暗号市場は革新、投機、そして最も重要なサイクルによって推進される動的で常に進化する空間である。2017年のICOブームから2024年のBTC ETFの台頭まで、各フェーズが市場をどのように形成し、将来に何を学べるかを探ってみよう。
2017年: ICOゴールドラッシュ
2017年の初期コインオファリング（ICO）時代はゲームチェンジャーだった。公募資金調達は従来のVCやPEモデルを破壊し、小売投資家に門戸を開いた。イーサリアムのようなプラットフォームはこの時代のOGとなり、有望なプロジェクトの株をつかむことで即座に利益を得ることを可能にした。公式はシンプルだった：高リスク、高リターン。
重要なポイント: 革新的なプラットフォームの早期採用は大きなリターンをもたらす可能性があるが、リスクも同様に巨大である。
2021年: DeFi革命
DeFiが出現することで市場が多様化し、イールドファーミング、貸付、分散型取引所における機会が生まれた。初期取引所オファリング（IEO）は人気のトレンドとなり、プラットフォームが割引価格で株式をリリースすることを可能にした。投資家は「古いものではなく新しいものを買う」ことを好み、低いエントリ価格から利益を得た。しかし、スピードが重要だった—迅速に動いた者が利益を享受した。
重要なポイント: 市場の多様化は機会を開くが、成功にはタイミングと機敏さが鍵となる。
2024年: BTC ETFの波
ビットコインETFの承認は新たな章を刻み、機関投資家を惹きつけ、キングレベルのプロジェクトを促進した。ルマオスタジオや他の市場リーダーは協力して印象的なデータを作成し、評価を新たな高みに押し上げた。強固なファンダメンタル、数百万のユーザー、 substantial VCの支援を受けたプロジェクトは成功し、エコシステムにおける信頼の力を示した。
しかし、課題は続いた。IEOが法的な精査に直面する中、エアドロップや市場価格設定のような戦略が一般的になった。これによりプロジェクトのパフォーマンスは安定したが、以前のサイクルで見られた爆発的な成長は欠けていた。さらに、L2プロジェクト間の競争やルマオスタジオのようなプレイヤーは、この空間における権力のダイナミクスの変化を示唆していた。
重要なポイント: 機関の採用とユーザーの成長が長期的な信頼を推進するが、市場のファンダメンタルはかつてないほど重要である。
今日: プロの市場
暗号市場は大きく成熟した。リスクヘッジのためのツールが拡大し、プロのプレイヤーを引き寄せ、市場規模も拡大した。しかし、小売投資家にとって、2017年のICOブーム、2021年のIEO狂騒、あるいは2023年の入れ子状のアプローチに基づく戦略はもはや実行可能ではないかもしれない。
より健全な市場が出現し、投機的なプロジェクトが減少し、ファンダメンタルに対する強い焦点が置かれる。しかし、厳しい現実は残る：Web2やWeb3のスタートアップのごく少数しか長期的に生き残らず、ましてや複数の市場サイクルを通じて繁栄することはない。
重要なポイント: 今日の市場で生き残るためには、ファンダメンタルの深い理解、堅牢なリスク管理、慎重なアプローチが求められる。
今後を見据えて: 将来の投資の知恵
各暗号サイクルはその後に教訓を刻む。市場が成熟する中で、適応する者には機会が残る。プロジェクトが成功するためには、強気市場と弱気市場のギャップを埋め、真の価値を提供するために溝を越える必要がある。
最終的な考え: 暗号市場は進化するかもしれないが、ひとつの真実は変わらない—投資はリスクがある。慎重に進み、情報を得て、常にハイプよりもファンダメンタルを優先すること。
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