2025年の到来に伴い、欧州の暗号通貨市場は重要な変革を迎えようとしている。欧州連合の暗号資産市場法（MiCA）は、今年の12月30日に正式に施行される。欧州暗号通貨イニシアティブ（EUCI）の共同創設者Marina Markezicは、MiCAの発効が混乱を引き起こす可能性があると警告しており、EUの27か国は規制の解釈に差異が生じる可能性がある。（前情提要：封殺！Coinbase欧州がUSDT、PYUSDなど6種類のステーブルコインを上場廃止することを発表し、MiCA法規制に対応するためにUSDCへの交換を推奨） （背景補足：EUのMiCA法は今月末に施行されるが、近く25％の加盟国は監督フレームワークを未整備であり、業者は半年の延長を求めている。） EUの暗号資産市場法（MiCA）は12月30日に全面施行される見込みで、暗号通貨市場の構図が大きく変わると予想されている。この法案の導入は、ステーブルコイン市場に重大な影響を与えており、TetherのUSDTは資産が規定に合致しないため、30日にはEUのすべての取引所で上場廃止されることとなる。 MiCAの全面施行が近づく中、その影響にも注目が集まっている。Cryptonewsの報道によれば、EUCIの共同創設者Marina Markezicは、MiCAが統一された監督フレームワークを提供し、ライセンスパス制度を通じて、企業がEU加盟国で監督許可を取得すれば、貿易圏全体でビジネスを展開できると述べている。EUCIは、2025年の欧州において、より成熟した規制のある暗号通貨市場が形成され、機関投資家や個人投資家に法的確実性と信頼を提供し、同時にブロックチェーン技術の採用を促進すると予測している。 MiCAの規制上の課題 しかし、Marina Markezicは、MiCAの実施が「かなりの混乱」を引き起こす可能性があると指摘しており、EUの27か国では規制の解釈に差異が生じる可能性があり、これが規制の一貫性に対する課題を引き起こすことになる。どのプロジェクトや資産がMiCAの範疇に含まれるかを特定する際には、大きな不確実性が存在し、その一因は完全に分散型であるかどうかを定義する方法にある。同様に、NFTの定義も十分に明確ではなく、どのトークンがMiCAの規制を受けないかも不明確である。 Marina Markezicは、この点が非常に重要であると述べており、新規則はプロジェクトチームがトークンを公開する前にホワイトペーパーを準備することを要求している。このより厳格な審査は、特に小規模なプロジェクトや新興企業が規制要件を満たすのが難しいため、イノベーションを抑制する可能性がある。さらに、EUCIは、規制基準に合致しないために、多くのトークンが中央集権的プラットフォームから上場廃止される可能性があると予測しており、その結果、個人投資家が取引所で選択できるステーブルコインの種類が減少し、市場の流動性とアクセス性に影響を与えることになる。 Marina Markezicはまた、MiCAがEUの暗号通貨市場の機関化と統合を加速させ、伝統的な金融機関と暗号通貨企業の間で多くのM&A活動が発生することを促進し、さらには一部の企業や製品が市場から退出する可能性があると考えている。 MiCAは基本的にDeFiを直接規制から除外するが、その取り扱いには依然として疑問が残る。この規制の曖昧さは摩擦を生む可能性があり、特に加盟国がDeFiのインターフェースやサービスへのアクセス点を追加で規制しようとした場合には顕著になる。 注意すべき点は、台湾の仮想資産専門法が策定過程でEUのMiCAを参考にしているため、MiCAの施行に伴う混乱や課題が台湾にも波及し、特に規制の解釈、資産の分類、プロジェクトのコンプライアンスに影響を与える可能性があることである。 関連報道 MiCA効果)TetherがEURtユーロステーブルコインの発行を停止、Circleの創業者が補足：皆がEURCを使って資金繰りを断つ！MiCA法はEUのステーブルコイン発行者に「30～60％の現金」を準備するよう要求、Circleは不平を言い続ける。Tetherは一挙に5つのブロックチェーン上のUSDTとEURTを「凍結」し、EU（MiCA）法が背後の主因？ 「EUのMiCA暗号規制法が今月末に全面施行！専門家が混乱が近づくと警告、論争の焦点はどこに？」この記事は、最初に動区BlockTempo（動区動趨-最も影響力のあるブロックチェーンニュースメディア）で発表された。