著者：hitesh.eth
翻訳：深潮 TechFlow
純粋な情報、虚偽の希望はありません。
読み始める前に、既存の先入観を一時的に置いておいて、私がこれから共有する内容をじっくりと見てほしいと思います。
マクロの観点から見ると、Web3の投資テーマは2つの大きなカテゴリに分けられます：基盤インフラ（infra）とアプリケーションシーン（apps）。
投資は本質的に2種類に分けられます：1つは短期的には平凡に見えるが、長期的には豊かなリターンをもたらす可能性がある投資；もう1つは短期的には刺激的だが、最終的には無価値になる可能性のある投資です。
ほとんどの暗号通貨投資家は、この市場に迅速でかなりの利益を求めて入っており、同様のリスクを引き受けることを望んでいます。
したがって、人々は周期的な投資を選ぶ傾向があります——この種の投資は通常短期的なもので、特定のブルマーケットサイクル内でのみ有効です。
2025年は暗号通貨分野の「規制の年」となるでしょう。
アメリカや他のいくつかの主要経済圏は、国内で関連する規制を導入する計画を立てています。これらの規制の導入は、伝統的な投資家（特に年長世代）の信頼を強化するだけでなく、少数の本当に有望な暗号通貨を選別するでしょう——堅実な基本面と安定したキャッシュフローに支えられたプロジェクトのみが際立つことができるでしょう。
私たちは、市場が新しい伝統的な投資家の波を迎えることを予見できます。これらの投資家は「古いお金」を握り、初めて暗号通貨の分野に足を踏み入れることになります。
彼らは市場の投機のために盲目的に投資することはなく、プロジェクトを真剣に研究し、報告書やデータを注意深く読み、論理的に判断した場合にのみ投資決定を行うでしょう。
このような背景の中で、分散型金融（DeFi）は伝統的な投資家に好まれる投資テーマとなるでしょう。もう1つはブロックチェーンの第一層プロトコル（L1）です。
しかし、DeFiプロジェクトの時価総額上限が低いため、その成長余地は大きく、基本的なデータと高度に一致しています。今年、一部のDeFiプロジェクトは1億ドル以上の収益を上げており、これは間違いなく伝統的な投資家の注目を集めるでしょう。
伝統的な投資家の資金量は巨大であり、十分な資金は市場が健康に成長するための鍵です。多くの機関投資家も伝統的な投資家に主導されていますので、忘れないでください。
DeFiは最終的にトップ機関投資家の重要な配置方向の1つになると予見されます。
ブラックロックはすでにDeFiプロジェクトと協力し始めており、このトレンドは徐々に形成されています。
DeFiは周期的な投資ではありません；それは長期投資のようなもので、過去の投資家がBTCやETHを見ていたようなものです。
AAVEの長期的な潜在能力はETHと同等と見なされるかもしれません。
ブルーチップのDeFiプロジェクトに投資する際には、長期的な成長に目を向けることができます；
新しいDeFiネイティブプロジェクトに投資を選択する際には、短期的なリターンを考慮することができます。これらのプロジェクトは数倍、あるいはそれ以上のリターンをもたらす可能性があります。
DeFiが主導する暗号市場では、多くの新興プロジェクトが続々と登場し、いくつかの老舗プロジェクトも再び注目を集めるでしょう。これらのプロジェクトに関連する価格上昇の波を見ることになるでしょう。
DeFiの分野では、多くのブルーチップアプリ（Uniswapなど）が基盤インフラプロジェクトへの転換を計画しています。この転換はTokenの価値の可能性をさらに高め、来年にはいくつかのプロジェクトが手数料メカニズムの調整を発表する可能性があるため、これに備える必要があります。
これらの変化はDeFiの成長物語に強い推進力を与えるでしょう。
私はDeFiが少なくとも来年の2つの四半期を主導すると予想しています。今年のAIのパフォーマンスのように。
AIについては、2025年がAIがその急速で制御されない拡張のために大衆文化の中で広く批判される年になると考えています。
「責任あるAI」の議論が焦点になるでしょう。
暗号AIインフラ、AIエージェント（AI agents）、初期エージェント発行（Initial Agentic Offerings）に関する市場活動は、「責任あるAI」の物語により調整期間に入る可能性があります。
しかし、その前に、私はAIエージェントがバブル的な成長を経験することを予想しています。
現在市場には13,000のエージェントがあり、私はこの数字が少なくとも100,000に増加すると予測しています。
その後、私たちはバブル段階に入り、翌年に崩壊する可能性があります。
具体的にどの四半期に起こるかは、AI規制に関連するイベントのタイムラインに依存します。
規制はプライバシーインフラへの関心を引き起こすでしょう。したがって、機密DeFi、プライバシー計算、プライバシー保存、プライバシー推論に関わる主要なプロジェクトはより多くの注目を集めることになり、その注目はそれらの資産パフォーマンス（PA）にも反映されるでしょう。
Meme市場は活発に続くでしょう。
規制当局が支持しないかもしれませんが、人々は常に入る方法を見つけるでしょう。完全に阻止することは不可能だからです。
投機家は毎日新たに追加される10万種類の新しいコインの中からチャンスを探し続けるでしょう。
しかし、DOGEやPEPEのような既に確立されたMemeは、より真剣な投資家の注目を集めるかもしれません。
たとえあなたがMemeを好まなくても、それらに対して一部の投資エクスポージャーを確保することを考慮すべきです。
2025年はモバイルWeb3ウォレットとスーパーアプリが登場する年にもなるでしょう。
最近、ExodusというWeb3ウォレット会社が12億ドルの評価でNASDAQに上場しました。これは来年、強力な収益を上げるWeb3ウォレット関連のTokenに対する投機熱を促進するかもしれません。
AIとDeFiは来年の2大コアストーリーになります：
DeFiは主導的な地位を占めることが期待されます；
AIエージェントはバブル段階に入る可能性があります；
Meme投機はより多くの人々を引き付けるでしょう；
プライバシーとDePIN（分散型物理インフラネットワーク）はある四半期に登場するでしょう；
Web3ウォレットはより多くの注目を集め、より便利なユーザーガイドと高品質な体験を通じて主流採用を促進します。
以上が私の全ての共有です。
注意してください、私は占星術師でも暗号通貨の専門家でもありません。ただの市場に対して少しランダムな考えを持つ普通の人ですので、私の意見をあまり重視しないでください。
