先週、BTCは「M型」の顶部から回落する傾向を示し、価格の変動が大きくなりました。何度かの暴騰と暴落があったものの、低位には依然として一定の買い支えがありました。12月25日から26日にかけて、BTCは2度にわたり$100,000に達し、$99,963.7で明らかな高値を示しました。その後、BTCの価格は下落トンネル内で揺れ動き、$91,530.45近辺で何度も下げ止まり、長期の重要なサポートとなり、強気は抵抗を試みましたが、全体のトレンドは依然として下落過程にあり、ボリュームを伴って反発時は縮小し、市場は依然として弱気が支配しています。BTCの現在の価格は$94,540.02です（上記のデータはBinanceの現物からのもので、12月31日16:30時点）。
トランプが当選して以来、現物ETH ETFへの資金流入が大幅に増加し、同時期の成長トレンドはBTC現物ETFをも上回る勢いです。先週、現物BTC ETFは$3.88億の純流出、現物ETH ETFは$3.49億の純流入を記録しました。1月にトランプが就任予定で、ETHが次の四半期で最もパフォーマンスが良い主流トークンになることが期待されています。
市場解釈
韓国の暗号通貨投資者が急増し、ウォンの下落がプレミアム取引を促進しています。
12月28日、CryptoQuantのCEOキ・ヨンジュは、ウォンの為替レートが15年ぶりの最低に達し、韓国の投資家たちがUpbitなどの取引所を通じて3-5%のプレミアムでウォンをBTCやUSDTに交換し、為替リスクを回避していることを指摘しました。
11月時点で、韓国の暗号通貨投資家数は1559万人を突破し、総人口の30%以上を占めています。この成長は、アメリカの当選大統領トランプが暗号業界を支持する約束をしたことと密接に関連しており、同時にBTC価格の上昇がこのトレンドをさらに促進しました。韓国の投資家の暗号通貨総保有量は102.6兆ウォン（約708億ドル）に達し、10月から大幅に増加しました。
韓国の投資家の暗号通貨への関心が高まり、為替リスクが上昇する中、暗号市場のプレミアム取引が一層顕著になり、BTCやUSDTなどの暗号資産の避難需要が増加しています。
米国の債務上限危機はBTCの下落リスクを引き起こす可能性があります。
12月30日、米国財務長官イエレンは、債務上限が2025年1月中旬に達する警告を発し、世界市場の避難感情が高まっています。彼女は、財務省が上限に達した後に「非常手段」を講じて借入を削減すると述べる一方で、米国の信用を維持するために国会に迅速な行動を促しました。このニュースはリスク資産の変動を引き起こし、米国の主要株価指数は約1%下落し、BTCも取引中の高値から4%下落しました。
さらに、マクロ背景における債務問題も核心的な変数です。1939年にアメリカが債務上限を設定して以来、その国債総額は$36.2兆を超えています。現在のグローバルマクロ経済の動乱と政治的不確実性が重なる状況下で、BTC市場はより大きな圧力に直面する可能性があります。
2024年の機関のBTC採用率が加速し、KULR Technologyは2100万ドルで217.18 BTCを購入しました。
米国が現物BTC ETFを承認したことから、より多くの企業がBTCを資産準備計画に組み込むようになり、BTCは主流資産になりつつあります。今年、BTCは約130%上昇し、100,000ドルの心理的な壁に近づいています。1月のETFの純流入量は360億ドルに達し、保有量は100万枚を超えました。
このトレンドは2020年のMicroStrategyから始まり、より多くの企業が参加するようになりました。最新の加入者は、航空宇宙産業向けにエネルギー貯蔵製品を生産するKULR Technologyで、同社は2100万ドルで217.18 BTCを購入し、最大90%の余剰現金をBTCに投資する計画です。同時に、Bitwiseが提出したBTC標準会社ETFは、1000 BTC以上を保有する企業の株を追跡します。一方、Strive Asset Managementが提出したBTC債券ETFは、BTCを目標とする企業の債券を保有することでエクスポージャーを提供し、BTC投資の多様化をさらに推進します。
機関の継続的な参加により、暗号資産の主流化が急速に進んでおり、BTCはインフレと地政学的リスクに対する長期的な投資ツールと見なされています。
トランプは1月20日に大統領に就任し、少なくとも25の行政命令を発表する予定です。
トランプが11月初めに大統領に当選した後、市場は1ヶ月間の連続した上昇を迎えました。トランプは暗号に友好的な姿勢を見せ、彼が指名した各部門の責任者もほとんどが暗号市場の支持者であり、歴史的に批判されてきたSECの委員長も間もなく退任することから、市場は暗号市場の未来に対して楽観的な見方を持つようになっています。
Coinbaseのデータによると、次期議員は前回に比べて暗号に賛成する割合と人数が大幅に上回っています。Angeles Investmentsの最高投資責任者マイケル・ローゼンは、「トランプの就任式も市場にいくつかの予想外の影響を与える可能性があり、彼は就任初日に移民からエネルギー、暗号通貨政策に至るまで、少なくとも25の行政命令を発表する見込みです。」と述べています。
市場のホットスポット
FTXは、第一回の現金による債務返済を開始し、賠償金の流入が市場の売圧を間接的に減少させます。
12月17日、FTXおよびその関連債務者は、裁判所が承認した第11章再編計画が2025年1月3日に正式に発効することを発表しました。第一回配分は発効日から60日以内に開始され、便利なカテゴリー（Convenience Classes）の許可された債権者のみが対象です。FTXは、暗号通貨の保管業者BitGoおよび取引プラットフォームKrakenと合意し、小口および機関顧客に資産配分サービスを提供します。
HODL15Capitalのデータによると、FTXは1月3日に正式に発効する第一回の返済配分に160億ドルの現金を含める予定です。以前にFTX/Alamedaが保有していた一部のトークン、例えばSOL/WLDなどはほぼ売却済みです。債権者が受け取る賠償はトークンではなく現金であり、市場の売圧を間接的に減少させ、賠償金の一部が再び暗号に流入する可能性を高め、市場の動向を改善することに寄与するでしょう。
テザーがEUにおけるUSDTの違法という噂を否定
最近、USDTが2024年12月30日にEUで違法とされるという噂が流れ、市場に懸念が広がっています。これに対し、12月29日、テザーのCEOパオロ・アルドイーノはSNSプラットフォームXで複数回発言し、このニュースを「FUD情報」として明確に否定し、USDTが上記の日付や短期間内に合法性を失うことはないと述べました。
EUの暗号資産市場規制（MiCA）によると、安定コインの発行者は特定の規定を遵守する必要がありますが、規制は6ヶ月から18ヶ月の移行期間を提供しており、これはUSDTの法的地位が現在脅かされていないことを意味します。さらに、テザーはMiCA基準に準拠した新しい安定コイン（EURQやUSDQなど）を導入する計画を立てており、これによりEU市場でのコンプライアンスと継続的な運営を確保します。
特筆すべきは、MiCAが安定コイン運営者に30%以上の流動性を銀行に預けることを要求しているにもかかわらず、テザーはこのルールについて留保意見を示し、安定コインの流動性管理に悪影響を及ぼす可能性があると考えています。しかし、現在のところ、テザーは財務問題や違法行為を一切発生させておらず、その市場地位は安定しています。
トランプが米国大統領に就任し、暗号OTC取引量が急増
最近、複数の暗号取引会社が、暗号通貨のOTC量が近月急増していると報告しており、トランプの当選が重要な推進力となっています。Kraken取引所のティム・オギルビー氏は、場外取引量が前年同期比で220%増加したと述べています。トレーダーは、選挙が近づくにつれ市場参加者が積極的に準備し取引を開始していると指摘しています。BTC、ETHなどの主流コインの価格が上昇し、プロジェクトや投資家が新しい価格帯内で資金やリスクを管理しています。BitGoも、選挙結果が最近の取引量急増の主導要因であり、一部の企業の取引量は2021年の市場のピーク時に戻っていることを指摘しています。
米国、英国、EUが暗号通貨の税務規制を強化し、投資家は税率とコンプライアンス要件に注意が必要です。
米国、英国、EUは暗号通貨に対する税務規制を強化しており、投資家の操作に影響を及ぼしています。米国では、暗号通貨取引にはキャピタルゲイン税が課され、税率は保有期間と収入に基づいています；マイナーやステーキング収入には所得税が課され、2025年からは取引所にデータ提出が義務付けられます。英国では暗号資産取引に最高24%のキャピタルゲイン税が課され、免税額は£3,000です；マイナーや給与収入には所得税および国民保険金が課されます。EU各国の税率は異なり、ドイツでは1年以上の保有が免税、スペインの税率は28%に達します。2025年にはMiCA規制が一部のルールを統一し、税務透明性を強化します。
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