🚀ビットコインのブルラン：2025年の市場サイクルをナビゲートするための主要指標📈

ビットコインはその弱気市場の底から強く浮上し、今年の最高のパフォーマンス資産の一つとして再び自らを位置づけました。伝統的な金融市場の仲間を上回り、ビットコインの素晴らしいパフォーマンスは、いくつかの重要な展開によって推進されました。特に重要なのは、1月にビットコインETFの歴史的な立ち上げ、米国の暗号業界への支援を示す新しい政権の発足、そして連邦準備制度の金融政策の緩和サイクルへのシフトでした。

ビットコインETFは画期的な瞬間を示し、歴史上最も成功したETFの立ち上げとなり、最初の年に管理資産が合計で1,000億ドルを超えました。この重要な資本の流入は、ビットコインの年初来リターン+126%を推進し、S&P 500（+26%）、NASDAQ（+33%）、金（+28%）を大きく上回りました。

ビットコインの短期的なボラティリティはしばしば注目を集めますが、その長期的な成長軌道は依然として堅実です。本質的に、ビットコインの価格は供給と需要の相互作用によって決定されており、このダイナミックはブロックチェーンの公的な性質のおかげで特に透明です。このデータの宝庫は、投資家に潜在的な価格変動に関する貴重な洞察を提供します。

2025年に入るにあたり、投資家がブルマーケットをナビゲートするために使用できる5つの主要な指標を以下に示します。

🔸取引所残高 / 取引所ネットフロー

中央集権型取引所はビットコイン取引活動の中心地であり、取引量の大部分が発生します。アクティブなトレーダーや投機家は通常、迅速な価格変動を利用し、迅速に取引を実行するために自分のビットコインを取引所に保管します。

現在、約250万ビットコイン、すなわち循環供給の約12.6%が中央集権型取引所に保管されています。これは、年初に約300万コインがこれらのプラットフォームに保管されていた時点から17%の減少を示しています。

この取引所残高の減少は、ホルダーがビットコインを引き出す傾向の高まりを反映しており、これはプライベートウォレットでの長期保管の可能性を示唆し、ビットコインの長期的な価値に対する信頼の高まりや中央集権型取引所のリスクに対する懸念を示しています。

歴史的に、市場の熱狂が高まり、価格がサイクルのピークに向かって急上昇するにつれて、取引所のコインの数は増加する傾向があります。これは、ホルダーが高価格を利用して利益を確定するためにビットコインを取引所に移すために発生します。したがって、取引所残高の上昇は、売却圧力の高まりと市場の熱狂を示す信号として機能する可能性があり、しばしば潜在的な価格修正の前触れとなります。反対に、取引所残高の減少は、売却の関心が低下しており、より強気な市場センチメントを示す可能性があります。

市場の熱狂が最高潮に達するにつれて、ホルダーが高価格でコインを売却しようとするため、取引所のコインの数が増加することを期待すべきです。現在の下向きのトレンドが反転することに注意し、これはブルランが勢いを失っていることを示す可能性があります。

🔸ターミナル価格

ターミナル価格指標は、ビットコインの市場サイクルにおける潜在的な価格のピークを推定するために使用される高度なオンチェーン指標です。これは、移転価格の概念に基づいており、移転価格はコイン日消失（CDD）から派生しています。

CDDは、ビットコインの保有期間に基づいた経済活動の指標です。これは、取引中のコインの数と、それらが移動される前に保持されていた日数の積を計算します。例えば、10 BTCが100日間保持され、その後取引された場合、この動きは1,000コイン日が消失したことを示します。高いCDD値は通常、長期間保持されたコインが移動されていることを示し、しばしば価格の急騰や修正などの主要な市場イベントと一致します。

ターミナル価格を計算するプロセスは、移転価格から始まります。これはビットコインの循環供給にわたるCDDの平均を算出します。したがって、移転価格はビットコインの長期的な経済活動とホルダーの行動を包含しています。ターミナル価格を導き出すために、移転価格に21を掛けます。これはビットコインの供給が2100万に制限されていることを考慮しています。この調整により、「ターミナルバリュー」が生まれ、ビットコインの固定最大供給にわたる過去の経済活動が効果的に標準化されます。

歴史的に、ターミナル価格はビットコインの価格サイクルのピークを予測する信頼できる指標であることが証明されています。ビットコインの市場価格がターミナル価格に近づくか、これを超えると、市場が過熱しており、修正が続く可能性があることを示すことがよくあります。これにより、この指標はブルマーケット中の潜在的な出口ポイントを特定するために特に価値があります。

現在のターミナル価格の計算は188,000ドルで、ビットコインの価格が上昇するにつれて毎日上昇しています。ブルマーケットのトレンドが続くと仮定すると、現在のサイクルは200,000ドルを超えるべきであり、このサイクルが前回のものと同様に進行する場合。

🔸Google検索トレンド

オンチェーン指標ではありませんが、Googleトレンドはビットコインに対する小売のセンチメントと公の関心に関する貴重な洞察を提供します。検索活動の増加は通常、興奮とヒプを反映し、しばしば重要な価格変動や市場のマイルストーンと一致します。

ビットコインが最近100,000ドルのマイルストーンに達したにもかかわらず、Google検索の活動は驚くほど控えめです。現在のトレンド値は38で、2021年にビットコインの前回のサイクル高値60,000ドルを超えた際のピーク値100とは大きな対照を成しています。この muted response から、個人投資家が市場サイクルのピークで通常見られる広範な熱狂と興奮をまだ示していないことが示唆されます。

ビットコインがこのサイクルで新たな史上最高値を設定し続ける中、Google検索活動の対応する上昇を予測できます。この指標は、小売の関与が高まっている重要な信号であり、一般の関心がピークに達する際のブルマーケットの後半を示すことが多いです。

結論として、2024年におけるビットコインのトップパフォーマンス資産としての復活は、その弾力性と世界の金融市場における受容の高まりを強調しています。ビットコインETFの歴史的な立ち上げ、支援的な規制のシグナル、そして連邦準備制度による緩和的な金融政策のシフトにより、このブルマーケットの基盤がしっかりと確立されました。しかし、他の市場サイクルと同様に、今後の道を進むにはビットコインの価格軌道を形成する重要な指標を鋭く理解する必要があります。

$BTC #BinanceAlphaAlert