ビットコイン支持者のジョー・コンソルティは、米ドルの力が高まることでBTCの価値が下がる可能性があると予測しています。Xに投稿したコンソルティは、USDが26ヶ月ぶりの強いレベルにあることを説明しましたが、これは歴史的にBTCにとって挑戦的でした。

彼は言った：

「ちなみに、USDがこのレベルから強くなった最後の時、$BTCは25％下落しました — 現在$BTCは15％修正されています。ドルの強さは、改善する前にさらに多くの$BTCの血を流すかもしれません。」

彼の見解は驚くべきことではありません。なぜなら、クリプトコミュニティの多くがUSDの強さの上昇を懸念して指摘しているからです。米ドルインデックス（DXY）は、ユーロ、ポンド、円などの他の法定通貨に対するUSDの価値を追跡しており、ドナルド・トランプが大統領に選出されて以来上昇しており、木曜日には2年ぶりの高値に達しました。

過去3ヶ月で他の法定通貨に対して3％以上の利益を上げている中、USDがさらに強化されるとビットコインが苦しむ可能性に懸念があります。歴史的に、BTCや株式のようなリスク資産は、USDが強いときにパフォーマンスが悪化します。

それに加えて、強いドルがビットコインの需要に影響を与える懸念があります。ティモシー・ピーターソンは、強いドルがビットコインを非ドル投資家にとってより高価にすることを指摘しました。なぜなら、ビットコインは通常USDで価格設定され、取引されるからです。したがって、それは手頃でなくなり、BTC価格に下方圧力をかける可能性があります。

DXYパフォーマンスを動かしている要因

いくつかの要因がDXYの上昇を引き起こしています。トランプの貿易相手に対する関税を課す脅威が市場の混乱を引き起こし、ドルの需要を引き寄せる可能性があります。トランプ政権からの関税の脅威により、ユーロや他の通貨はUSDに対して苦戦しており、DXYインデックスが上昇しています。

それを超えて、米国経済は取引相手国に比べてもより良いパフォーマンスを示しています。望まれていたソフトランディングを達成し、インフレを最小限に抑え、国内総生産（GDP）の大幅な成長を見ました。今週、週次失業保険申請件数が予想外の8ヶ月の低水準である211,000件に減少しました。

それにもかかわらず、すべての人がDXYが引き続き増加すると確信しているわけではありません。ステノリサーチのCEOアンドレアス・ステノは、USDはユーロに対してピークに達した可能性があると指摘しました。これは2016/17年の以前のパフォーマンスに基づいています。したがって、投資家はポジションに注意する必要があります。

バンク・オブ・アメリカはUSDが過大評価されていると考えています（出典：Barchart）

しかし、クリプトアナリストのベンジャミン・コーウェンは、DXYがまださらに上昇する余地があると考えています。彼は、DXYが2025年第1四半期までにローカルトップに達し、そのレベルにしばらく留まる可能性があると予測しました。

専門家は、ビットコインが強いUSDでも繁栄するだろうと考えています

USDの強化が懸念を引き起こす一方で、誰もが強化されたドルがBTCのパフォーマンスにあまり影響しないことに同意しています。ビットコインライターのミッチェル・アスキューは、USDの強さは他の法定通貨に対するものであり、ビットコインのような商品に対するものではないと考えています。

この点を補強するために、金融アナリストのジョン・キックライターは米国原油のパフォーマンスを指摘しました。

彼は言った：

「米ドルは他の主要通貨と比較して強いですが、商品と比較すると必ずしもそうではありません。米国原油は4日連続で上昇し、支持と抵抗の両方を果たしてきたゾーンをクリアしました。」

したがって、アスキューはBTCにも同様のことが当てはまると考えています。なぜなら、DXYは9月以来上昇しているが、BTCが12月に史上最高値を記録するのを止めなかったからです。

オンチェーンメトリクスは、BTCがピークからほぼ10％下落しているにもかかわらず、まだブルランの真っ最中であることを示しています。CryptoQuantアナリストのアボカドオンチェーンは、調整済みSOPR（支出出力利益比率）、マイナーのポジションインデックス（MPI）、および7日間のSMAによる総ネットワーク手数料などのメトリクスがこの仮説を支持していることを観察しました。

彼らは書いた：

「オンチェーンデータは、ブルマーケットがまだ健在であり、現在のフェーズはサイクルのピークではなく、冷却期間であることを示唆しています。」

しかし、データはまた、Coinbaseプレミアムが12ヶ月ぶりの低水準に落ちたことを示しており、アナリストはこれが米国の投資家の制度的需要の欠如と慎重なアプローチを示していると考えています。

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