純粋な情報、虚偽の希望はない。
読む前に、既存の偏見を一時的に置いておき、次に共有する内容をじっくりと見ていただきたい。
マクロの観点から見ると、Web3の投資テーマは大きく2つのカテゴリに分けられる：基盤となるインフラ（infra）とアプリケーションシナリオ（apps）。
投資は本質的に2つのタイプに分けられる：短期的には平凡に見えるが、長期的には豊かなリターンをもたらす可能性がある投資と、短期的には刺激的だが、最終的には無価値になる可能性のある投資である。
ほとんどの暗号通貨投資家は、この市場に入ったのは迅速かつかなりの利益を追求するためであり、そのために相応のリスクを負うこともいとわない。
したがって、人々は周期的投資を選ぶ傾向があり、これは通常短期的なものであり、特定の牛市サイクルの間のみ有効である。
2025年は暗号通貨分野の「規制の年」となるだろう。
アメリカや他の主要経済国は、国内で関連法規を導入する計画を立てている。これらの法規の導入は、特に年配世代の伝統的な投資家の信頼を高めるだけでなく、実際に潜在能力のある暗号通貨を選別する役割も果たすだろう──しっかりとした基礎と安定したキャッシュフローを支えるプロジェクトだけが際立つことができる。
私たちは、暗号通貨市場に新たな伝統投資家の波が訪れることを予見できる。これらの投資家は「古いお金」を持ち、暗号通貨の世界に初めて足を踏み入れることになる。
彼らは市場の炒作だけで盲目的に投資するのではなく、プロジェクトを真剣に研究し、報告書やデータを注意深く読み、論理的な場合にのみ投資判断を下す。
このような背景の中で、分散型金融（DeFi）は伝統的な投資家に好まれる投資テーマとなり、もう一つはブロックチェーンの第一層プロトコル（L1）である。
ただし、DeFiプロジェクトの時価総額上限が低いため、その成長の余地は大きく、基本面やデータと高度に一致している。今年、一部のDeFiプロジェクトは1億ドルを超える収入を上げており、これは間違いなく伝統的な投資家の目を引くことになる。
伝統的な投資家の資金量は巨大で、十分な資金が市場の健康な成長の鍵であることを忘れないでほしい。多くの機関投資家も伝統的な投資家に主導されていることを忘れないでほしい。
DeFiは最終的にトップ機関投資家の重要な配置方向の一つになると予想される。
ブラックロックはすでにDeFiプロジェクトと協力を始めており、この傾向は徐々に形成されている。
DeFiは周期的な投資ではなく、むしろ長期投資に近い。過去の投資者がBTCやETHを見ていたように。
AAVEの長期的な潜在能力はETHと同等と見なされる可能性がある。
ブルーチップのDeFiプロジェクトに投資する際は、長期的な成長を見越すことができる。
そして、全く新しいDeFiネイティブプロジェクトに投資することを選ぶ場合は、短期的な利益を考慮することができ、これらのプロジェクトは数倍またはそれ以上のリターンをもたらす可能性がある。
DeFiが主導する暗号市場では、多くの新興プロジェクトが次々と登場し、一部の老舗プロジェクトも再び注目を集めることになるだろう。これらのプロジェクトを巡る価格上昇の波を見ることになるだろう。
DeFiの分野では、多くのブルーチップアプリ（Uniswapなど）が基盤となるインフラプロジェクトへの転換を計画している。この転換はトークンの価値潜在能力をさらに高めるだろう。来年にはいくつかのプロジェクトが手数料メカニズムの調整を発表する可能性があり、これに備える必要がある。
これらの変化はDeFiの発展の物語に強い動力を注入するだろう。
私はDeFiが少なくとも来年の2つの四半期を支配するだろうと予想している。今年のAIのパフォーマンスのように。
AIについては、2025年はAIが流行文化においてその迅速かつ制御されない拡大に対して広く批判される年になると考えている。
「責任あるAI」の議論が注目されるだろう。
暗号AIインフラ、AIエージェント（AI agents）、および初期エージェント発行（Initial Agentic Offerings）に関する市場活動は、「責任あるAI」のナラティブにより調整期に入る可能性がある。
しかし、その前に、AIエージェントはバブル的な成長を経験すると予想している。
現在、市場には13,000のエージェントが存在しており、この数は少なくとも100,000に増加すると予想している。
その後、私たちはバブル段階に入り、翌年にそれが崩壊する可能性がある。
具体的にどの四半期に起こるかは、AI規制に関連するイベントの時系列に依存するだろう。
規制はプライバシーインフラへの関心を引き起こすだろう。そのため、機密DeFi、プライバシー計算、プライバシー保存、プライバシー推論に関与する主要プロジェクトがさらに注目を集めることになり、その関心は彼らの資産パフォーマンス（PA）にも反映される。
ミーム市場は引き続き活発である。
規制当局が支持しない可能性があるが、人々は必ずアクセスする方法を見つけるだろう。完全に阻止することは不可能だからだ。
投機者は毎日新たに追加される10万種類の新コインの中からチャンスを探し続ける。
ただし、すでに確立されたミーム、例えばDOGEやPEPEは、より真剣な投資家の注目を引く可能性がある。
ミームが好きでなくても、それらのために一部の投資を確保することを考慮すべきだ。
2025年はモバイルWeb3ウォレットとスーパーアプリが際立つ年にもなるだろう。
最近、Exodusという名前のWeb3ウォレット会社が12億ドルの評価額でNASDAQに上場した。これが来年、強力な収益パフォーマンスを持つWeb3ウォレット関連のトークンへの投機熱を促進する可能性がある。
AIとDeFiは来年の二大核心ナラティブになるだろう：
DeFiは主導的地位を占める見込みである；
AIエージェントはバブル段階に入る可能性がある；
ミーム投機はより多くの人々を引き付けるだろう；
プライバシーとDePIN（分散型物理インフラネットワーク）は、ある四半期に注目を浴びるだろう；
Web3ウォレットはより多くの関心を集め、より便利なユーザーガイドと高品質な体験を通じて主流の採用を促進するだろう。
以上が私の全ての共有です。
注意してほしいのは、私は占星術師でも、暗号通貨分野の専門家でもない。私はただ市場に対して少しランダムな考えを持っている普通の人間なので、私の見解をあまり重視しないでほしい。
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「星陽談暗号新ナラティブ」は暗号業界の新たなナラティブ研究に取り組んでいる。私は近く8年の業界経験を持ち、2017年と2021年の2回の牛市を経験し、その過程でいくつかの回り道（機会を逃したり、損失を経験したり）を経て、何らかの知見と経験を得た。暗号圏に興味がある人々と交流し、共に成長できればと思っている。
大きな市場の物語は過去とは異なり、たとえば2023年はインスクリプション、ソラナエコシステムであり、2024年上半期はAIとミーム、下半期はmove系新公チェーン、ミーム、ソラナである。最新のナラティブのホットスポットや概念セクターの循環パターンを把握することで結果を得ることができる。これは現在私が探求している経験である。現在、2025年の牛市BTCの主な上昇段階に向かっており（4年に1度）、新たな富の機会が目の前にある。共にそれを把握し、目撃しよう。最近、私は短期間で急成長するプロジェクトに投資しようと準備しており、倍増するのは問題ない。興味があるが方向性がない友人は168にいいねしてコメントしてください。無償で共有します。
