$USUAL

今朝（07:00 AM UTC）、Usualプロトコルは、二次市場での単一のクジラの取引によって引き起こされた大規模なUSD0の売却を経験し、USD0ペッグに対する疑念が高まりました。USD0は一時的に$0.99に下落しましたが、数秒以内に$1に再ペッグされました。最初は継続的な売却によるいくつかのbpsの偏差がありましたが、数時間後には完全に再ペッグされました。

時間の経過とともに強いペッグ

歴史的に、USD0ペッグは市場で最も強力なものの一つであり、誰でも確認できます。FDUSD、PYUSD、またはUSDeは、USD0よりも頻繁に$1ペッグの数bps下で取引されます。

1:1の担保として引き換え可能

USD0は常にその基礎となる担保に対して1:1の比率で引き換え可能であり、Usualプロトコルの支払い能力を保証します。この引き換えはスマートコントラクトを介して処理されており、現在はホワイトリストに登録されたエンティティがアクセス可能です。私たちの最終目標は、完全に許可のない形にすることですが、オープンな担保アクセスを許可する前に広範な監査を行っています。

堅牢な二次流動性

担保の二次流動性は、トークン化されたRWA発行者に依存しています。Usualは最も流動性の高い担保を目指しており、そのためにUSYCを選びました。また、M by M^0（すでに実装済み）、EthenaのUSDTB、SecuritizeのBlackRock BUIDL、OndoのOUSGなどで多様化を図っています。この多様化アプローチは、複数の出口ルートと最適な流動性を保証します。現在、すべてのUSD0はT+0ベースで引き換え可能であり、高い日次流動性を持つ短期マネーマーケット商品によってサポートされています。

これらの圧力にもかかわらず、Usualのインフラとモデルは堅実であることが証明されました。ペッグは正常に戻り、アービトラージのための即時流動性が豊富に利用可能です。

全体として、これはUSD0ペッグの初めての大規模ストレステストであり、数時間でGHOの全TVLよりも多くの引き換えがありましたが、Usualは変わらぬビジネスを続けています。私たちはプロセスをさらに効率的にするために精緻化を続け、多くのエキサイティングなアップデートが控えています。

Usualは強く、存在し続けます。