$USUAL トークンステーキングプールとTVLの二重減少は、正式にデススパイラルに入ったに違いない。その後の反発はすべてショートのチャンスだ。

$ENA と$USUAL はどちらもRWAステーブルコインのプロジェクトです。最近、多くの人がこの2つのトークンを比較しているのを見ました。詳細に分析した結果、全く異なることがわかりました。

ENAプロジェクトは本質的に無リスクアービトラージFOFファンドマネージャーを行っており、資産を無リスクアービトラージ戦略のファンドに投入することで、USDE保有者にリアルな価値の成長をもたらします。プロジェクトは、下位に投資したファンドから一定数の管理手数料を受け取ります。また、USDEの鋳造と償還にも手数料がかかります（これはファンドの購入手数料や償還手数料に似ています）。この部分の長期的で安定した収益は将来的にトークン保有者に配当として分配される可能性があり、この配当の期待やプロジェクトの持続可能なビジネスモデル、高収入がENAの価値基盤となっています。

USUALプロジェクトは、長期的に安定した収入はあまりなく、初期にコインの価格が高い時に質押した人々が米国債の収入を使って、より価値の高いトークンを接手する人々に売ることを望んでいるだけです。新しい投資家や新しい資金が継続的に流入しない限り、トークンは最終的に死亡スパイラルに陥ることになります。




#稳定币