2025年が暗号AI、DeFi、またはステーブルコインの年になるのでしょうか？世界のトップ10のベンチャーキャピタルファンドは、どのセクターが繁栄し、どのセクターが衰退するかを予測しています。暗号への投資資本はピークに戻るのでしょうか？
暗号セクターにおけるベンチャーキャピタル（VC）投資は、2024年に137億ドルに達し、前年に比べて28％増加しました。しかし、この数字は、過去の高水準を超えるには至っていませんが、市場のポジティブな信号が見られています。
2025年を見据え、主要な暗号に特化したベンチャーキャピタルファンドは慎重に楽観的です。彼らは、スタートアップが投資を引き付けるためには、強力な製品市場適合性と substantial, active user baseを示す必要があることに同意しています。
2025年の暗号に関するベンチャーキャピタルの風景を深く理解するために、世界のトップ10のVC企業の視点を探求しましょう。
ドラゴンフライ
ドラゴンフライは、米国の規制環境が徐々に緩和され、機関投資家の資本流入が増加することにより、2025年に暗号へのベンチャーキャピタル投資が増加すると予想しています。同社は、マーケットフィットした製品を持つ優れた創業者を支援することに引き続き注力しています。
分散型金融（DeFi）
スケーリングプラットフォーム
中央集権型金融（CeFi）
ステーブルコインと決済
暗号AIや分散型物理インフラネットワーク（DePIN）などの新興分野は注目を集めていますが、依然として主に実験的な段階にあります。
逆に、ドラゴンフライは、セキュリティ、トークン化、相互運用性などの分野への投資が減少すると予測しており、注目が新しいセクターに移行しています。分散型ソーシャルネットワークも、スケーラビリティの問題や製品市場適合性の欠如により重大な課題に直面すると予想されています。
パンテラキャピタル
パンテラキャピタルは、2025年の暗号へのベンチャーキャピタル投資が増加すると予測しています。しかし、彼らはブルマーケットが無限に続くわけではないと警告し、資本流入の減速の兆候を注意深く監視することの重要性を強調しています。
ファンドは、暗号およびブロックチェーンセクター内で幅広い投資焦点を維持し続けており、特に以下の分野に関心を持っています：
暗号AI
分散型物理インフラネットワーク（DePIN）
次世代のレイヤー1ブロックチェーンがアプリケーション層での機能を強化
マルチコインキャピタル
マルチコインキャピタルは、特にソラナエコシステム内のDeFiアプリケーションへの投資を拡大しています。今年は、主要なオンチェーンメトリクスにおいてイーサリアムやレイヤー2ネットワークを上回っています。
2025年の予測：
ソラナの優位性：マルチコインキャピタルは、2025年にソラナのアプリケーションとプロトコルが明確な勝者として浮上し、上向きの軌道を維持することを期待しています。
イーサリアムの課題：イーサリアムはさらなる困難に直面する可能性があり、ソラナのような迅速で安価なブロックチェーンからの競争により、衰退期に入る可能性があります。イーサリアムが効果的に競争できない場合、開発者、ユーザー、および資本は、ニーズをよりよく満たす代替ブロックチェーンに移行する可能性があります。
ステーブルコインへの楽観主義：
マルチコインキャピタルは、ステーブルコインを重要な技術的および金融的突破口と見なしています。彼らは、ステーブルコインがUSDに対する世界的な需要の高まりにより、2025年には「巨人」となると予測しています。
コインベースベンチャーズ
コインベースベンチャーズは、2025年に市場機会を捉えるための十分な能力を持って、高い活動を続けると予想しています。
この企業は、開発者が時間と労力をかけている分野に焦点を当て、オンチェーン経済に広く投資を続けます。コインベースベンチャーズは、インフラの進展によりインターネット規模のアプリケーションが実現可能になりつつあるアプリケーション層に特に関心を持っています。主な注力分野には以下が含まれます：
ステーブルコインを通じた決済と金融
暗号AIの交差点
オンチェーン消費者アプリケーション（ソーシャルアプリ、ゲーム、クリエイティブアプリなど）
DeFiにおける革新
バイナンスラボ
バイナンスラボは、バイナンスのベンチャーキャピタル部門であり、牛市や熊市に関わらず、Web3、AI、バイオテクノロジーのスタートアップを支援することを約束しています。
バイナンスラボは、2025年に暗号のベンチャーキャピタルが大幅に増加すると予測していますが、プロジェクトの基本的要素に焦点を当て続け、市場価格の変動や盛り上がりに巻き込まれないように強調しています。
バイナンスラボによれば、成功の最も有望なプロジェクトは次の基準を満たす必要があります：
実用的なアプリケーション
市場適合性
強力なチーム
持続可能な収益モデル
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ギャラクシーベンチャーズ
ギャラクシーベンチャーズは、2025年におけるステーブルコインとトークン化の成長可能性について楽観的です。特に決済セクターでのステーブルコインは、強い市場適合性を示し、同社の主要な投資焦点として残ります。
ギャラクシーベンチャーズは、トークン化が大きな可能性を秘めていると信じていますが、まだステーブルコインほどの広範な採用を達成していません。同社はこの分野を引き続き探求し、投資を行う計画です。
ただし、ギャラクシーベンチャーズはメタバースについてあまり楽観的ではありません。彼らは、メタバースがまだ明確で実用的なアプリケーションを欠いており、メタバース関連のプロジェクトが2025年に大きな投資を引き付けるのが難しいと主張しています。
ハッシュドベンチャー
ハッシュドは2025年についてより慎重な見通しを持っています。最近のビットコインを財務資産と見なす発言は、機関のセンチメントの変化を示唆していますが、投資レベルは2021-2022年のピークレベルに戻ることはないでしょう。ただし、これは、マクロ経済または政治的な状況で「ブラックスワン」イベントが発生する場合には変わる可能性があります。
ハッシュドは、2025年が次のような要因に影響されると予測しています：
米国における規制の明確化
アジア市場における機関活動の増加
現実世界のアプリケーション展開を可能にするインフラの進展
さらに、ハッシュドは、成長を妨げる可能性のある規制の後退、マクロ経済の不安定性、地政学的緊張などの潜在的リスクについて警告しています。
2025年の投資優先度：
データインフラ
企業レベルのDeFiアプリケーション
規制されたステーブルコイン決済システム
暗号AIインフラストラクチャ
これらの分野は明確な製品市場適合性、定義された規制遵守のロードマップ、および証明された収益の可能性を示しています。
投資減少分野：
持続可能な経済が欠如した投機的なGameFiプロジェクト
差別化のないレイヤー1およびレイヤー2プロトコル
制限された規制地域における消費者向けDeFiアプリケーション
明確なユーティリティまたは収益モデルを持たないNFTプラットフォーム
ハックVC
ハックVCは、もし「ブラックスワン」イベントが発生しない限り、2025年に暗号へのベンチャーキャピタル投資が増加すると予測しています。同社は、暗号通貨に対する政府の支援的な政策と、Web3への創業者の再興味によるこの成長を評価しています。
ハックVCは、主に3つの分野に注力しています：
暗号AI：伝統的なクラウドサービスに比べてコストを抑えたAIシステムを作成するための暗号通貨と人工知能（AI）の統合であり、分散型コンピューティングネットワークを活用します。
インフラ：Web3のための技術プラットフォームの開発であり、スケーラビリティソリューション、セキュリティ、MEV（最大抽出可能価値）、および分散型アプリケーション（dApps）のユーザー体験の改善に焦点を当てています。
DeFi：数兆ドル市場をターゲットとしたステーブルコイン決済を重視した、より効率的な金融システムの構築。
しかし、ハックVCはNFTについて楽観的ではなく、高品質で安定した価値を持つブルーチップNFTを除いて、ほとんどのNFTは価値を失うと考えています。
ポータルベンチャーズ
ポータルベンチャーズは、2025年に暗号市場が再び勢いを取り戻すと予測していますが、投資レベルが2021-2022年のピークに達することはないと考えています。
この企業は、基盤技術とアプリケーション開発の両方を提供し、プロジェクトがユーザー体験を制御し、実用的な現実世界のアプリケーションを作成できる「オールインワンプラットフォーム」に特に関心を持っています。
ポータルベンチャーズは、ゼロ知識証明などの複雑な基盤技術の開発に焦点を当てるプロジェクトが、明確な顧客基盤やビジネスモデルの欠如により投資を引き付けるのが難しいと考えています。
ブロックチェーンキャピタル
ブロックチェーンキャピタルは、市場が成長し続ける中で、2025年に投資レベルが上昇すると期待しています。同社は機会を積極的に探し、次の分野に焦点を当てています：
ステーブルコインインフラ
クリエイティブなトークン配分モデル
組織と個々のユーザーをつなぐDeFiプラットフォーム
一般的に、主要な暗号ベンチャーキャピタルファンドは、2025年の市場成長に楽観的ですが、2021-2022年の高水準に達することは期待していません。
彼らは、強固な基盤、マーケットフィットした製品、強力な開発チームを持つプロジェクトを優先し、慎重にプロジェクトを選定することの重要性を強調しています。この慎重なアプローチは、2025年のベンチャーキャピタル投資を引き寄せる鍵となるでしょう。
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