く、リスクは下降のほうが大きい可能性がある。しかし、ビットコイントレーダーにとって最も重要な問題は、60,000ドルから70,000ドルの取引範囲がまだ有効か、それとも50,000ドルから60,000ドルに下がったかである。ビットコインは8月5日月曜日に49,100ドルまで下落し、1月のビットコインETF高値を試すことに成功したが、ビットコインETFの購入が鈍化し、ステーブルコインの流入が今週一時的に再開しただけであるため、取引範囲は下がった可能性がある。

不確実性を乗り越える: 先月、ビットコインは多くの物語によって動かされましたが、経済の強さ、FRBの利下げの確認、米国大統領選挙など、不確実性が重なり、それが解消されるまでには少なくとも9月までかかるようです。このような環境では、短期的な戦術的アプローチが利益を生み出す最善の方法かもしれません。オッズが有利なときに賭けて、すぐに利益を得ましょう。