Blockworksによると、7月が終わりに近づくにつれ、アナリストたちは、来たる米国大統領選挙の影響を受けて、8月は不安定になると予想している。歴史的に、8月は市場にとって不安定な月となっている。2023年8月、S&P 500指数とナスダック総合指数は、それぞれ1.6%と2.1%下落した。前年は、同月にS&P 500が約1%下落し、ナスダック総合指数は4.6%下落した。CBOEボラティリティ指数（VIX）は、過去8回の大統領選挙サイクルでは通常、選挙年の前半にピークを迎えている。しかし、今年の選挙は予測不可能な性質を持っているため、アナリストたちは、2024年のボラティリティのピークは通常より遅くなる可能性があると示唆している。

本稿執筆時点では、VIXは17.3で、過去5日間で20%以上上昇し、春以来の高値となっている。2024年には、VIXは4月に19.2でピークに達した。連邦準備制度理事会の政策決定会合、民主党代議員の投票、決算発表が近づいており、VIXの上昇が予想される。しかし、歴史的にボラティリティ上昇の重要な指標とみなされている20にはまだ達していない。市場は中央銀行が秋に利下げサイクルを開始すると確信しているようで、代議員らはジョー・バイデン大統領の後任としてカマラ・ハリス副大統領をほぼ承認しており、投資家は今後数か月についてあまり心配していない可能性があることを示唆している。

投資家たちはまた、選挙陣営が有権者獲得に向けて最後の努力をし、期日前投票が始まる10月にも注目している。2023年10月、S&P500指数とナスダック総合指数はそれぞれ2.1%と2.8%下落した。それにもかかわらず、データトレック・リサーチの共同創業者であるジェシカ・ラーベ氏は、株価は年末の四半期にピークを迎えることが多いと指摘した。過去40年間、S&P500指数は通常、第4四半期に最高値を付けてきた。株価は今年上半期ですでに2桁のリターンを示しており、S&P500指数とナスダック総合指数はそれぞれ約15%と18%上昇している。歴史的に、第1四半期と第2四半期の好調なパフォーマンスは、年後半の減速につながる。ラーベ氏は、S&P500指数は上半期に2桁の上昇を見せた後、下半期には上昇が鈍化する傾向にあると説明し、今年の指数上昇の大半はすでに実現している可能性があると指摘した。しかし、ラーベ氏は、S&P500指数はこれまでのところ下半期は平均6.7%上昇しているのに対し、現在は1.7%しか上昇していないと付け加え、今後も上昇の余地がある可能性を示唆している。