Blockworks によると、米国の選挙シーズンが激化するにつれ、主要な仮想通貨ベースの予測市場である Polymarket の取引量と総ロック額 (TVL) は引き続き上昇すると予想されています。Polymarket は今年、大幅な成長を遂げており、TVL は過去 30 日間で 2 倍になっています。ほとんどの金融資産のデリバティブ市場は通常、基礎となるスポット市場よりもはるかに大きいですが、仮想通貨、特にオンチェーンではまだそうではありません。ほとんどの先物取引は依然として中央集権型取引所で行われています。ただし、完全にオンチェーンのデリバティブ プラットフォームである D8X は、仮想通貨分野で予測市場と永久先物の成長現象を組み合わせることを目指しています。

D8Xの共同創業者Caspar Sauter氏は、オーダーブックベースの先物によるレバレッジ予測市場の今後の立ち上げを自然な流れと見ている。Sauter氏は予測市場と永久先物への熱意を次のように表現した。「経済学者として、予測を得るための市場が実際に存在するという事実が気に入っています。私は[Polymarket]が大好きですし、共同創業者もその製品が大好きですし、私たちも永久先物が大好きです。ですから、自然な流れとして『レバレッジをかけられるだろうか』と考えるようになりました」。しかし、レバレッジ予測市場の実装には課題があり、これは「アルトコイン」や「シットコイン」と呼ばれることが多い低額暗号資産の永久市場が直面している課題に似ています。予測市場には、価格が0～1ドルに制限されているなどの独自の特徴があり、外部イベントによって引き起こされる突然の激しい動きの影響を受けやすいため、ビットコインのような流動性の高い永久市場とは異なります。

例えば、Polymarketの最も流動性の高い商品である米国大統領選挙の勝者には、これまでに3億9,100万ドルが賭けられており、速報の見出しによって結果が一瞬で変わる可能性がある。Sauter氏は、流動性が低く変動の激しいスポット市場に無期限先物を導入しようとすると、最初から大きな損失が出る可能性があると指摘した。1つの解決策として、レバレッジなしで全額担保を要求する方法があるが、この方法はリスク許容度の高い投機家にとっては魅力がなく、マーケットメーカーを含む市場参加者がヘッジするには資本効率が悪い。D8Xが使用する具体的な金融工学の詳細は、現時点では明らかにされていない。Sauter氏は、他の複数のチームが同様の製品に取り組んでいると述べ、各チームがこの課題にどのように取り組むのか興味を持っている。例えば、Solanaベースのデリバティブ取引所Driftも予測市場を開発中であると発表した。

D8X のテストネット展開は数週間以内に開始される予定で、プラットフォームは政治予測に限定されません。Sauter 氏は、さまざまな予測市場を提供できるシステムの柔軟性を強調し、「予測市場を持つことは素晴らしいアイデアです。当社のシステムは、それ以上のものを提供できるほど比較的柔軟です」と述べました。しかし、政治予測市場は明らかに大きな関心を集めており、そこにレバレッジを加えることは魅力的な機能とみなされています。