ブルームバーグによると、ほぼすべての主要銘柄が1週間にわたって下落したことから、中央銀行がインフレ抑制策を緩和するかもしれないとの憶測が広がった。これにより投資家の関心は変化した。連邦準備制度理事会が利下げに近づいていることを示すデータは、通常この傾向を裏付けるものだが、木曜日の市場急騰は、その予想と完全に一致しなかった。
投資家は「過密な」大型株リーダーから離れ、「小型株」の機会を模索している。取引時間後半には、国債利回りも大きく変動した。アナリストは、米国株式市場の拡大に熱狂している一方で、強気の罠に陥るリスクもあると警告している。小型株へのローテーションはまだ初期段階にあり、長期的な投資トレンドとして確定することはできない。
過去 1 週間の市場の大幅な変動を受けて、このローテーションをある程度消化する必要があります。好調な経済データとハイテク セクターの過剰保有により、ローテーションは数週間続く可能性がありますが、一部の専門家は、戦術的資本以外の目的で景気循環株に積極的に配分しないようアドバイスしています。経済成長に対する懸念は依然として残っており、企業収益と連邦準備制度理事会のコメントは、投資家が景気減速リスクについてあまりにも油断している可能性があることを示唆しています。
連邦準備制度理事会が利下げサイクルを開始すると、市場は当初、そしてその後も短期間は好意的に反応することが多い。しかし、連邦準備制度理事会が利下げを行うのは、通常、小型株が注目される初期ではなく、景気サイクルの後半である。短期的には、市場が今秋の金融緩和を予想していることから、小型株への回帰が続く可能性がある。重要な問題は、これがインフレと雇用市場の緩やかな冷え込みにつながるのか、それともより急激で痛みを伴う調整につながるのかということである。