著者：Arain、ChainCatcher

編集：念青、ChainCatcher

毎回のブルマーケットではダークホースの取引所が現れますが、Hyperliquidは今回のブルマーケットのダークホースのようです。

まだBinance、CoinbaseなどのCEXには上場していませんが、Hyperliquidの完全希薄化評価（FDV）は現在270億ドルに達しており、暗号資産の時価総額Top30に突入しています。そのHYPEトークンのパフォーマンスは注目に値し、初回トークン発行TGEでの初期価格は3.9ドル/枚に設定され、一ヶ月以内に価格のピークは35ドル/枚に迫ることもあり、多くの投資者に熱望される資産となりました。

しかし、Hyperliquidを見逃しても、Hyperliquidエコシステムプロジェクトがあり、Hyperliquid上でどのプロジェクトに参加する価値があるかを見てみてはいかがでしょうか。

Hyperliquid上の投資機会

Hyperliquidを理解するには、まずHyperliquidとは何かを簡単に理解する必要があります。

Hyperliquidは革新的な分散型取引プラットフォームであり、その目標はCEXの効率性+DEXの透明性として理解できます。

その専用のL1ブロックチェーンは高性能の永久契約オーダーブック取引所のために構築されており（汎用チェーン）、HyperBFTコンセンサスアルゴリズムを採用して低遅延と高スループットを実現し、マージンとマッチングエンジンの状態は完全にチェーン上化されており、取引の効率と安全性を保証します。同時に、Hyperliquidが提供するHIP-1とHIP-2トークン標準があります。HIP-1は内蔵取引機能を持つネイティブトークンで、ユーザーがチェーン上の現物オーダーブックに直接リンクする代替トークンを作成できることを意味します。HIP-2は発行時に流動性を埋め込み、流動性をHIP-1トークンに永続的にバインドすることを意味し、発行開始から流動性問題を解決します。

さらに、Hyperliquidはステーキングに対応しており、自己資金を調達し、コミュニティ主導の開発モデルを堅持することで、そのプロジェクトに魅力を加えています。

トークンの実用性と流動性を最大化し、EVM互換性とステーキング機能はプラットフォームの魅力と競争力をさらに高めています。さらに、Hyperliquidのコミュニティ主導と自己資金調達モデルにより、技術革新とユーザー体験の向上により一層集中できるようになり、強力な成長潜在性と独自の価値を示しています。

現在、Hyperliquidでの機会を探す主なアプローチは以下の通りです：

1）新資産オークション：HyperliquidはTicketの席をオークションにかけて新資産を上場します。Ticketはたくさんありますが、投機対象となる資産は非常に限られており、市場のHYPEへの熱意の高まりに伴い、次の投機対象を見つけることが投資者の目標となっています。

2）潜在プロジェクト：Hyperliquidエコシステム内には、注目すべき複数の潜在プロジェクトがあり、これから重点的に議論する予定です。

3）NFT機会：Hyperliquidが発表したNFTプロジェクト、Lilquidなどが多くの投資者の注目を集めています。

4）流動性マイニング：Hyperliquidおよびそのエコシステムでは、流動性マイニングは重要な機会と見なされています。

5）Memeコイン：今回のブルサイクルでは、Memeがメインラインとして存在し、Hyperliquid上のMemeコインも機会です。例えばPURR。

6）旧資産シェル：借壳上場に似ており、現在は市場参加者がその参加の可能性について議論している段階です。

どのプロジェクトに参加する価値があるか？

これからHyperliquid上で参加する価値のあるプロジェクトについて重点的に紹介しますが、ここでは「新瓶装旧酒」なプロジェクトは除外します。

  • BTCステーキングプロトコル：Solv Protocol

非常に注目すべきプロジェクトです。

Solvは分散型のビットコインステーキングプロトコルであり、かなりの知名度を持っています。このプロジェクトは流動性コンセンサスインフラストラクチャを通じてビットコイン資産の全潜在能力を解放することを目指しています。BTC資産の断片化、収益機会、保管ソリューションを解決することにより、Solvはビットコイン保有者にBTCFiへのポータルを提供します。そのステーキング抽象層のサポートの下、Solvは15以上のプラットフォーム間でシームレスな相互運用性を実現するための統一フレームワークを導入しました。

公式発表によると、Solvは25,000 BTCの準備金を保有しており、現在最大の分散型ビットコイン準備商です。

驚くべきことに、Solvは最近、彼らのプロジェクトの待望のTGEとネイティブトークン$SOLVを発表しました。SolvはCEXを$SOLV上場の最優先目的地として考えておらず、Hyperliquidを選択しました。

Hyperliquidの現行上場トークンの大部分はMemecoinであり、$SOLVの上場は注目すべきであり、非常に重要な行動と言えます。

  • ネイティブ分散型貸付プロトコル：HyperLend

HyperLendはHyperliquid上のネイティブ貸付プロトコルであり、HyperliquidのEVM上で初めての分散型貸付プラットフォームで、公式な背景はありません。

このプロジェクトはスマートコントラクトを通じて貸付プロセスの自動化を実現しており、ユーザーは信頼できる第三者なしで資産の借入と貸出を行うことができます。その運用メカニズムは過剰担保モデルに基づいており、借り手は貸付金額を超える担保を提供する必要があります。プラットフォームは市場の需給状況に応じて金利を動的に調整します。

公式データによると、この製品は近く11万人のユーザーを抱えています。今後、HyperLendはHyperliquid DEX上のオプションおよび現物マージン取引など他の分野に事業を拡大する計画です。

  • ネイティブドメインプロジェクト：Hyperliquid Names

このプロジェクトはイーサリアムドメインENSのようなものと関連付けることができます。Hyperliquid NamesはHyperliquid EVMブロックチェーン上のプロトコルであり、ユーザーがトークン化された.hl名前を発行、交換、管理できるようにします。これは可読名と暗号アドレスの橋渡しです。

Hyperliquid NamesはHyperliquidのネイティブドメインプロジェクトであり、Hyperliquid上でのドメインオークションを間もなく開始します。現在、ドメインオークションに向けて準備を進めています——ホワイトリスト申請。

Hyperliquid Namesは現在、テストネットで稼働しています。その遊び方はイーサリアムドメインの遊び方を参照できます。Jeff、xulianなどのドメインは高価なドメインになると予想されています。

  • ステーブルコインプロトコル：Felix

FelixはHyperliquidエコシステム内のステーブルコインプロトコルであり、法定通貨や他の安定した暗号資産など、特定の資産または一群の資産を担保にしてステーブルコインの価値を安定させます。そのアルゴリズムとスマートコントラクトメカニズムは、市場の状況に応じてステーブルコインの供給量を自動的に調整し、価格の変動に対応します。例えば、ステーブルコインの価格が担保価値を上回ると、プロトコルはステーブルコインの供給量を増やし、価格を押し戻します。逆に、価格が担保価値を下回ると、供給量が減少し、価格が上昇します。

現在、このステーブルコインプロトコルは、ユーザーが担保を預け入れ、Felixの金庫を使用して収入を得るためにfeUSDを借りることを許可しています。

このプロトコルの背後には分散型貸付プロトコルLiquityが支援者として存在し、公式発表によると、現在のプールには約20億ドルの資産があります。

  • 流動性ステーキングプロトコル：Thunderhead

Thunderheadは流動性ステーキングトークン発行プラットフォームであり、いわゆるエコシステムをサービスとして提供することで新興のブロックチェーンエコシステムを支援しています。現在、複数のブロックチェーンプロトコルに流動性ステーキングサービスを提供しており、Hyperliquidチームによって選定されて共同作業を行っています。

ユーザーは自分の暗号資産をプラットフォームにステーキングし、相応のステーキングリターンを得ながら、資産の流動性を保持できます。その仕組みは、ユーザーが資産をステーキングすると、プラットフォームがステーキング資産を代表する流動性ステーキングトークンを発行し、これらのトークンを他のDeFiプラットフォームで取引、貸し出し、流動性提供などの操作に利用できるようにすることで、資産の「二次利用」を実現します。例えば、ユーザーがETHをステーキングした後に得られる流動性ステーキングトークンは、他のそのトークンをサポートするプラットフォームで流動性マイニングに参加し、追加のリターンを得ることができます。

  • 流動性ステーキングプロトコル：Kinetiq

このプロジェクトはHyperliquid上で一流の流動性ステーキングプロトコルであり、StakeHubをオペレーティングシステムとして利用し、kHYPEをHyperliquid上の先駆的なステーキングプールとして確立することを目指しています。

StakeHubは自主的なバリデーター評価と権益分配のプロトコルであり、ゼロから完全にエリート管理を採用することを目的としています。つまり、裏取引、予選、またはKinetiqから$HYPEを得るバリデーターに対する偏見はありません。

バリデーターは「収入を得る」ことを絶えず求められ、StakeHubの基準に達するか超えた場合、Kinetiqから$HYPEの委託報酬を受け取ります。そうでない場合は、株を再委託します。

これは新しいプロジェクトで、StakeHub v0.1が最近立ち上がりました。そのダッシュボードデータによると、現在約9500万HYPEがステーキングプールにあります。

  • HyperLiquid上で最初のNFT：Liquina.hl

Liquina.hlはAI、NFT、ブロックチェーン技術を組み合わせたプロジェクトで、主にAI電子会話パートナーを提供しています。このプロジェクトの核心は、電子女友とのインタラクションを通じてユーザーがポイントを獲得し、$LQNAトークンを持つユーザーがこの方法でより多くの報酬を得られる点です。さらに、電子女友は取引を学習する能力を持ち、Hyperliquidプラットフォームで取引を行い、得た収益に基づいてポイントでエアドロップを行います。

Liquina.hlに近く登場するLQniansには3000のNFTが含まれており、そのうち2001個がエアドロップの方法で配布され、999個がオークションで販売されます。

  • ネイティブDEX：HyperSwap

このプロジェクトはまだ始まったばかりで、Hyperliquid EVMの最初のネイティブDEXとして、現在テストネットに立ち上がっています。Thunderheadとの提携を結んでいます。

  • ステーブルコイン：Keiko Finance

このプロジェクトは許可不要の貸付プロトコルであり、動的金利と清算比率を持ち、Hyperliquid上に展開されています。

ユーザーはHyperliquidエコシステム資産を預け入れ、プロトコルのネイティブステーブルコインKEIを借り入れ、望むリスクレベルを調整し、予測可能な金利を享受できます。

現在、KeikoテストネットはHyperliquid EVM上に立ち上がっており、このプロトコルのメインネット展開に向けた最終ステップとなっています。KeikoはHyperliquidエコシステム内の先駆的なネイティブステーブルコインになることが期待されています。

  • GameFi：Vegas GamebleFi

Vegas GamebleFiはHyperLiquid上で初めて、公平性証明システムを使用して実用性とゲーム性を組み合わせたGamebleFiであり、2024年7月に$VEGASをローンチする予定です。このプロジェクトの目標はHyperLiquidを活気づけることです。

GambleFi機能。現在、ゲームは開発中です。

  • 取引ボット：PVP Trade

PVP TradeはTelegramに基づく取引ボットであり、ユーザーにHyperliquid取引所での契約と現物取引の便利さを提供することを目的としています。ユーザーはTelegramグループ内で互いのポジションを確認し、リアルタイムでフォローすることができます。このようなソーシャルな取引方法により、ユーザーは独立して取引を行うだけでなく、グループメンバーとインタラクションし、取引戦略を共有できます。

このプロジェクトは、ユーザーがERC-20トークンをショートすることを唯一許可しているプラットフォームであり、ユーザーにより多くの取引戦略の選択肢を提供します。ショートメカニズムは暗号通貨市場では比較的珍しく、PVP Tradeの取引手数料は非常に低く、ほとんど無視できるほどです。

このプロジェクトは現在エアドロップの期待があります。ユーザーは取引を通じてポイントを獲得できるため、多くのユーザーが積極的に参加しており、これらのポイントは今後のトークンエアドロップに使用されます。Xでのユーザーの議論によると、多くのクジラがこれを好意的に見ています。

結論

Hyperliquidは今年登場したダークホースであり、多くの新しいアプリケーションが急速に構築されており、ほぼ毎日新しいプロジェクトが追加されています。Hyperliquidの詳細については、RootDataのHyperliquidエコシステムページにログインして確認できます：https://www.rootdata.com/zh/EcosystemMap/list/335?n=Hyperliquid

より包括的に公式エコシステムデータベースを確認できます：https://www.hypurr.co/ecosystem-projects。