取引をする人は、「損失を切り、利益を伸ばす」という格言を聞いたことがあるでしょうが、実際の取引では私たちはその格言に従わず、むしろその逆の行動をとることさえあります。
かつて私たちは先物会社における多数の先物口座のデータを調査し、彼らがどのような経緯を経て生から死に至ったのかを調べたことがあります。
統計によれば、ほとんどの先物口座の生存期間は3〜6ヶ月であり、さらにこれらの口座の取引指標を分析すると、大部分の口座の取引勝率は非常に高く、一部の極端なものは90%以上の勝率に達しますが、最終的にはすべて損失を出して市場を去ります。
その理由は「損失を抱えたまま、少しの利益で逃げる」ということにあります。ポジションを取ると、浮遊損失のポジションは元に戻るまで絶対に離れず、少しの浮遊利益が出るとすぐに逃げ出します。
これはほぼ先物取引の常態であり、私たちはこの点を意識していないことが多く、意識しても制御できず、改善できないことが多いのです。
先物をやらない人はこの絶望を感じることができないかもしれませんが、先物をやった人は最終的にこれを人間性の弱点として帰結します。だって先物は反人間的ですから！
成功するトレーダーになるためには、私たちを支配している人間性がどのようなものであるかを深く掘り下げる必要があります。
まず、十年以上前に経済学者が国内の工場で行った実験を見てみましょう：
2010年、（経済学者）はある実験を報告しました。この実験は工場で行われ、実験対象は2つのグループの労働者に分けられました。
週の始めに、一つのグループの労働者に今週定められた生産目標を達成できれば80元のボーナスがもらえると伝えました。もう一つのグループには、今週80元のボーナスがあるが、目標を達成できなければそのボーナスは没収されると言いました。
どう見ても、これは猿にデーツを与える「朝三暮四」の話に似ています。2つのグループの実験結果に大きな違いはないはずです！
しかし、複数回の実験で得られた結果は一貫しており、第二グループの労働者の方がタスクを達成する状況が良好でした。
これは非常に奇妙ですが、心理学はこの現象に対して良い説明を提供しています：ここには損失回避と呼ばれる心理学の法則が関与しています。80元は第一グループの被験者にとっては得るものであり、第二グループの被験者にとっては損失です。同じ量の利益に比べて、人間は本質的に損失をより嫌います。
したがって、路上で100元を拾った時の喜びの程度は、100元を失った時に感じる悲しさには及びません。
もしこの喜びと悲しみを定量的に測定し、効用として抽象化すれば、経済学における損失回避のモデルが得られます。モデル図の横軸は富の値を、縦軸は効用を表しています。
こうして「損失を抱え、少しの利益で逃げる」現象を理解できるようになります。
ポジションを開いた後、私たちの感情は開いた時の口座の元本に固定されます。一旦浮遊損失が発生すると、その損失による負の効用のフィードバックが私たちを苦しめるため、必ず損失を解消してからでないと出場しません。この目的を達成するために、多くの場合、浮遊損失を抱えて追加投資を選ぶことになります。
そして、ポジションを開いた後に浮遊利益が発生すると、私たちは自然にこの浮遊利益を自分の既得権益と見なし、その権益が減少する兆しが見えたり、減少する可能性を考えただけで、脳の「損失回避」メカニズムが作動し、私たちを急いで利益確定させるのです。
心理学的側面に加え、医学の研究も「損失回避」に生理的な側面からの説明を与えています：
脳の中には「扁桃体」と呼ばれる部分があり、これは感情の学習と記憶において重要な構造です。左右の扁桃体を破壊された動物は、新しい視覚的刺激に対する反応が大幅に減少し、恐怖の出来事を認識し反応することができなくなります。人が損失の可能性に直面する時、脳の扁桃体が活発になり、扁桃体が損傷しているか、先天的に鈍感な人は、取引に成功する可能性が高くなるかもしれません。
常に自分の本性と戦うことは簡単なことではありません。
これらの悪習をどのように改めるか？
「小数の法則」を克服する：
短期的な変動に流されず、長期的なトレンドを見る視点を育てなさい。取引計画を立て、市場のノイズにあまり干渉されないようにします。「損失回避」の心理を緩和する：
損切りと利確のポイントを設定し、厳格に実行します。ポジション管理を用いてリスクをコントロールし、心の平静を保ちます。期待管理を調整する：
常に確実に利益を得ようと考えず、市場の不確実性を受け入れなさい。トレンドポジションを維持することを学び、早く手放さないでください。自分の非合理性を認識する：
行動経済学を学び、自分の心理的弱点を理解する。アルゴリズム取引や外部のコンサルティングを利用し、感情の干渉を避ける。