ai16zとVirtualsの発展状況を解読：AIエージェント市場の過半数のシェアを占め、エコシステムの集中化の課題に直面しています

著者：Nancy，PANews

基盤インフラの整備が進み、アプリケーションシーンが徐々に実現される中、暗号AIエージェントエコシステムはますます繁栄し、新しい市場発展軌跡を示しており、流動性とユーザー参加度も絶えず向上しています。このAIエージェントの熱潮の中で、ai16zとVirtualsプロトコルは間違いなく最も強力な二大代表プロジェクトであり、そのエコシステムは聞こえてくる資本の関心を引き寄せています。

ai16zとVirtualsがAIエージェント市場を主導し、50%以上のシェアを貢献

AIエージェントエコシステムは暗号市場で急速に台頭し、多くの関心と資本を引き寄せていますが、その市場構造は依然として単一であり、主に少数のリーディングプロジェクトに依存しています。

Cookie.funの最新データによると、12月30日現在、AIエージェントの全体市場価値は116.8億ドルに達し、過去7日間での上昇幅は約39.1%に達しています。この成長トレンドは、AIエージェントエコシステムが暗号市場で急速に成長していることを示しています。

エコシステム規模の観点から、全体の暗号AIエージェントには明らかなヘッド効果が存在し、主にVirtualsとai16zの二つのプロジェクトが主導しています。具体的には、Virtualsのエコシステムの市場価値は50.1億ドルに達し、ai16zは16.3億ドルで、両者はAIエージェント市場シェアの56.8%を占めています。これは、現在のAIエージェントの成長と発展が主にこの二つのリーディングプロジェクトの構築に依存していることを意味します。

また、タイプの観点から見ると、Virtualsの市場価値はカスタマイズ型AIエージェントを超え、後者の市場価値は46.7億ドルであり、他のカテゴリの累計市場価値は18億ドルに達しています。

オンチェーンの分布状況から見ると、BaseとSolanaはAIエージェントの二大主要戦場です。その中で、Base上のAIエージェントの市場価値は約57.6億ドル、Solana上の市場価値は54.7億ドルで、二者合わせて全体市場の96.1%を貢献しています。他のオンチェーンプロジェクトの市場価値は合計でわずか9.2億ドルであり、AIエージェントエコシステムがまだ芽生えの段階にあることを示しています。

尽管BaseとSolanaはAIエージェントの市場規模で互角ですが、両者のエコシステムの構成には顕著な違いがあります。Baseエコシステムの主力プロジェクトはVirtualsであり、86.9%のプロジェクトがこのエコシステムから来ています。それに対して、ai16zはSolana上でほぼ三分の一の市場占有率を占めており、これはSolanaのAIエージェントエコシステムがBaseよりも豊かで多様であることを示しています。

異なるエコシステムの発展パスを示していますが、市場集中度は明らかです。

Virtualsとai16zの人気が高まるにつれて、そのエコシステムプロジェクトは市場の投資家の関心と賭けの焦点となっています。

daos.funのデータによると、12月30日現在、ai16zの純資産価値（NAV）は約2335.5万ドルで、1400を超えるトークンを含んでいます。これらのトークンの中で、市場価値が100万ドルを超えるトークンは3つだけで、それぞれELIZA、fxn、degenaiであり、三者の累計市場価値は全体の84.3%を占めています。資産規模が10万ドルから100万ドルのトークンは6つで、残りのトークンの市場価値はすべて10万ドル未満です。この分布は、ai16zのトークンポートフォリオが比較的集中化していることを示しており、少数の高価値トークンが全体の資産規模を支配している一方で、大多数のトークンの市場価値は分散しており、このエコシステムが依然として高度に分化していることを示しています。

ai16zと比較して、Virtualsエコシステムプロジェクトの品質は相対的に高く、最近では市場価値がスターAIプロジェクトBittensor（TAO）を超えたことが話題になっています。それにもかかわらず、Virtualsエコシステムには一定の構造的不均衡も存在します。

Virtualsの公式ウェブサイトによると、12月30日現在、Virtualsエコシステムのプロジェクトは約510件あります。その中で、市場価値が1億ドルを超えるプロジェクトは4つあり、それぞれAIXBT、G.A.M.E、Luna、VaderAIで、全体のエコシステムの19.2%を占めています。100万ドルから1億ドルの間のプロジェクトは99件で、残りの約60%のプロジェクトの市場価値はすべて10万ドル未満です。Virtuals全体のエコシステムプロジェクトは市場での認知度が高いですが、そのエコシステムの発展には一定の集中度の問題があります。

ai16zとVirtualsの異なるAIエージェントの発展ルートについて、Web3の独立研究者Haotianは以前の投稿で、ai16zは比較的オープンソースで、より「Android式」の開発者エコシステムのアライアンスルートに似ていますが、ai16zトークンが無トークン経済学の極端にあるため、その全家桶トークンには合理的な評価モデルが欠けており、短期的には協力を形成できないと指摘しています。しかし、これらは体系的なトークノミクスの後に解決されるでしょう。同時に、ai16z全家桶の各メンバーはそれぞれ異なる能力を発揮し、その後の力は開発者コミュニティの力に依存します。創業者Shawが最初に行うべきことは、散発的な全家桶を技術オープンソースコミュニティ駆動のスーパーオープンソースの大成長フライホイールに導くことです。

最近のPANewsのインタビューで、Shawはai16zが2025年1月1日前後に全く新しいトークン経済学の提案を発表する予定であり、LPペアリングメカニズム、DeFi機能の統合などの内容を含むことを明らかにしました。

Virtualsとai16zの比較、出典：@0xgangWhat

対照的に、Virtualsは比較的閉鎖的です。Haotianは、Virtualsが「Apple式」のエコシステム拡張ルートを歩んでおり、AIエージェントの「スター製造工場」に似ていると指摘しています。Virtualsは初期から完全なトークン経済学を持ち、ユーザーがAIエージェントを作成するにはVIRTUALトークンをステーキングする必要があり、新しいAIエージェントトークンを購入するにはVIRTUALトークンを消費する必要があります。そのため、Virtuals上で発行されるAIエージェントが増えるほど、Virtualsトークンの需要は増大し、正の成長フライホイール効果が自然に生まれます。しかし、Virtualsは資産発行プラットフォームに重点を置いており、標準的なAIエージェントフレームワークを提供しているため、プラットフォーム上のAIエージェントは同質化しやすいです。Virtualsのこの資産発行に対する技術エコシステムの突破の軽視は、本質的に閉鎖的エコシステムの先天的な限界でもあります。

純粋なMEMEからオンチェーンアプリケーションへ、AIエージェントは市場の運用モデルを革新しています。

Virtualsやai16zのように熱く語られる背景には、AIエージェントへの関心の高まりがあり、MEMEの発展の進化の重要な表れでもあります。

「AIは今後20年間、人類の科学技術と生産性向上の最大の主旋律であり、DeFi、GameFi、NFT、DesciなどすべてのCryptoカテゴリーに統合できる。急速な向上期には、新しいアプリケーションや新技術が大量に生まれ、これらはCryptoに応用できる」と、暗号KOLの0xWizardは考えています。AIと組み合わせた新しい対象が、オンチェーン資産の市場価値を再構築し、さらには暗号全体の市場価値を再構築する可能性があります。

「最初のGOATのような純粋なMEMEから、会話ができるAIエージェント、ai16zのようなオンチェーンファンド、さらにVirtualやSporeのような新しい資産発行プラットフォームに至るまで、各ステップはアプリケーションにますます近づいています。この一連のオンチェーンの動向の本質は、新しい「アプリケーションプロジェクト」が取引所やVCを回避し、直接オンチェーンで新資産の発行モデルを通じて利益の再分配を実現していることです。同時に、プロジェクトはVCに媚びる必要がなく、リソースを競い合う必要がなく、取引所に通行料を支払うこともなく、直接「散歩」して市場が受け入れるかどうかを見ることができます」と、暗号KOLの@Michael_Liu93は指摘しました。

Haotianもまた、環境が変わり、市場価値を捕獲するロジックも変わっていると考えており、主に以下の点に表れています：（1）従来の多くの市場の実際の需要から離れた基盤インフラの積み重ねから、AIエージェントアプリケーションを前提にして市場の需要を検証することに移行；（2）以前のVCラウンドの資金調達は二次的な利益空間を狭め、今ではオープンソースの公共財という形でプロジェクトを構築でき、二次市場で資金調達が可能で、AIエージェントが資産を自主管理できることがプロジェクトにより大きな想像空間をもたらす；（3）過去の早期ユーザーや流量を獲得するためのエアドロップ方式はその後の運営圧力をもたらし、MEME化された二次的な方法での公開が持続的な成長のトークノミクス（LP手数料、取引税、リザーブシェアの解放など）に適している；（4）CEX上のトークン上場の終焉を打破した後、次第にDEXが主流になり、高品質なプロジェクトは「草の根の逆襲」を実現する可能性が高まる；（5）全く新しい市場運営ルールを実現し、コミュニティと一体化せず、製品の最前線に常に留まらないプロジェクトの市場とエコシステムは基本的に頭角を現すことが難しい。