双旦休暇が終了し、アメリカ株式市場は回復し始め、金曜日にはナスダックが1.3%上昇し、S&P500指数は0.9%上昇し、ダウジョーンズ指数は0.56%上昇しました。FRBが資産負債表を縮小し続けるかどうかの決定要因の一つは、アメリカの銀行システムの準備金が3兆ドルを下回り、2.89兆ドルに達したことです。ウォール街のストラテジストたちは、FRBの最低快適準備水準は3兆ドルから3.25兆ドルの間にあると考えています。ニューヨーク連邦準備銀行の調査によると、3分の2の回答者が資産負債表の縮小（QT）が2025年の第一または第二四半期に終了すると予想しています。

本題：

アメリカ国内歳入庁（IRS）は、暗号通貨の税収報告規則の実施を2025年12月31日まで延期しました。これは、ブローカーが法的および規制に直面する際に、さまざまな会計方法に適応するための時間を増やすためです。この規則は2025年1月1日に発効し、暗号資産にFIFO（先入先出）会計方法を採用することを求めていますが、最高入先出（HIFO）やSpecIDなどの選択肢を選ぶこともできます。ブルームバーグのマーカス・アシュワースとマーク・ギルバートによると、2025年の重要な情報は、これはローラーコースターの旅になるであろうということです。最近のBTC価格の急上昇には、少なくとも一つの認識可能な誘因があります。それは、トランプが暗号通貨に対してより緩やかな態度を取ることを期待することです。この期待は、就任するアメリカ証券取引委員会の責任者ポール・アトキンスの仕事によって実現する可能性が高いとされています。彼は暗号市場に対する態度が前任者よりも友好的であると考えられており、規制環境はほぼ確実に厳しくなくなるでしょう。セキュリティ会社CertiKは最新の（Hack3d:2024年度セキュリティレポート）を発表しました。このレポートによると、2024年のWeb3.0分野での安全事件による総損失は2363百万ドルを超え、前年比で31.61%の増加となりました。年間で760件の安全事件が発生しました。1月3日、トランプの次男エリック・トランプは、マイケル・セイラーに出会い、「二人の友人、一つの共通の情熱：BTC」と述べました。THE INFORMATIONによると、モルガン・スタンレーのE-Tradeは暗号通貨取引の提供を検討しています。

1月2日、アメリカの現物BTC ETFは2.478億ドルの純流出があり、ブラックロックのBTC現物ETFは3.3億ドルの純流出を記録し、これはETF創設以来の最高の純流出記録です。アメリカの現物ETH ETFは7750万ドルの純流出がありました。ドル指数DXYは上昇し、109のラインに達し、2022年11月以来の新高値を更新しました。アナリストのオムカー・ゴドボールは、BTCは2024年12月に10.8万ドルを超える歴史的な新高値を記録し、月末には9.4万ドル以下で引けたと述べています。これは主にFRBの最近のタカ派信号、アメリカ国債の利回り上昇、ドル指数の強化によるものでした。それにもかかわらず、アナリストたちはFRBが最近示唆した2025年の利下げを撤回し、BTCとリスク資産全体の上昇トレンドを維持することを確信しています。Cointelegraphは、アナリストのライアン・リーが、ブラックロックのBTC ETFが大規模な投資家の投資チャネルを簡素化することにより、2025年により多くの機関がBTCを採用することを期待していると報じています。新しいETFのマイルストーンとブラックロックの基金の増加は、BTCを20万ドルに押し上げる可能性がありますが、BTCの動向は規制の進展、市場の動態、より広範な経済状況の影響を受けるでしょう。BTCは誕生から16周年を迎え、中本聡は2009年1月3日に創世ブロックのデータに「The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks（財務大臣は銀行業界の第二次救済の瀬戸際に立っている）」というタイトルを記録しました。

アメリカ証券取引委員会（SEC）は2024年末に大量の新しいBTC関連ETFの申請を受け取りました。これには、ProSharesが発表したBTCで計算されたS&P500指数のETFなどが含まれています。ブラックロックのETFは年間で370億ドルを超える流入があり、全てのファンドの中で第3位にランクされています。トランプの立場は暗号通貨分野のさらなる発展に寄与するでしょう。ストラテジストのトッド・ソーンは、「需要があるとき、ウォール街は常に供給を生み出すのが得意だ」と述べています。暗号通貨ETFの進化の過程：先物型、現物型、テーマ型、そして現在の転換型です。ETFストアの社長ネイト・ジェラシは、2025年の暗号通貨ETFに関する5つの主要な予測として、現物BTCとETHのETF上場、現物ETHのETFオプション、現物BTCとETHのETFによる実物の作成/償還、現物ETHのETFがステーキングをサポート、現物SOLのETFが承認されることを挙げています。ゴールドマン・サックスの報告によれば、連邦準備制度（FRB）の今年の利下げ予測は100ベーシスポイントから75ベーシスポイントに引き下げられました。コアPCEインフレは昨年9月から11月の年間増加率が2.5%で、前の3ヶ月の2.3%を若干上回りましたが、2.8%の年間増加率を下回り、引き続き減少傾向を示しています。FRBが資産負債表を縮小し続けるかどうかの決定要因の一つは、アメリカの銀行システムの準備金が3兆ドルを下回り、2.89兆ドルに達し、2020年10月以来の最低水準を記録したことです。ウォール街のストラテジストたちは、FRBの最低快適準備水準は3兆ドルから3.25兆ドルの間にあると考えています。

ニューヨーク連邦準備銀行の調査によると、3分の2の回答者が資産負債表の縮小（QT）が2025年の第一または第二四半期に終了すると予想しています。Coinglassのデータによると、歴史的にBTCは半減期の翌年の第一四半期（Q1）で顕著なパフォーマンスを示しています：2013年Q1:539.96%;2017年Q1:11.89%;2021年Q1:103.17%。各機関は2025年のBTC価格を予測しています：Maple Finance:18万〜20万ドル、BitMining:18万〜19万ドル、Galaxy Digital:15万〜18.5万ドル、Matrixport:16万ドル、VanEck:18万ドル、CoinShares:15万ドル、Galaxy Research:上半期15万ドル、Blockware:15万ドル、スタンダードチャータード銀行:20万ドル。双旦休暇が終了し、アメリカ株式市場が開かれ、暗号市場は全般的に反発し始め、資金が市場に戻り始めました。BTCは年末に9.2万ドルを下回った後、9.8万ドルに回復し、ETHは3600ドル近くに上昇しました。市場の感情が改善し、アルトコインが回復しています。金曜日、ナスダックは1.3%上昇し、S&P500指数は0.9%上昇し、ダウジョーンズ指数は0.56%上昇しました。BTCは1.2%上昇し、ETHは3.0%上昇しました。NVIDIAは4%以上上昇し、約1ヶ月ぶりの新高値を記録しました。2025年、以前の1.5万〜10万ドルの増加に対し、各機関は今年のBTCの増加幅が50-100%の範囲になると楽観的に予測しており、増加幅の余地が相対的に低下しています。他の通貨も今年中に増加幅を埋める可能性があり、以前の牛市周期に似ています。これまで、FRBの2025年の利下げ予測は底を打った（2回）ため、アメリカ株式市場と暗号市場は調整を経験しました。1月のデータと金利政策会議の終了後、FRBの利下げ予測も増加する見込みであり、第1四半期の回復に寄与するでしょう。