Solana（$SOL ）は、12月25日と26日の間に複数回拒否された後、200ドル以上の価格を維持できませんでした。この動きは、暗号通貨市場全体の減少を反映しており、12月28日までの2日間で3.5%の減少が見られました。しかし、SOLは5.1%の修正でさらに急激に下落し、トレーダーの間で価格がさらに下がる可能性に対する懸念を引き起こしています。
懸念される要因の一つは、Solanaネットワークの取引量が過去7日間で30%減少したことです。
週次取引量で209億ドルの第2位を獲得したにもかかわらず、Solanaはトップブロックチェーンの中で最大の下落を見ました。同じ期間に、Ethereumのオンチェーントレーディング量は15%減少し、Suiの量は8%減少しました。Ethereumのエコシステムは、Arbitrum、Optimism、Base、Polygonなどのレイヤー2ソリューションを考慮すると、そのリードをさらに強化しています。
DefiLlamaによると、Solanaの週次DApp取引量も否定的な傾向を示しています。特に、OrcaとPhoenixは過去7日間で活動が39%減少し、Raydiumは30%の減少を見ました。さらに懸念すべきことに、新しいユーザーを引き付けるSolanaのミームコインも、過去30日間にわたって悪いパフォーマンスを示しました。オンチェーン活動—トークン発行、ステーキング、取引を含む—は、$SOL の需要を支える主要な要因です。
SOL上の主要なミームコインは過去30日間で急激な下落を見ており、Popcatは42%下落、Dogwifhat（WIF）は40%下落、BONKは25%下落しました。一方、同じ期間における暗号通貨市場全体の時価総額は安定しています。
この修正はSolanaベースのミームコインに限定されておらず、Raydiumの最近の成功もpump.funでのミームコイン熱に関連しています。これらの課題は、SOLの需要を維持するためにオンチェーン活動を維持する重要性を強調しています。
Solanaネットワークの総預金額は、ロックされた総価値（TVL）で測定され、2年ぶりの高値44百万SOLに達しました。この16%の月間増加は、主にBinance Staked SOL、Jupiter、Drift、Orcaなどのプラットフォームによって推進されましたが、Jito、Sanctum、MarginFiでは預金が減少しました。
$SOL futuresデータは価格の下落にもかかわらず強さを示しています
プロのトレーダーがSOLに対してネガティブになっているかどうかを評価する際、デリバティブ市場は重要な情報を提供します。たとえば、中立市場では月次先物契約は通常年率5%から10%のプレミアムで取引されます。このプレミアムは、これらの金融商品の長い決済時間に対する売り手への補償を助けます。
12月18日に記録された20%のスプレッドよりは低いですが、現在の10%のスプレッドは中立からポジティブな範囲内にあります。同じ期間にSOLが16%下落していることを考慮すると、デリバティブ市場は依然として弾力的です。
小売トレーダーのセンチメントを測定するためには、SOLの永久先物を分析することが重要です。取引所は資金調達率を通じてリスクを管理し、買い手がより多くのレバレッジを必要とする場合はポジティブになり、売り手が支配する場合はネガティブになります。
過去1か月間、SOLの資金調達率は0.015%を下回り続けており、年率1.2%に相当し、中立的な市場を示しています。しかし、12月27日には率がマイナスに転じ、レバレッジロングポジションからの需要が減少していることを示しています。この変化は懸念されます。SOLは11月20日のピーク264.50ドルから30%下落しています。
Solanaのオンチェーン活動の急激な減少とミームコインへの関心の低下は、短期的にSOLの価格に対するやや弱気な見通しを示しています。しかし、デリバティブ市場のデータは、大規模な投資家やマーケットメイカーが引き続き強気であることを示しており、180ドル以下の下落リスクは限定的であることを示唆しています。
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