USUAL ステーブルコインプロジェクトが Binance に上場した後、強力なトレンドを維持しています。これにより、市場はステーブルコインの分野に注目を移し、この記事では、Ethena に類似した期限アービトラージ戦略を使用して利益を上げる 2 つのステーブルコイン プロジェクト USDX と Resolv を紹介し、その特徴とエアドロップ参加方法を共有します。
安全に年利を得るには？永久契約が発生させる資金のアービトラージ
期限アービトラージの概念は、現物ポジションを保有し、同じサイズのショート契約ポジションを開いてヘッジすることです。現物はロングと等しいため、ショートポジションを保有することで、ポジションの価値が大きく変わらないことが保証されます。そして、強気市場では資金費率から利益を得られ、締切前の Ethena の公式サイトでは年利約 10% です。期限アービトラージは資金費率アービトラージとも呼ばれます。
例として：10,000U の $BTC 現物を保有し、10,000U の $BTC ショートポジションを保有します。締切前の Coinglass では、Binance の BTC 費率年利は約 10.95% と予測されており、ポジションサイズが変わらない場合、1 年でショートポジションから 10,000 に 10.95% を掛けた約 1,095 U の利益を得られます。
チームには悪い前科があり、参加前の慎重な評価が必要です
USDX プロジェクトは 11 月 29 日に Dragonfly、NGC Ventures、UOB Venture、Generative Ventures、BAI キャピタル、および時代キャピタルから 4500 万ドルの資金調達を受け、評価額は 2.75 億ドルに達しました。投資者からチームメンバーまで、主に中国チームであることが推測されます。しかし、創設者の楊舟氏は以前にステーブルコインプロジェクト Hope.money を設立したことがあり、その結果はあまり良くなかったため、チームの経験に関しては疑問符がつくかもしれません。
ただし、USDX の利点は、ステーブルコインのトレンドのホットスポットを捉え、BNB Chain との提携関係にあることです。誰もが知っているように、Binance は DeFi を利用して BNB Chain および BNB の価格を引き上げる必要があります。そして、USDX は BNB 上の流動性ステーキングプロトコル ListaDAO と提携し、質権の流動性を解放することができます。
Ethena と異なり、USDX は多通貨アービトラージ戦略を支えとしており、Ethena は BTC や ETH などの大規模通貨が中心です。比較すると、USDX は流動性のリスクが高いかもしれませんが、収益の道は多様です。残念ながら、USDX は具体的な操作の通貨や提携取引所についての説明がなく、この部分は不透明です。
貯金ゲームに参加する価値はありますか？TVL は 5.3 億ドルに達しました
このタイプのステーブルコインプロジェクトは、貯金ゲームばかりで、公式サイトでウォレットをリンクさせることで USDT または USDC を USDX に交換できます。$USDX は毎日 1.5 ポイントを獲得でき、$stUSDX にステーキングすることで追加で 1 ポイントを得られます。さらに、公式サイトのエアドロップページにはポイントを獲得できる Galxe タスクもあります。
USDX に流動性を提供しても 1～2 倍のポイントを得られますが、著者は ListaDAO に $sUSDX を預け、$lisUSD を借りることを推奨します。安定したコインの入れ子の概念で資金を活性化します。ただし、最初にウォレットを BNB チェーンに切り替える必要があります。USDX のポイント活動は 12 月 3 日から 8 週間続きますが、参加時間もあります。締切前の USDX の TVL は 5.3 億ドルに達しました。
Ethena のメカニズムを改良し、$USR と $RLP が相互に保護し合います。
Resolv チームはロシア出身で、このチームは Delphi Digital からの資金調達を受けており、金額と評価は開示されていません。Resolv はステーブルコイン $USR を発行し、公式サイトでは 1 ドルの $USR が 1.1 ドル以上の資産で担保されていると主張しています。その中には0.7ドルが完全にブロックチェーン上で確認可能です。ただし、ユーザーにとっては、USDT または USDC を 1：1 で鋳造することができるため、資金効率には大きな問題はありません。
Ethena と異なり、Resolv には $RLP（Resolv Liquidity Pool）トークンが保障として追加されています。Resolv は $RLP をレバレッジ利益のある流動性トークンとして定義し、デルタニュートラル戦略のリスクを吸収します。$RLP は $USR を市場や取引相手のリスクから保護するために使用されます（例えば、ショートポジションの清算など）。ユーザーを $RLP の鋳造に引き付けるために、$RLP トークンはより高い利益配分を得ることができます。
Resolv は現在 $ETH および $ETH に連動する流動性ステーキングトークンを保有しており、$ETH に関連する取引ペアのショートポジションも保有しています。Resolv の金庫はウェブサイトで確認できますが、著者が最も注目すべきだと考えるのは、現在約 30% の先物ポジションが Hyperliquid に構築されていることで、これはショートポジションすらも透明性があることを示しています。
さらに重要なのは、Resolv が将来の HyperEVM に上場し、USDC 以外のステーブルコインの選択肢を提供することを期待していることです。この観点からは非常に魅力的だと思います。
第 4 回イベント 50% ポイントボーナスは残り 4 日です
Resolv は第 1 四半期の TGE でガバナンストークン $RESOLV を発行する予定で、その機能には以下が含まれます：
ガバナンス提案の投票権として、資金戦略の調整、新しい統合提案の承認、資金助成の配分などの事項が含まれます。
取引プラットフォーム、流動性提供者、DeFi プロトコル、及びプロトコルの他の長期的なパートナーとの利益の一致を維持します。
国庫トークンをバグ報奨金プログラムや他のコミュニティサポートのプロジェクトに配分するために使用されます。
エアドロップに関して、執筆時点で Resolv の第 4 回ポイント計画はまだ 4 日残っています。この期間中に追加で 50% のポイントを獲得でき、次回のルールは異なる可能性があります。また、招待リンクを使用すると、招待された人は追加で 20% のポイントを獲得できます。さらに、Hyperliquid や Dinero とインタラクション履歴のあるアドレスを使用することをお勧めします。これにより、追加で 10% のポイントが得られます。以上をまとめると、合計 80% のポイントが得られます。また、創世 NFT を保有すると 25% 増加しますが、現在の床価格は 0.55 ETH で、大口投資家に適しているかもしれません。
ポイントタスク：
$USR ステーブルコインを保有：毎日 $USR 1つにつき 30 ポイントを獲得し、$USR の流動性ステーキングトークン $stUSR は 5 ポイントです。
保有 $RLP トークン：毎日 $RLP 1つにつき 10 ポイントを獲得
保有の部分は現在 Ethereum メインネットのみで利用可能ですが、間もなく Base チェーンが上場します。
また、Pendle、Spectra、Euler などのプロトコルで流動性を提供し、YT を保有することで、各ドルごとにそれぞれ 30、20、10 のポイントを得られます。特に、Euler は $stUSR の市場を提供していますが、同様に 5 ポイントです。YT を購入したユーザーは Usual で大勝利を収めていますが、このような操作にはリスクが伴うことを忘れないでください。
一般の人にとって最も簡単な方法は、Aerodrome、Curve、Uniswap、および Balancer などの Dex で流動性を提供することです。各流動性プールのリンクは公式サイトのポイントページにあります。締切前の Resolv の TVL は 3.5 億ドルに達しました。
この記事では、次の Ethena は誰か？という内容で、2つの期限アービトラージ戦略を使用したステーブルコインプロジェクト USDX と Resolv を紹介します。最初は 鏈新聞 ABMedia に掲載されました。
