Ethenaは2025年のロードマップを発表し、その優先事項の一つはTradFi資産の統合です。この動きにより、Ethenaはその合成資産USDeに追加のセキュリティ層を加える可能性があります。

Ethena Labsは2025年のロードマップを発表し、TradFi企業とのパートナーシップを目指しています。昨年、Ethenaはそのステーブルコインを分散型プロトコルに配布し、貸付や担保に対する信頼できる資産であることを示しました。EthenaはUSDeの安定性に関する疑念にもかかわらず、全体的な強気トレンドによって2024年を生き残りました。

2024年の全期間で、Ethenaは$276.47Mを達成し、11月にはピーク収益が$7.21Mに達しました。プロトコルは、遅い市場月にUSDeの供給を抑制しながら、さまざまなETHシナリオのロードマップに従うことができました。2024年末には、USDeは12月20日までに再び6Bトークンを超えました。それ以降、USDeの供給はわずかに5.9Bに減少しましたが、ピーク供給近くに留まっています。

現在、これらのトークンの4.2Bがステーキングにロックされており、プレミアム価格は$1.14です。ステークされたUSDeには、大量引き出しに対する保護メカニズムがあり、USDeの$1の価格を保護しています。

Ethenaは伝統的な企業にsUSDeを提供する計画です。

数ヶ月間他のDeFiプロトコルと共にsUSDeをテストした後、Ethenaは新しいプロダクトiUSDeを構築します。このプロダクトは、特別なスマートコントラクトに資産を駐車することにより、伝統的な金融会社にステーブルコインを広めます。すべてのTradFiパートナーは、オンチェーントランザクションを扱うことなくトークンの利回りにアクセスできます。

1月末までに、EthenaはUSDeのエクスポージャーを受け入れたすべてのパートナーを発表する計画です。新しいユースケースは、2022年の弱気市場に関連する疑念や合成ステーブルコインのリスクに苦しむUSDeに正当性を追加します。

Ethenaは第1四半期に新しいパートナーを探し、資産運用会社、プライベートファンド、ETFプロダクト発行者、プライベートトラスト、ブローカーに連絡します。目標は、sUSDeの長期保有を含む受動的収入への直接的なエクスポージャーを提供することです。最終的な目標は、iUSDeプロダクトに最大10Bドルの流入を引き寄せ、伝統的な金融とオンチェーンファイナンスの両方を通じてトークン発行をバランスさせることです。成功すれば、TradFi組織をターゲットにするミッションはEthenaにとって大きな資金流入をもたらす可能性があります。

Ethenaは最も活発な暗号市場に注目しているため、そのステーブルコインの潜在能力は数十億ドルの規模で機能し、すでにいくつかの形態の伝統的な投資に適しています。同時に、リターンは暗号資産から純粋に生み出され、Ethenaは活動を拡大した最初の年に行ったようになります。

Ethenaの成功は、2025年により活発な強気市場が期待されていることにかかっています。

TradFiクライアントに受動的収入を提供する決定は、暗号市場でのベーシストレードが信頼できる収入源に変わった後に行われました。これまで、Ethenaは全体のスペースで最大の信頼できるキャッシュフローのソースの一つを活用しています。2024年の強気市場は、ベーシストレードの収益性を300%拡大し、Ethenaにとって好ましいシナリオの一つを生み出しました。

$110Bのオープンインタレストに対するベーシストレードは、強気のシナリオ予測に基づいて$10Bをもたらす可能性があります。Ethenaはまた、BTCが来年に$200Kに上昇するシナリオを前提としており、これによりベーシストレードのキャッシュフローがさらに増加します。ただし、収益の可能性は暗号市場の固有の予測不可能性によって制限される可能性があります。

Ethenaのベーシストレードへの関与は、暗号市場のオープンインタレストの約7%を占めています。USDeの供給は、オープンインタレストのシェアの混合とBitcoin（BTC）およびEthereum（ETH）の価格パフォーマンスに関連しています。2025年にさらに活発な強気市場があれば、USDeは成長し、伝統的な機関が参加する余地を残します。

暗号市場におけるベーシスの規模はあまり理解されていません。これは、全体のスペースで最も大きな実際のキャッシュフローの潜在的な源であり、Ethenaが立ち上げて以来3倍以上に増加しました。重要なのは、これは伝統的金融にとって機会として興味を引くのに十分な規模であるということです。

2025年、Ethenaは金利の低下を見込み、これが暗号市場に二重の効果をもたらすでしょう。流動性の増加と金融緩和が暗号市場を活性化し、Ethenaのプロダクトはより魅力的なリターンを提供します。

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