執筆：雷、金色財経
2025年は暗号業界が成熟と規範化に向かう重要な年と見なされています。一連の重大な事件や技術の突破が市場を新しい段階に押し上げ、グローバルな金融システムに深遠な影響を与えます。以下は2025年に注目すべき暗号業界の8つの重要イベント、その背景と影響です。
一、トランプ新政府の班底が就任：暗号市場規制の転機
トランプの第2期は、特に商品先物取引委員会（CFTC）と証券取引委員会（SEC）の政策形成において、アメリカの金融規制に新しい方向性をもたらすと予想されています。新しいリーダーシップは、よりオープンで柔軟な規制姿勢をとり、市場の発展を促進する可能性があります。
背景
1. CFTCの推進
より多くの商品型暗号資産が規制範囲に含まれる：CFTCはより多くの主流暗号資産（ソラナやポリゴンなど）を商品として分類し、その規制フレームワークを明確にする可能性があります。
暗号デリバティブ市場の拡大を推進：CFTCはより多くの暗号先物およびオプション取引の承認を迅速化し、機関投資家により広範なヘッジツールを提供することが期待されています。
グローバルな協力：他国の規制当局との協力を強化し、国境を越えた取引のコンプライアンスと標準化を推進します。
2. SECの変化
現物ETFの拡張：ビットコインとイーサリアムの現物ETFに続き、ソラナ、ヘデラなどの他の主流資産のETFが承認され、資金流入をさらに促進する可能性があります。
ステーブルコインの規制フレームワークの実施：ステーブルコインは「支払い手段」フレームワークに含まれる可能性があり、主流の支払いと決済システムの統合を促進します。
3. CFTCとSECの共同行動
統一された暗号資産分類基準を導入します。
機関資金をよりスムーズに暗号市場に導入します。
影響
市場の透明性の向上：明確な規制フレームワークは市場の不確実性を減少させ、機関投資家の巨額の資金を引き付けます。
業界の再編：より厳格なコンプライアンス要件は一部の中小プロジェクトを排除する可能性があり、市場はより集中し成熟した方向に向かいます。
二、イーサリアムのDencunアップグレードとPectra技術革新
イーサリアムは2025年に多くの技術的アップグレードを迎え、Dankshardingの全面実施と「Pectra」と呼ばれるアップグレードが含まれます。これらの技術的改善は、イーサリアムのスケーラビリティとユーザー体験を大幅に向上させるでしょう。
背景
アカウントの抽象化（EIP-7702）：ユーザーの操作を簡素化し、複雑な分散型アプリケーション（DApp）をサポートします。
ゼロ知識証明サポート（EIP-2537）：プライバシーとスケーラビリティを向上させます。
バリデーターのステーキング上限の引き上げ（EIP-7251）：ネットワークの効率を向上させ、機関参加におけるステーキングの便宜を提供します。
データ可用性サンプリング（PeerDAS）：Layer-2の取引コストを削減し、エコシステムの拡張を促進します。
影響
より多くの開発者とユーザーをイーサリアムエコシステムに引き付けます。
分散型金融（DeFi）およびNFT市場のさらなる発展を促進します。
三、グローバルなステーブルコイン規制フレームワークの実施
2025年、G20はグローバルなステーブルコインの統一規制フレームワークを完成させることが期待されており、これはステーブルコインの発行、準備金要件、国境を越えた支払いアプリケーションに重大な影響を与えるでしょう。
背景
資金調達の動向：2024年のステーブルコイン分野の資金調達は18.6億ドルに達し、その中でStripeが11億ドルでBridge Networkを買収しました。
伝統的な機関の参入：PayPalのPYUSD時価総額は10億ドルを超え、ステーブルコイン支払いと従来の支払いの統合を促進しています。
地域的な規制：EUのMiCA規制と香港のステーブルコインサンドボックス計画は2025年に全面実施される予定です。
影響
国際的な支払いの加速的普及：ステーブルコインは高インフレ地域や国際貿易で重要な役割を果たします。
市場規模の拡大：ステーブルコインの時価総額は4000億ドルを突破する見込みがあり、暗号分野で最も急成長しているトラックとなるでしょう。
四、AIとブロックチェーンの深い統合
人工知能（AI）とブロックチェーンの統合は、特にAIウォレット、分散型AIエージェント、AIトレーニングネットワークの分野で技術革新をリードしています。2025年には、この統合が多くの新技術とアプリケーションを生み出すでしょう。
背景
1. 分散型自律チャットボット（DACs）：ブロックチェーンに基づくAIチャットボットは、自主的に資産を管理し、複雑なタスクを完了できます。
2. AIウォレット：AIエージェントは自主的な投資と支払い機能をサポートします。
3. 身分確認とプライバシー保護：AI技術とブロックチェーンの組み合わせにより、相互作用の真実性とプライバシーが保証されます。
4. AIエージェント：Virtualは新世代のAIとブロックチェーンプロトコルであり、高速なデプロイ、自律的エージェント、およびプラグアンドプレイのインフラストラクチャを通じて、AIがメタバースやWeb3での応用を推進し、広範なコミュニティの参加と投資支援を引き付けています。Elizaは世界初のチャットボットとして、人間と機械の相互作用の理論的基礎を築き、現代のAIエージェントの論理と機能に重要なインスピレーションと歴史的蓄積を提供しました。
5. Google、Appleなどのテクノロジー巨人がAIエージェント製品を発表。分散型AIネットワーク（Fetch.aiなど）が市場の注目を集めています。
影響
AIとブロックチェーンの統合は、Web3の技術的ハードルを下げ、ユーザーのプライバシーと安全性を強化し、仮想経済と現実経済の融合発展を促進します。2025年までに、より多くの主流アプリケーションと技術の突破が生まれ、業界を成熟へと導くと予測されています。
五、ビットコインとイーサリアムETFのグローバルな拡張
現物ビットコインおよびイーサリアムETFの承認は暗号市場に資金流入と主流の認知をもたらし、2025年にはさらに多くの資産がETF分野に入る可能性があります。
背景
資金の流入：2024年12月までに、ビットコインETFの運用規模は1000億ドルを超えました。
他の資産への拡大：複数の機関がソラナETFの申請を提出しており、Bitwise、VanEck、21Shares、Canary Capitalなどが含まれます。これらの申請は主に2024年11月に提出され、最終承認の締切は2025年8月初めになると予想されます。同時にCanary CapitalやBitwiseなどの機関もSECに現物XRP ETFの申請を行いました。
影響
主流化の加速：ETFの普及は市場の流動性と透明性を高めます。
より多くの機関が参加：伝統的な機関資金が大規模に流入します。
六、現実世界の資産（RWA）トークン化の突破
現実世界の資産トークン化（RWA）は2024年に顕著な成果を上げ、2025年には市場規模がさらに拡大する可能性があります。
背景
2024年のロック量：RWA市場の総額は600億ドルに達しました。
主要プロジェクト：Ondo Finance、Maple Finance、Centrifugeが資産のオンチェーン推進を進めています。
ステーブルコインの時価総額：2024年3月現在、ステーブルコインはRWAの最大セクターとして、その時価総額は1500億ドルを超えています。
トークン化された金融商品：ブラックロック、フランクリン・テンプルトン、Ondo Financeなどの機関が独自のトークン化金融商品を発表しました。
影響
市場規模の突破：RWAのロック量は2000億ドルを突破する見込みです。
より多くの資産クラス：株式、不動産、商品などのトークン化が加速します。
七、NFTの復興
NFT（非代替性トークン）は、初期のアートコレクションや投機ツールから、より実用的なオンチェーンツールへと徐々に変化しています。2025年には、ブロックチェーン技術の進展とWeb3エコシステムの拡張に伴い、NFTの実際の利用における潜在能力がより広く探求されるでしょう。
背景
実用性が核心の推進力：NFTはもはやコレクション価値に限定されず、オンチェーンアイデンティティ（DID）、ゲーム内資産、会員資格、消費者報酬などの実際の利用シーンに徐々に統合されています。
新興市場と異業種協力：Sofamonのようなプロジェクトは、NFTと絵文字市場を結びつけ、デジタルアイデンティティとオンチェーンウエアラブルデバイスの経済的価値開発を実現しています。
技術と業界のサポート：NFTは2024年に高い技術的柔軟性を示し、デジタル資産と現実資産をマーク、転送、評価するために使用されました。
影響
Web3エコシステムの成熟を促進：NFTの実用化はWeb3エコシステムに新しい活力を注入します。アイデンティティ管理、会員権、異業種の革新アプリケーションを統合することによって。
ブランドと消費者の関係を再構築：IWCなどの伝統的ブランドの参加は、NFTがブランドがユーザー体験とブランド忠誠心を再定義する重要なツールとなったことを示しています。
知的財産の保護と収益化を促進：Story Protocolのようなプロジェクトは、NFTが知的財産保護の重要なツールとなり得ることを示しています。特に、偽造品の撲滅やクリエイターの権限付与において。
オンチェーンとオフチェーン経済の融合を加速：NFTのトークン化と評価能力を通じて、暗号資産と現実経済の結びつきがより緊密になり、資本市場に高い透明性と流動性を提供します。
投資市場の活性化と規範化：2025年のNFT市場はさらに規範化され、NFTは単なる投機的なツールではなく、長期的な価値の支えを持つ資産クラスとなります。
八、DeFi 2.0：資本効率とコンプライアンスの向上
DeFiプロトコルは2025年に資本効率の向上、オンチェーン信用の導入、RWAの統合を通じてさらに発展します。
背景
DeFiプロトコルは2024年に資本効率の向上を顕著に促進し、革新的なメカニズムで資金利用モデルを最適化しました。従来のDeFiプロトコル（Aave、Compoundなど）は高い担保率メカニズムに依存し、資本効率が低下しましたが、新興プロトコルはプロトコル独自の流動性（Protocol-Owned Liquidity、POL）モデルを採用し、流動性プール資産を保持することで外部資本への依存を減少させています。例えば、BalancerやCurveの「流動性ロック報酬」は流動性の安定性を大幅に向上させました。
オンチェーン信用の導入は2024年のDeFi発展の重要な方向性であり、ユーザーのオンチェーン行動（取引や返済記録など）を評価し、担保要件を減少させ、より多くの資金流動性を解放します。例えば、ArcxやSpectralなどの信用スコアリングプロトコルはすでに複数の貸付プラットフォームで使用されており、AaveやMaple Financeなどの主流プロトコルは低担保または無担保貸付モデルをテストしており、DeFi分野に新しい資本解放の道をもたらしています。
現実世界の資産（RWA）の統合は2024年のDeFi発展のもう一つのハイライトであり、債券、不動産、売掛金などの従来の資産をトークン化することで資本効率が向上します。例えば、MakerDAOは米国債と企業債券を担保として追加し、Daiステーブルコインの供給量が20％以上増加しました。さらに、Ondo Financeは米国債のトークン化に焦点を当て、そのロック量は6億ドルを突破しました。
Hyperliquidの革新的なトークン標準HIP-1とHIP-2は、トークンの実用性と流動性を強化し、HIP-1はユーザーがオンチェーンの現物注文簿に直接リンクする代替トークンを作成できることを可能にし、トークンを特定の金融ツールに昇格させます。ERC-20標準と比較して、即時の取引可能性と高性能を保証し、金融資産専用に設計されています。
影響
資本効率の向上：POLおよび動的貸出金利は、より多くの資金流入を引き付け、2025年のDeFiロック総値が3000億ドルを突破することを促進します。
オンチェーン信用が貸付を再構築：オンチェーン信用の普及は担保のハードルを下げ、低担保貸付の規模を倍増させ、より多くのユーザーと資金の参加を引き付けます。
RWAトークン化が資産クラスを拡大します。
コンプライアンスと機関参加の加速：コンプライアンスフレームワークの導入は機関資金を引き付け、DeFiの多様な発展を促進し、伝統的な金融との深い統合を強化します。
小結
2025年は暗号業界が成熟と多様化に向かう年となるでしょう。これらの重要な事件とトレンドは、共に市場の規範化、技術革新、主流化を促進し、より多くの伝統的機関や小売ユーザーの参加を引き付け、暗号業界とグローバル金融システムの深い統合を加速させるでしょう。
