執筆：雷、金色財経
2025年は暗号業界が成熟と規範化に向かう重要な年と見なされています。一連の重要なイベントと技術的ブレークスルーが市場を新たな段階に導き、同時にグローバル金融システムに深遠な影響を与えます。以下は2025年に注目すべき暗号業界の8大イベント、その背景と影響です。
一、トランプ新政権の発足：暗号市場規制の転換点
トランプの二期目は、特に商品先物取引委員会（CFTC）や証券取引委員会（SEC）の政策形成において、アメリカの金融規制に新たな方向性をもたらすことが予想されます。新しいリーダーシップは、よりオープンで柔軟な規制のアプローチを採用し、市場の成長を促進する可能性があります。
背景
1. CFTCの推進
より多くの商品類暗号資産が規制の範囲に含まれる：CFTCはSolanaやPolygonなどのより多くの主流暗号資産を商品として分類し、その規制枠組みを明確にする可能性があります。
暗号デリバティブ市場の拡大を促進：CFTCはより多くの暗号先物とオプション取引の承認を加速し、機関投資家により広範なヘッジツールを提供するでしょう。
グローバルな協力：他国の規制機関との協力を強化し、クロスボーダー取引のコンプライアンスと標準化を推進します。
2. SECの変化
現物ETFの拡大：ビットコインとイーサリアムの現物ETFに続き、より多くの主流資産のETF（Solana、Hederaなど）が承認される可能性があり、さらに資金流入を推進します。
ステーブルコイン規制枠組みの実現：ステーブルコインは「支払いツール」枠組みに組み込まれる可能性があり、主流の支払いと決済システムの統合を促進します。
3. CFTCとSECの共同行動
統一の暗号資産分類基準の導入。
機関資金が暗号市場によりスムーズに入るようにします。
影響
市場の透明性向上：明確な規制枠組みは市場の不確実性を減少させ、機関投資家の大量資金の流入を引き寄せます。
業界の再編成：より厳格なコンプライアンス要件が一部の中小プロジェクトを淘汰する可能性があり、市場はより集中化された成熟した方向に進展します。
二、イーサリアムDencunアップグレードとPectra技術革新
イーサリアムは2025年に複数の技術アップグレードを迎え、Dankshardingの全面実施と「Pectra」という名前のアップグレードが含まれます。これらの技術的改善は、イーサリアムのスケーラビリティとユーザー体験を大幅に向上させるでしょう。
背景
アカウントの抽象化（EIP-7702）：ユーザー操作を簡素化し、複雑な分散型アプリケーション（DApp）をサポートします。
ゼロ知識証明サポート（EIP-2537）：プライバシーと拡張性を向上させます。
バリデーターのステーキング上限の引き上げ（EIP-7251）：ネットワーク効率を向上させ、機関がステーキングに参加しやすくします。
データ可用性サンプリング（PeerDAS）：Layer-2取引コストを削減し、エコシステムの拡張を促進します。
影響
より多くの開発者とユーザーがイーサリアムエコシステムに参加することを促進します。
分散型金融（DeFi）とNFT市場のさらなる発展を推進します。
三、グローバルなステーブルコイン規制枠組みの実現
2025年、G20はグローバルなステーブルコイン統一規制枠組みを完成させる見込みで、これがステーブルコインの発行、準備要件、およびクロスボーダー決済アプリケーションに重大な影響を与えるでしょう。
背景
資金調達の動向：2024年のステーブルコイン分野の資金調達は18.6億ドルに達し、その中でStripeが11億ドルでBridge Networkを買収しました。
従来の機関の参入：PayPalのPYUSDの時価総額は10億ドルを超え、ステーブルコインの支払いと従来の支払いの融合を促進しています。
地域的な規制：EUのMiCA規制と香港のステーブルコインサンドボックスプログラムは2025年に全面的に実施されます。
影響
国際的な支払いの加速普及：ステーブルコインは高インフレ地域や国際貿易で重要な役割を果たします。
市場規模の拡大：ステーブルコインの時価総額は4000億ドルを突破し、暗号分野で最も急成長しているセクターとなる見込みです。
四、AIとブロックチェーンの深い統合
人工知能（AI）とブロックチェーンの結合は、特にAIウォレット、分散型AIエージェント、AIトレーニングネットワークの分野で技術革新を先導しています。2025年には、この統合により多くの新しい技術とアプリケーションが生まれるでしょう。
背景
1. 分散型自律チャットボット（DAC）：ブロックチェーンに基づくAIチャットボットは、資産を自律的に管理し、複雑なタスクを完了することができます。
2. AIウォレット：AIエージェントは自主投資と支払い機能をサポートします。
3. 身元確認とプライバシー保護：AI技術とブロックチェーンの結合により、インタラクションの真実性とプライバシーが確保されます。
4. AIエージェント：Virtualは次世代のAIとブロックチェーンプロトコルであり、迅速なデプロイ、自律的なエージェント、プラグアンドプレイのインフラストラクチャを通じて、メタバースやWeb3におけるAIの応用を促進し、広範なコミュニティの参加と投資支援を引き付けました。一方、Elizaは世界初のチャットボットであり、人間とAIのインタラクションの理論的基盤を築き、現代のAIエージェントの論理と機能に重要なインスピレーションと歴史的な蓄積を提供しました。
5. Google、Appleなどのテクノロジー大手がAIエージェント製品を投入。分散型AIネットワーク（Fetch.aiなど）が市場のホットスポットに。
影響
AIとブロックチェーンの結合は、Web3の技術的ハードルを下げ、ユーザーのプライバシーとセキュリティを強化し、仮想経済と現実経済の融合発展を推進します。2025年までに、主流アプリケーションと技術的ブレークスルーを生み出し、業界を成熟へと導くことが期待されています。
五、ビットコインとイーサリアムETFのグローバルな拡大
現物ビットコインとイーサリアムETFの承認は暗号市場に資金流入と主流の認知をもたらし、2025年にはさらに多くの資産がETF分野に入る可能性があります。
背景
資金流入：2024年12月までに、ビットコインETFの管理規模は1000億ドルを超えました。
他の資産への拡大：複数の機関がSolana ETFの申請を提出しており、Bitwise、VanEck、21Shares、Canary Capitalが含まれています。これらの申請は主に2024年11月に提出され、最終承認の締切は2025年8月初頭になる見込みです。同時に、Canary CapitalやBitwiseなどの機関はSECに現物XRP ETFの申請を提出しました。
影響
主流化の加速：ETFの普及は市場の流動性と透明性を高めます。
より多くの機関の参加：伝統的な機関資金が大規模に流入します。
六、現実世界の資産（RWA）のトークン化のブレークスルー
現実世界の資産のトークン化（RWA）は2024年に顕著な成果を上げ、2025年には市場規模がさらに拡大する可能性があります。
背景
2024年のロック量：RWA市場の総額は600億ドルに達しました。
主要プロジェクト：Ondo Finance、Maple Finance、Centrifugeが資産のオンチェーン化を推進しています。
ステーブルコインの時価総額：2024年3月時点で、ステーブルコインはRWAの最大のセクターであり、その時価総額は1500億ドルを超えています。
トークン化された金融商品：ブラックロック、フランクリン・テンプルトン、Ondo Financeなどの機関が独自のトークン化された金融商品を導入しています。
影響
市場規模の突破：RWAのロック量は2000億ドルを突破する見込みです。
より多くの資産カテゴリ：株式、不動産、大宗商品などのトークン化が加速します。
七、NFTの復興
NFT（非同質化トークン）は、最初のアートコレクションや投機ツールから、より実用的なオンチェーンツールへと徐々に転換しています。2025年には、ブロックチェーン技術の発展とWeb3エコシステムの拡大に伴い、NFTの実際の応用における潜在能力がより広く発掘されるでしょう。
背景
実用性が核心ドライバーに：NFTはもはやコレクション価値に限らず、オンチェーンID（DID）、ゲーム内資産、会員資格、消費者報酬などの実際の応用シーンに徐々に統合されています。
新興市場と異業種協力：Sofamonのようなプロジェクトは、NFTと絵文字市場を組み合わせ、デジタルアイデンティティとオンチェーンウェアラブルデバイスの経済的価値を開発しています。
技術と業界サポート：NFTは2024年により高い技術的柔軟性を示し、デジタル資産と現実資産のマーク、移転、評価に使用されます。
影響
Web3エコシステムの成熟を促進：NFTの実用化はWeb3エコシステムに新しい活力を注入し、アイデンティティ管理、会員権、業界横断的な革新アプリケーションの統合を通じて実現します。
ブランドと消費者の関係を再構築：IWCなどの伝統的ブランドの参加は、NFTがユーザー体験とブランドロイヤリティを再定義する重要なツールとなったことを示しています。
知的財産の保護と現金化を促進：Story Protocolのようなプロジェクトは、NFTが知的財産保護の重要なツールとなり得ることを示しており、特に模倣品の撲滅やクリエイターの権限強化において重要な役割を果たします。
オンチェーンとオフチェーン経済の融合を加速：NFTのトークン化と評価能力により、暗号資産と現実経済の結びつきがより緊密になり、資本市場により高い透明性と流動性を提供します。
投資市場の活発化と規範化：2025年のNFT市場はより規範化され、NFTは単なる投機ツールではなく、長期的な価値支援を持つ資産カテゴリとなります。
八、DeFi 2.0：資本効率とコンプライアンスの向上
DeFiプロトコルは2025年に資本効率を高め、オンチェーンの信用を導入し、RWAを統合することでさらに発展します。
背景
DeFiプロトコルは2024年に資本効率の向上を大幅に促進し、革新的なメカニズムを通じて資金の利用モデルを最適化しました。従来のDeFiプロトコル（Aave、Compoundなど）は高い担保比率メカニズムに依存しており、資本効率が低下していましたが、新興プロトコルはプロトコル自身の流動性（Protocol-Owned Liquidity, POL）モデルを採用し、流動性プールの資産を保持したり、ロックメカニズムを導入することで外部資本への依存を減らしています。例えば、BalancerやCurveの「流動性ロック報酬」は流動性の安定性を大幅に向上させました。
オンチェーンの信用の導入は2024年のDeFiの発展における重要な方向性であり、ユーザーのオンチェーン行動（取引や返済記録など）を通じて信用を評価し、担保要件を低下させ、より多くの資金流動性を解放します。例えば、ArcxやSpectralなどの信用スコアリングプロトコルは、複数の貸付プラットフォームでの適用が始まり、AaveやMaple Financeなどの主流プロトコルは低担保または無担保貸付モデルをテストしており、DeFi分野に新たな資本解放の道筋をもたらしています。
現実世界の資産（RWA）の統合は2024年のDeFiの発展におけるもう一つの重要なハイライトであり、債券、不動産、売掛金などの従来の資産をトークン化することで資本効率を向上させます。例えば、MakerDAOは米国債や企業債を担保として追加し、そのDaiステーブルコインの供給量は20%以上増加しました。さらに、Ondo Financeは米国債のトークン化に注力し、そのロック量は6億ドルを突破しました。
Hyperliquidの革新的なトークン標準HIP-1とHIP-2は、トークンの実用性と流動性を高め、HIP-1はユーザーがオンチェーンの現物注文書に直接リンクする代替トークンを作成できるようにし、トークンを専門的な金融商品へと昇格させています。ERC-20標準と比較して、即時の取引可能性と高性能が保証され、金融資産に特化されて設計されています。
影響
資本効率の向上：POLと動的貸出金利はより多くの資金の流入を引き寄せ、2025年のDeFiロック総額は3000億ドルを突破します。
オンチェーンの信用が貸付を再構築：オンチェーンの信用の普及により担保のハードルが低下し、低担保貸付の規模が倍増し、より多くのユーザーと資金が参加するようになります。
RWAのトークン化は資産カテゴリを拡大します。
コンプライアンスと機関の参加が加速：コンプライアンス枠組みの導入は機関資金を引き寄せ、DeFiの多様化を推進し、伝統的金融との深い統合を強化します。
小結
2025年は暗号業界が成熟と多様化に向かう年となるでしょう。これらの重要なイベントとトレンドは、市場の規範化、技術革新、主流化を共同で推進し、より多くの伝統的機関や小売ユーザーの参加を引き寄せ、暗号業界とグローバル金融システムの深い統合を加速させるでしょう。
