執筆：Nina Bambysheva、フォーブス
翻訳：Luffy、Foresight News
暗号通貨の冬？終了しました。暗号帝国の衰退と法廷での騒動？すべて過去のものとなりました。生き残った者は？実戦で鍛えられ、目は鋭く、新たなゴールドラッシュのようです。
アメリカ証券取引委員会（SEC）との長年の対立の後、ビットコインとイーサリアムの上場投資信託（ETF）がついに登場しました。暗号通貨研究会社K33 Researchによると、12月16日現在、アメリカのビットコインETFが保有する資産規模は1290億ドルに達し、金のETFの1250億ドルを超えました。
アメリカの選挙後の市場の興奮と、ドナルド・トランプがアメリカを「世界の暗号通貨の首都」にすると約束し、戦略的なビットコイン準備を設立することにより、ビットコインの価格は一時的に10万ドルを突破しました。
Solanaはmemecoinの熱狂とDePINなどの新しい物語の台頭により、発展の機会を迎えています。DePINは、ブロックチェーン技術を利用して物理インフラの管理と所有権を分散させるネットワークです。Polymarketなどのプラットフォーム（ユーザーはアメリカ大統領選挙の結果に賭けることができます）や大逃殺ゲームOff The Gridは主流市場で成功を収めています。新しい「degens」の波がfartcoinやdogwifhatなどのトークンに賭けており、これらのトークンの時価総額は現在10億ドルを超えています。
サンフランシスコに本拠を置く暗号通貨ベンチャーキャピタル会社 Dragonfly の普通パートナー Rob Hadick は次のように述べています。「今年、暗号通貨は 2021 年以来のかつてない形でメインストリーム意識に入りました。今やそれは持続可能な長期資産カテゴリとなり、発言権を持ち重要な役割を果たすでしょう。」、「もしあなたが暗号通貨が選挙に与える影響を見れば、暗号通貨政治献金や立法機関および大統領候補者の中での普及のいずれにおいても、これは前例のないことであり、暗号通貨の合法化に向けた大きな前進です。」
ドナルド・トランプはテネシー州ナッシュビルで開催された2024年ビットコイン大会に出席しました。写真提供：(ワシントン・ポスト)
トランプと暗号通貨を支持する官僚たちが就任の準備を進める中、業界内で「暗号通貨の黄金時代」と呼ばれる時代が到来しました。以下は進行中のトレンドです：
歴史的な高値とアメリカのビットコイン準備
大胆な価格予測のアートが再び流行しています。暗号資産管理会社Bitwiseは、アメリカが石油や金のような戦略的備蓄を設立すれば、ビットコインの価格が20万ドル、さらには50万ドルに達するだろうと予測しています。論理は、アメリカの公式なビットコイン準備が世界的なFOMOを引き起こすというものです。
トランプは7月のナッシュビルビットコイン会議で、犯罪者から押収した20万ビットコイン（210億ドル相当）を使って準備金を立ち上げることを提案しました。しかし、法的手続きが不明確であり、国会の承認が必要なのか、それとも行政が一方的に行動できるのかは不明です。暗号通貨を支持する上院議員Cynthia Lummisは7月に財務省が運営する準備金制度を提案しました。懐疑的な人々は、ビットコインのボラティリティが金融の安定性を脅かす可能性があると考えています。トランプがアメリカが公開市場でより多くのビットコインを購入するかどうかについて沈黙を守っていることが、さらなる曖昧さを加えています。
暗号通貨規制のリセット：友好的なワシントン
新政権は、これまでで最も暗号通貨に友好的な政府になることが期待されています。暗号通貨に関する重要な政府官僚の任命には以下が含まれます：
アメリカ証券取引委員会（SEC）：元SEC委員で暗号通貨支持者のPaul Atkinsが、暗号通貨の敵であるGary Genslerを引き継ぐ予定です。Genslerは、任期中に訴訟や執行で暗号企業を攻撃したことで知られています。
商品先物取引委員会（CFTC）：Andreessen Horowitzの政策ディレクターで元CFTC委員のBrian Quintenzがこの機関のリーダー候補として浮上しています。
財務省：ヘッジファンドの億万長者でビットコインの支持者Scott Bessentがトランプが選んだ財務長官候補です。
商務省：Cantor Fitzgerald（Tether 的 USDT 儲備主要保管人）首席執行官 Howard Lutnik 將領導該部門。
人工知能と暗号通貨の皇帝：David Sacks は長年のベンチャーキャピタリストであり、イーロン・マスクと共に PayPal で働いていた彼は、トランプの国家競争力戦略の二つの重要な分野の政策を監督する責任を負います。
下院金融サービス委員会：アーカンソー州の共和党下院議員 French Hill は、退任間近の委員長 Patrick McHenry と共に暗号業界に優しい立法を推進しており、彼は最初の 100 日間で暗号市場構造法案を優先し、「チョークポイント 2.0」と呼ばれる行動を調査する予定です。多くの人々はこの行動が去銀行化を通じて暗号業界を不公平に標的にしていると考えています。
「これは業界のために良好な政策を策定する真の機会です」とワシントンD.C.に本拠を置くブロックチェーン協会のCEO Kristin Smithが述べ、同協会は 100 以上の暗号通貨会社を代表しています。「ホワイトハウスはこれを優先事項としています。私たちは政府の各部門の共同努力、立法による市場構造とステーブルコインの推進、そして多くの革新がアメリカに戻るという重大な変化を目にすると思います。」
新しい暗号IPOとベンチャーキャピタルの流入
暗号通貨のIPOプロセスが加速しています。Bitwiseは、来年上場する可能性のある5社をリストアップしました：
Circle：第 2 位のステーブルコイン USDC の発行者が、今年 1 月に秘密裏に IPO を申請しました。
Figure：この会社は、抵当貸付、個人ローン、資産トークン化などのブロックチェーンベースの金融サービスで知られており、昨年から上場を探索しています。
Kraken：このアメリカの暗号通貨取引所のIPO計画は2021年に遡ります。
Anchorage Digital：連邦特許銀行の地位が彼らの上場の道を開く可能性があります。
Chainalysis：ブロックチェーンのコンプライアンスとインテリジェンスサービスのリーダーで、上場が期待されています。
さらに、DragonflyのHadickは次のように述べています。「私はLP（暗号ベンチャーキャピタルの有限パートナー）市場がより良くなると予想しています。彼らはより多くの資金を暗号通貨に投入したいと思うでしょう。多くの伝統的なWeb2クロスファンドがWeb3分野に戻ってくるでしょう。私たちはすでにステーブルコインや支払いなどの特定の分野でそのような傾向を見ています。」彼は、ベンチャーキャピタルの取引は通常、公開市場の価格上昇に1〜2四半期遅れていると付け加えました。
暗号関連企業が主要株式指数に組み込まれる
MicroStrategyの株価は今年400%以上上昇しました。新しい会計規則により、企業は財務諸表においてビットコイン投資を時価で反映できるようになり、同社は現在ナスダック100指数の構成銘柄となり、アナリストは次にS&P 500指数に組み込まれると予測しています。この変化により、MicroStrategyは指数追跡ファンドに組み込まれ、数多くのアメリカの投資家のポートフォリオに加わることになります。MicroStrategyの共同創業者兼執行会長であるMichael Saylorの「ビットコイン国庫」戦略（債券や株式を売却してビットコインを蓄積すること）は、彼の企業の価値860億ドルをS&P 500指数の前100社に押し上げました。アナリストによれば、今年70%上昇したCoinbaseも、この魅力的な指数に加わる可能性があります。
ステーブルコインの急増
アメリカが期待されるステーブルコイン立法を導入しようとしている中、ステーブルコイン業界は爆発的な成長を迎える見込みであり、市場価値は4000億ドルに倍増する可能性があります。Bitwiseのデータによると、2024年のステーブルコイン取引額は8.3兆ドルに達し、Visaの9.9兆ドルの支払い額にほぼ匹敵します。
Tether と Circle は依然として主導的な地位を占めています。しかし、Hadick は警告しています。もし彼らが資産管理会社のようにではなく、支払い会社のように運営し続けるなら、成長はすぐに停滞する可能性があります。
Stripeは10月に11億ドルでステーブルコインプラットフォームBridgeを買収しました。これは、ステーブルコインがフィンテックの基盤になり得るというメッセージを伝えています。Stripeはそれを「金融サービスの超伝導体」と呼び、その比類のない速度、低コスト、グローバルな影響力を誇っています。Robinhoodも後を追い、グローバルなステーブルコインネットワークの構築を探っています。
その一方で、次世代の「ステーブルコイン2.0」モデルが静かに台頭しています。ニューヨークの暗号通貨分析会社Delphi Digitalの研究責任者Ceterisは次のように説明しています。「トークン保有者や実際にユーザーを惹きつけるアプリケーションに収益を還元する新しいステーブルコインモデルがたくさんあります。私はこれらのモデルが破壊的であると思います。」
伝統的な資産のトークン化が加速
ブラックロックのCEO Larry Finkは、長年にわたりトークン化を推進してきました。不動産からアートまで、すべてがすぐにトークン化される可能性があります。トークン化の最大の利点は、即時決済、従来の証券化よりも低コスト、24時間流動性、そして透明性です。
3年前、暗号通貨業界は現実世界の資産（RWA）を20億ドルしかトークン化していませんでしたが、現在この数字は140億ドルに近づいています。ベンチャーキャピタル会社ParaFiは、2030年までにトークン化されたRWAの市場規模が2兆ドルに急増する可能性があると予測しており、資産の所有権と取引において重要な変化をもたらすことを示唆しています。
新しいアプリケーション、より良いインフラ
2024 年末の流行語は AI エージェントです。人工知能と暗号通貨の融合を目の当たりにする準備をしてください。この融合はよりサイエンスフィクションに近いものです。
このトレンドはすでに兆しを見せています。TruthTerminalを例に挙げると、このAIエージェントはMarc Andreessenから5万ドルを得ただけでなく、Xソーシャルメディアを利用して百万長者になりました。彼の成功は、2000年代初頭の荒唐無稽なミームに基づくトークンの推進によるもので、匿名の作成者がTruthTerminalの財布に多額の資金を移動しました。この財布はAndy Ayreyが管理しています。
しかし、アナリストは慎重な姿勢を崩していません。実用的なAIエージェント（ユーザーの代わりにブロックチェーンを越えて複雑な取引を実行しようとするエージェント）の数は少なく、まだ初期段階にあります。「エージェントがワクワクするのは、それが非常に新しいからです」とDelphiのCeterisは述べ、「良いも悪いも、このエージェントはこのサイクルで最大のバブルになるかもしれません。」
ブロックチェーン業界は依然として分散しており、大多数の分散型アプリケーションは主流になっていませんが、強力なインフラを構築する作業は続いています。Ceterisは次のように説明しています。「Solanaは高スループットブロックチェーン時代のトレンドを確立し、ほぼすべての新しいチェーンはこのトレンドに沿って立ち上げられます。したがって、大量の安価なブロックスペースが生まれるでしょう。」
こうして、暗号通貨の物語のテーマは生存から繁栄へと移行しました。これは来年驚きをもたらす可能性がある部分に過ぎません。あなたはこのショーのためにポップコーンを用意するか、この機会のために財布を取り出すことができます。慎重さが不可欠で、市場は高潮と低谷を経験します。そして今回は、賭け金がこれまで以上に重く見えます。
