著者：Scof、ChainCatcher
編集：念青、ChainCatcher
添削作業の時間——この記事は2024年の暗号業界の人気予測と実際のパフォーマンスを一望し、Binance Labs、Coinbase Venture、a16z、Messari、Pantera Capitalなどのトップ投資研究機関が昨年の市場予測でどれだけ実現したかを見ていこう。結局、彼らの今年の予測も出てきた。
予測は知力と視野の競争であり、市場は無情な現実で答えを示している。準備を整えて、この年の暗号の江湖を見ていこう！
❌ この予測は誤っているか、完全には正確でない。
☑️ この予測が正しいことを示す。
⭕️ 完全には正確ではなく、議論の余地がある。
Binance Labs
関連記事：(Binance Research Instituteの年次報告：2024年に向けての8つの重要な焦点)
2024年の予測：
⭕️ ビットコインの物語は依然として最前線にあり、OrdinalsとBRC-20のエコシステムはさらなる発展が期待される。
☑️ 分散型物理ネットワークインフラ（DePin）がさらに発展する。
☑️ 分散型ソーシャルメディア（DeSoc）がさらに発展する。
☑️ 人工知能（AI）の統合が増加する。
☑️ 現実世界資産（RWA）が増加する。
❌ 流動性管理と見積もりリクエスト（RFQ）システムが盛況になる。
☑️ より多くの機関が暗号分野に参加する。
☑️ アカウントの抽象化がより重要になる。
まとめ：
全体的に見て、2024年市場はBinance Research Instituteの大部分の予測を検証し、特にAIの統合、機関参加、現実世界資産のトークン化などのトレンドがすでに現れている。OrdinalsやBRC-20などのビットコインエコシステムは2024年初頭には良いスタートを切ったが、ビットコイン価格が記録を更新する中でさらなる発展を迎えることはなく、むしろセクターのローテーションの中で市場に忘れられて静寂に陥った。また、分散型ソーシャルメディア（DeSoc）の「さらなる発展」はある程度事実であり、ソーシャルセクターはFarcaster、UXLINK、CyberConnectなどの新星を迎えたが、Friend.techの急落と発展の停滞も経験した。他のセクターと比べると、分散型セクターの発展は依然として多くの議論と課題に直面している。
Coinbase Venture
関連記事：(Coinbase 2024年暗号市場展望：ビットコインの優位性がさらに強化され、DePINと分散型コンピューティングに期待)
2024年の予測：
☑️ ビットコインが市場を主導し続け、機関投資はビットコインに集中する。
☑️ マクロ経済環境が暗号通貨を支持する。
☑️ Web3アプリケーションが引き続き発展し、初期採用者と主流ユーザーの間のギャップを埋める。
☑️ トークン化と資産のデジタル化が伝統的金融機関を引き付ける。
☑️ 分散型物理インフラ（DePIN）と分散型コンピューティングが台頭する。
☑️ 規制と法律の進展が機関参加を促進する。
☑️ よりフレンドリーなユーザーエクスペリエンスと技術革新。
まとめ：
これらの予測は現在の市場動向とほぼ一致しており、特にビットコインの主導的地位と機関投資の増加は2024年に顕在化している。マクロ経済的にはトランプ政権の発足と利下げ期待の実現により、暗号通貨は徐々に伝統的な機関の投資対象となっている。
Coinbaseの2025年の展望が出ました——
関連記事：(変革的成長：Coinbase 2025年ビットコイン暗号市場展望の全文)
a16z
関連記事：(a16z 2024年展望リスト：モジュール化、AI、Web3ゲーム……)
2024年の予測：
☑️ ユーザーエクスペリエンスを改善する技術の進歩
☑️ モジュール化技術の価値が向上する。
☑️ AIとブロックチェーンの統合の可能性。
☑️ 「遊んで稼ぐ」から「遊びながら稼ぐ」への移行。
❌ NFTがブランド資産として普及する。
❌ SNARKs技術の成熟。
まとめ：
明らかに、a16zは昨年NFTの今年の発展を誤って評価した。今年、NFTは暗黒の瞬間に直面したと言える。前回の牛市では、高級品のNFTがブランドの資産化を推進した。また、昨年と比較して、ミームの熱潮が反映されたレイヤー2とクロスチェーンブリッジの衰退は、全体的な暗号市場でのプロジェクトの基本面と純粋な技術に関する議論の声を非常に小さくした。SNARKs技術の普及には課題があるが、業界全体はより操作可能で、参加しやすく、多様性のある方向に進むだろう。
a16zの2025年の展望が出ました——
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Messari
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(Messari 2024年投資予測：ETHに悲観的、AI、DePIN、DeSciの新しい物語に期待)
2024年の予測：
☑️ 新興の物語に楽観的な展望。
MessariはDePIN（分散型物理インフラネットワーク）、AI、DeSoc（分散型社会）、DeSci（分散型科学）などの新興物語に楽観的な態度を持ち、AIと暗号通貨の結合に強く期待しており、これらの方向性がWeb3の理念と現実の社会および技術の領域を結びつけ続けると考えている。
❌ DeSoc（分散型ソーシャル）の発展の可能性。
❌ Circleは2024年にIPOを行う可能性がある。
☑️ DeSci（分散型科学）の台頭
☑️ イーサリアムに対して弱気、Solanaに比べてイーサリアムには圧倒的な優位性がない。
まとめ：
Messariは老舗の投資研究機関として失望させることなく、今年は目を引くパフォーマンスを複数回見せた「AIエージェント」セクターを正確に捉え、昨年まだ熱を持たなかったDeSciセクターにも好意を示した。また、彼らのSolanaとETH「公チェーンの王」の予測も市場から強く検証され、SOLの今年の強力なパフォーマンスは誰の目にも明らかであり、さらに多くの人々がイーサリアム系の次の牛市価格に疑問を抱かせた。残念ながら、彼らのDeSocに対する判断は実際の状況と少しずれており、DeSocは2022年の「DeFiの夏」の熱潮を再現することはできなかった。
Messariの2025年の展望が出ました——
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Pantera Capital
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(Pantera Capital：2024年の暗号展望)
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2024年予測：
❌ ビットコインの復興と「DeFiの夏2.0」。
☑️ トークン化されたソーシャル体験の台頭。
☑️ ステーブルコイン、ミラー資産などのTradFi-DeFi「橋」が増加。
☑️ モジュール化ブロックチェーンとゼロ知識証明（ZKP）の統合。
❌ 計算集約型アプリケーションの上場。
☑️ ブロックチェーンエコシステムの統合とアプリケーションチェーンモデル。
☑️ 2024年に注目すべき分野——人工知能：人間とコンピュータの知能を融合させる。
まとめ：
多くの他の機関と同様、2023年に強いパフォーマンスを見せた銘文とビットコインの二層物語の影響を受けて、Pantera Capitalもビットコインエコシステムの動向を誤って予測した。2024年はビットコインの年と呼ばれることができる（その増加率はほとんどのアルトコインを超えている）が、ビットコインエコシステムが素晴らしい成長を遂げていても、「DeFiの夏2.0」とは呼べない。注目すべきは、安定したコインビジネスの収益が非常に魅力的であることが発見され、2024年のTradFi-DeFiは良い成長を迎えていることである。さらに、他の機関と同様に、PanteraもAIが2024年に大きな爆発と成長を迎えると予測を立てている。
OKX venture
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(OKX Ventures 2024年の展望：重要なプロジェクトと7つの予測)
(OKX Ventures 2024年ビットコイン展望報告)
2024年の予測：
⭕️ BTCの拡張と応用の爆発、チェーン上の活動度がネットワークの安全性を向上させる。
☑️ イーサリアムカンクンアップグレードによりレイヤー2の利用可能性が向上し、業界を前進させる。
☑️ Solanaを代表とするAlt-layer1エコシステムは業界の回復から利益を得る。
☑️ AIの物語とWeb3技術が密接に融合し、新しいアプリケーションが登場する。
❌ ゲームが新たなパラダイムを迎え、FOCG（Fully Onchain Game）が単点突破。
☑️ DePINは引き続き高い成長を維持する。
☑️ マクロ環境が良好で、暗号の新時代に突入する。
まとめ：
今年の全体的なパフォーマンスを見ると、OKX Ventureのゲーム業界に対する期待は過剰であり、FOCGパラダイムのプロジェクトは明らかな成長を示さず、GameFiは依然として「最も簡単な流入を引き寄せる」というスローガンを掲げているが、顕著なユーザーの成長は見られない。また、DePinプロジェクトのパフォーマンスはこの一年で及第点と呼べるだけであり、いくつかの注目すべきプロジェクトはあるものの、収益性の変動性と潜在的なプライバシーの問題は依然として解決すべき二大難題である。全体的に見て、暗号分野がWeb 2からより多くのユーザーを引き込む方法には依然として大きな研究の余地がある。
OKX Ventureの2025年の展望が出ました——
関連記事：(OKX Ventures年次報告：60以上のプロジェクトのレイアウトと14のトレンドの展望)
Blockworks
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(Blockworksの2024年暗号市場の展望)
2024年の予測：
☑️ Solanaの台頭：
Solanaの市場価値はイーサリアムに近づくか、超える可能性があり、NFTとDeFiの分野で顕著な富の効果を生む。
Solanaエコシステム内に複数回のエアドロップと少なくとも10社のユニコーン企業が現れる。
☑️ イーサリアムの進化：
イーサリアムの開発者活動と接続性がさらに強化され、物語は「超音速通貨」から他の方向に変わっていく。
イーサリアムのL2技術は発展するが、相互運用性の問題は2024年にはまだ解決されない可能性がある。
❌ NFT市場の繁栄：
NFTは富の効果と資本の流入により成長し、その中の一部のシリーズ（Mad Ladsなど）は最低価格が10万ドルに達する可能性がある。
JPEG投資は2024年の第1、第2四半期に重要なトレンドとなる。
☑️ ビットコインの復興：
ビットコインのL2の導入はDeFiや他のエコシステムの活性化を促し、歴史的な最高点を突破する可能性がある。
ビットコインETFは2024年初頭に承認される可能性があるが、その市場影響はまだ不明瞭である。
☑️ DeFiの未来：
Solanaとイーサリアムのエコシステムは新しいDeFiプロジェクトや活動を迎える。
ステーキングの流行は安全性と脆弱性の問題を引き起こす可能性がある。
☑️ 人工知能と暗号通貨：
人工知能関連のトークンは2024年に熱狂的なピークに達し、市場価値は1000億ドルを突破する可能性がある。
暗号通貨と伝統市場の連動：
❌ Coinbaseはさらなる銀行のような機関へと変革し、評価額は1000億ドルを超える可能性がある。
☑️ アメリカは2024年に再び暗号活動の中心地として台頭し、アジアと交互に市場をリードする。
❌ ゲームとソーシャルファイナンスの可能性：
ゲームは暗号通貨小売参加の重要な触媒となる。ソーシャルファイナンスと音楽NFTが市場の新たなホットスポットになるかもしれない。
Blockworksの2025年の展望が出ました——
(Blockworks創立者の2025年の27の予測：アメリカが暗号の中心になる、BaseがSolanaの主要な競争相手になる)
まとめ：
Blockworksの2024年の暗号市場の予測は部分的に検証された。Solanaの強力な台頭は確かに予測に合致し、その市場価値は著しく向上し、ミーム分野で富の効果をもたらした。しかし、Solanaがいくつかの指標で優れたパフォーマンスを示したにもかかわらず、市場価値がイーサリアムに近づくまたは超えるという予測は実現していない。
NFT市場は下半期にいくつかの回復の兆しを見せたが、期待されていた「JPEGブーム」は望んだようには盛り上がらず、少数の高級NFTシリーズが比較的多くの関心を集めただけである。人工知能関連のトークンは確かに熱狂を引き起こしたが、多くのトークンの評価は依然として高すぎるように見え、AIと暗号の結合は現在のところ資金調達手段のようであり、実際の技術の実現にはまだ距離がある。また、DeFi分野の活動は増加したが、ステーキングに関連する安全性の問題は期待されたようには爆発せず、技術の成熟度はさらに検証される必要がある。
IOBC Capital
関連記事：(IOBC Capital：2024年の10の予測)
2024年の予測：
☑️ ビットコイン現物ETFの承認後、30B以上の増量資金がもたらされる可能性がある。
❌ ビットコインエコシステムの銘文総市場価値は20Bを超える可能性があり、真のフェアローンチの頭部MEMEのみが中長期的な合意を持つ。
☑️ ビットコインレイヤー2は急速に発展し、ビットコインエコシステムの応用型インフラに良い影響を与える。
❌ Ethereumレイヤー2のTVLがEthereumレイヤー1を超え、100Bを超える可能性がある。
☑️ ZKロールアップのTVL規模は依然として楽観的ロールアップとは競合できないが、Ethereumレイヤー2コンポーネントのzk型モジュール化の組み合わせは完備される方向に向かう。
☑️ Layerzeroが上半期にトークンを発行し、全チェーンセクターを活性化することが期待される。
⭕️ Parallel EVMの新しい物語が、Sei v2などのチェーンの二次成長を促進する。
⭕️ DePINの市場規模は10倍に成長する可能性がある。
❌ 強いソーシャル属性を持つヒット作Autonomous World / Fully onchainゲームが登場する可能性。
☑️ AIと暗号が複数のアプリケーションシーンで融合するスターケースが現れる。
まとめ：
IOBC Capitalの2024年の予測は全面的で大胆だが、明らかにこの予測は楽観的すぎる。2024年上半期のルーン市場は昨年のビットコイン銘文エコシステムの熱潮を短期間続けたが、続いて来るのは「半減再半減」という残酷な現実であった。Ethereumレイヤー2の多くの公チェーンはユーザーからの支持を得られず、TVLはイーサリアムメインネットと大きな隔たりがある。今年の最高TVLは12月の553億ドルの市場価値であった。Layerzeroは年中にTGEを迎えたが、その過程も波乱に富み、市場の低迷により、全チェーンセクターは依然として加速しているが、理想的な高潮を迎えてはいない。今年は確かにDePINセクターが大きな成長を遂げたが、市場規模が10倍増加するという予測は少し楽観的であり、年初の90億ドルから年末の約250億ドル（粗計算）に成長した。
HTX Venture
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(HTX Ventures 2023年のレビュー)
2024年予測：
⭕️ 取引革新：成熟した取引ロボットと新しい取引インフラの誕生が、取引メカニズムの継続的な革新を目撃し、よりダイナミックで効率的な市場の相互作用を示唆する。
☑️ レイヤー2の進化：期待されるカンクンアップグレードの推進により、レイヤー2ソリューションの激しい競争がスケーラビリティと効率において重要な進展をもたらし、この分野の重要な役割をさらに強化する。
❌ Web3とX-Fiのダイナミクス：真のWeb3プロジェクト（例えばFriend.techなどのプラットフォームの成功）への移行は、社交とゲーム要素を暗号分野に組み込むより総合的なアプローチを採用することを示している。
☑️ 伝統的金融との統合：ビットコインETFと現実世界資産（RWA）に関する議論、特にビットコイン現物ETFの突破の可能性が強調され、伝統的金融と暗号業界の益々の統合が進み、市場の成長と主流の認知の新時代を示すことが期待される。
まとめ：
これらの予測の一部は検証されており、特に伝統的金融との統合に関して、ビットコイン現物ETFの承認は機関資本の流入を著しく促進し、市場の信頼を強化し、暗号業界が主流金融に徐々に受け入れられるようになった。しかし、取引革新とWeb3とX-Fiの予測はまだ完全には実現されていない。取引ロボットと新しいインフラの開発には進展があったが、市場の相互作用には革命的な変化をもたらしていない。また、Friend.techは今年、厄介な低迷に見舞われた。
HTX Venturesの2025年の展望が出ました——
(HTX Venturesレポート：現在の市場は牛市のピークからまだ遠く、引き続きMemeコイン、AIコインなどの分野に焦点を当てる)
Bankless
関連記事：
(Bankless：2024年はAI+暗号の周期になる)
(2024年Banklessが注目する6つの暗号テーマ：LRT、DA戦争、並行EVM)
☑️ EigenLayerがTVLで100億ドルを突破する。
❌ 100万ETHが焼却される。
❌ ETHレイヤー2がVMの最適化と並行EVMに向かう。
❌ Solanaのダウンタイム。
まとめ：
実際の市場の状況を見ると、これらの予測は部分的に実現しているが、全体的には楽観的な傾向が見られる。EigenLayerのパフォーマンスは確かに素晴らしく、TVLは100億ドルを突破し、再ステーキングモデルが市場から高く評価された。しかし、100万ETHの焼却量は達成されていない（執筆時点でのデータによると、過去1年間の焼却量は47.2万ETHである）。イーサリアムネットワークの活動度は増加しているが、取引量や使用率は焼却量を期待通りに押し上げていない。
ETHレイヤー2の発展に関して、現在の重点は依然として拡張性の最適化（zkEVMやOptimistic Rollupのような）であり、並行EVMの探求は議論を引き起こしているが、主流の方向性にはなっていない。この予測は短期的な技術転型の速度を過大評価していることは明らかである。一方、Solanaのダウンタイムの予測は実現しなかった。逆に、Solanaは安定性において大きな進歩を遂げた。
