1. 事象の概要
12 月 30 日より、$USDT はすべての欧州連合取引所から上場廃止となります。このニュースは市場で広く注目され、議論を引き起こしました。人々は Tether のステーブルコインが崩壊し、2022 年の $UST のように $0 まで暴落するのではないかと懸念しています。今回も FTX の崩壊による市場暴落 70% の状況が再現されるのでしょうか？以下は Tether の過去と未来の分析です。
2. 現在の市場 FUD 概況
最近、$USDT は顕著な恐怖、不確実性、疑念（FUD）に直面しています。今回の事態は以前とは異なり、より具体的な背景があります：
- 欧州連合が実施する MiCA 暗号規制により、Tether は欧州市場での運営に必要なライセンスを取得できません。
- これが直接的に欧州連合のすべての取引所が $USDT を上場廃止しなければならない原因となりました。
3. Tether の安全性に関する長期的な議論
Tether の安全性に関する疑問は長い間存在しています：
- 監査問題：Tether は 2015 年から監査を行うと約束していましたが、2021 年になって BDO と提携して「監査報告書」を発表しましたが、依然として正式な監査ではありません。
- 罰金と準備金の問題：2021 年、米国商品先物取引委員会（CFTC）は Tether に対して 8.5 億ドルの資金管理不備の問題に関して罰金を科しました。その後、準備金に出所、質、流動性が不明な商業手形が含まれていることが判明しました。
4. 欧州連合新規則の衝撃と対応
- 新規則の影響：MiCA 規則はステーブルコイン発行者にライセンスの取得を要求していますが、Tether は関連の承認を得ていません。
- 対策：Tether は欧州の規制に完全に準拠した StablR プロジェクトに投資し、規制を回避して欧州連合での運営を続けています。この戦略は Tether にとって一息つく機会をもたらす可能性がありますが、市場の懸念は依然として解消されていません。
5. Tether は「倒産してはならない」のでしょうか？
多くの議論とリスクが存在するにもかかわらず、Tether は暗号業界全体にとって欠かせない存在となっています。
- Tier-1 取引所の主要な準備金は依然として $USDT です。
- Tether が崩壊すれば、業界全体がシステム的危機に陥る可能性があります。したがって、Tether の倒産はその自身だけでなく、暗号業界全体にとって脅威となります。
6. 市場への対応策
現在、市場は不安定であり、投資家には以下の措置を取ることをお勧めします：
- 短期戦略：一時的に $USDT をより安定した代替品（例：$USDC）に変換して潜在的なリスクを低下させます。
- 長期観察：Tether は「倒産してはならない」と考えられていますが、規制政策の不確実性と長期的な存続能力については注目する必要があります。
結論：
$USDT の欧州連合取引所からの上場廃止は、Tether が直面する重大な挑戦を示しています。しかし、業界内での地位と対応策を考慮すると、Tether は再び困難を乗り越える可能性が高いです。この騒動の中で、投資家は冷静にリスクを判断し、資産の安全を守るために柔軟に戦略を調整する必要があります。
