$USUAL の収益が下降し、大口が売却しています。このトークンは今後どこへ向かうのでしょうか？

UsualはRWA+ステーブルコインプロジェクトです。

このプロジェクトには3種類のトークンがあります：USD0、USD0++、プロジェクトトークンUSUAL。

基礎的なステーブルコインUSD0は、さまざまな暗号資産を使用して鋳造できます。

ステーキング証明書USD0++

USD0をステークすることでUSD0++を生成できます。為替レートは1:1で、二次市場で取引可能で、年利回り（APY）は57%です。

プロジェクトトークンUSUAL

USUALはUSD0++を保有することで生成され、USUALは再度ステークしてUSD0++またはガバナンストークンUSUALxを取得することもできます。USUALxの保有者はその10%を受け取ります。

USUALをステークするには4年間のロックアップ期間があり、早期に解除するには一定の比率のトークンを焼却する必要があります。

2つの年利回り（APY）はそれぞれ58%と33%です。

USUALの経済フライホイールの運作メカニズム

は、ステークとインセンティブの通貨がすべてUSUALであるため、ステークの収益率はステーク収益率=USUAL価格xUSUAL増発数です。一方、USUALの増発数量はステーク率によって決まります。

したがって、USUAL価格が上昇すると、ステーク収益率は価格と増発数量の相乗効果により急速に向上します。

この収益率の向上は、より多くのユーザーがUSUALを購入し、ステーキングに参加することを引き寄せ、さらにステーク収益率を押し上げます。

このように循環し続け、USUALのトークン価格とステーク収益率は加速的に上昇する傾向を示します。

このモデルの欠陥は、USUAL価格が下落すると、ステーク収益率も価格と増発数量の相乗効果により大幅に低下し、ユーザーの恐慌感情を引き起こし、大量のUSUAL売却につながり、「下がれば下がるほど急激になる」デススパイラルを形成することです。

したがって、このようなフライホイール効果を持つプロジェクト

そのトークン価格は急速に上昇するだけでなく、下落幅も同様に激しいです。

また、下落トレンドは異常に強力であることが多く、市場を救うのは難しいため、トークン価格はピークの後に急落します。

最近、$USUAL はあいまいに熊チェーンやトウモロコシなどと協力を発表し、USD0++はすぐに熊チェーンのロックプランに参加できるはずです。

しかし、私が現在最大の問題だと思うのは、プロジェクト側がゲームルールを掌握しているか、$usualのロックアップ期間を延長するかどうかです。

詳細情報は【校长-交易学院】专属聊天室へ