1️⃣ 市場には操縦者がいます。

これはウィコフのトレーディングメソッドの認識の前提であり、彼は資本は利益を追求するものであり、市場が利益を生むことができれば、必ず資本の争いを引き寄せると考えています。そして、ゼロサム競争の市場では、誰かが勝つと必ず誰かが負けるということです。戦争論の通常の原則に従って、資源を占有する側が高い確率で勝利を得ることになるのです。本書でも言われているように、「操縦者は一般の正常な心理的思考と行動習慣に合った表面を作り出しますが、彼らの真の意図は正反対です。」現実を見れば、市場全体の一般の人々はほとんどが損失を被っている主体であり、これはマタイ効果や二八の法則にも合致しています。

操縦者がよく使う手口は、主に3つの方法を組み合わせたものです。

① 消耗：時間の次元で疲労戦術を展開します。散発的な投資家は、上昇や下降の際に、それが上昇しなかったり、逆に動くと考えます。底部で我慢できずに売却した後に上昇し、頂上で待っていると下落することがあります。

② 振動：空間の次元で突然の攻撃を行います。主力はボラティリティの中で長陽を製造し、小規模の投資家を引き込む一方で、彼ら自身は売却します。あるいは、下落過程で突然の加速的な出来高で下落し、パニックを起こす者から資金を引き出し、その後急速に戻ったりさらには上昇したりします。

③ 迷：情報の次元で迷路を作ります。市場の各種情報や小さな文章を操り、主要な戦略と逆の感情を生み出し、彼らが撤退または資金を吸収することを保証します。

上述の問題に対して、本書では一般の散発的な投資家と主力のトレーディングロジックの習慣に顕著な違いがあると総括しています。

① 一般の散発的な投資家は技術指標、ニュース、ファンダメンタルズなどに依存しますが、主力は価格、取引量と変化の速度のみを見ます。

② 一般の人々は技術指標に基づいた信号で売買しますが、主力は市場自身の行動や供給と需要の関係を解釈し、環境と合わせて売買の判断を行います。

③ 一般の投資家には危機管理がなく、捕まってしまいますが、主力は常にリスク管理を第一に考えます。

2️⃣ 賢い小資金が操縦者の手口を理解する方法

主力の力は一般の想像を超えているため、市場で利益を得るためには、操縦者のトレーディングロジックと戦略を研究し、リズムに合わせてフォローする必要があります。操縦者の方法を予知したり、変更することは妄想に過ぎません。

本書では以下のポイントが重点的に説明されています：

① 供給と需要の関係を理論的根拠とした取引評価戦略を構築し、主に買い手と売り手の力の強さ、そしてそれに対応する量と価格の関係、動向の変化を分析します。この理論の目的は、技術指標を使用せずに、価格と取引量の詳細な変化を通じて市場の供給と需要の関係を識別する能力を養うことです。売り手は供給、買い手は需要であり、供給が市場を支配する場合、株式や通貨の価格は下がります（供給過剰、価格下落）、需要が支配すると上昇します（需要過剰、価格上昇）。私たちは一般に需要が支配する市場でのみ取引を行います。本書では、供給と需要の大きさと取引量の関係についても重点的に解説されており、量と価格のマッチングがなければ対応するトレンドを構築できず、量と価格の乖離は異常の発生を示すことが多いことを示します。これにより、私たちの日常的な使用において、供給と需要の関係が明確な段階で取引を行うことを推奨しています。

② 因果関係を理論的根拠としたトレンド転換判別戦略を構築する。核心思想は、量と価格の乖離の発生がトレンド転換の発生を示すことが多い。ボラティリティの周期の長さが反発・反転の高さに影響を与えることを理解しています。異常な量と価格の関係や、頻繁に異常が発生する量と価格の関係（ボラティリティ）は、しばしばトレンド反転の過程です。ここで注意が必要なのは時間の問題です。ほとんどの銘柄のトレンド反転は一瞬で起こることはなく、過程があります。例えば、真の底打ちとは、通常は前の2本の出来高の多い陽線の時ではなく、大量の売却が発生した後、低い出来高でテストして、最終的に市場から最後の浮動供給（不安定な資金）を排除するために震えていて、長陽線が出来高を伴って吸収区間を離れることが多いです。これが示すのは、異常な量と価格の関係が出現したときに、焦って判断したり操作したりしないことです。適切な観察と追跡が非常に重要です。

③ 支持と抵抗の境界を観察することに重点を置いた操作戦略を構築し、支持線や抵抗線での停止行動に注目します。これは後続の新しい方向性になる可能性があります（本書では努力と結果の原則と呼ばれています）。支持と抵抗での出来高が増加し、小さな振幅の状況や大きな陰陽の状況に特に注目し、後市での可能性のある転換または加速の信号とします。これにより、通貨の価格動向の支持と抵抗のトレンドラインを把握し、株価がこれらのトレンドライン近くにあるときは、量と価格の変化に密接に注意を払う必要があります。同時に、過程での出来高の多い大陽線と大陰線にも重点を置く必要があります。出来高の多い大陰線や大陽線自体が支持と抵抗のポイントです。

私たちは、ウィコフのトレーディングメソッドの核心思想が量と価格の関係の総合的な評価であることがわかります。著者は、量と価格の関係を本当に理解すれば、他のすべての技術的指標は無視できると考えています。量と価格の関係の判断の目標は、トレンドの転換を見つけ、トレンドの形成を確認し、トレンドの主な過程に参加することです。

3️⃣ ウィコフのトレーディングメソッドの大視野と小リズム

本書を完全に学んだ後、量と価格の関係に関する新しい視野と見解の他に、ウィコフのトレーディングメソッドの全体的な視野が最大の収穫です。

彼の「下落-底打ち-反発-上昇」、すなわちベアからブルへのプロセスを例にして説明します（現在に非常に合っています）：

ウィコフは、ベアマーケットが終わりに近づき、ブルマーケットに転換する際に5つの段階に分かれると考えています。

段階A、加速下落段階（底部吸収区一）：ベアマーケットが下落し、尾部で短期間の止まるか小反発し、下落の初期的な支持を形成した後、急速に下落し、パニックが増加し、パニック売りが発生し、取引量が増加し、次に再び一段階反発が発生します。

段階B、横ばいのボラティリティ段階（底部吸収区二）：株価がある範囲内で上下に揺れ動き、株価の方向が不明です。この段階の高値は段階Aの最後の反発高値を上回る可能性があり、低値は前回のパニック売りの低値を下回る可能性がありますが、全体的な落差はあまり大きくありません。

段階C、新たな安値を破り急速に戻る（底部吸収区三、スプリング効果）：株価が元のボックスの底から脱離し、急速に下落しますが、すぐに急速に戻され、その後ボラティリティの上昇が見られます。

段階D、強さの初現（底部吸収区最後の吸収区）：ボラティリティの上昇中に出来高が増加し、出来高の少ない調整が伴っています。支持と抵抗が前の支持と抵抗ラインと一致しています。同時に、段階A以来の高値を出来高で突破し、再テストを行っても破られず、または破った後に急速に戻されます。

段階E、主上昇圏に入る。

ブルマーケットからベアマーケットへの構造は正に逆の方向であり、底部吸収区は高位配分区に変わります。各段階の異なる動向についても、本書で詳細に説明されています。

このウィコフの段階とチャートは私たちに多くの示唆を与え、個人的な収穫は以下の3点です：

① 株式の動向に対する全体的な視点を強化しました。今、私はある銘柄を見ると、習慣的に株式の時間範囲を広げ、株式の全体の運行時間周期（または最近5年間）を見て、銘柄の状況を確認し、その後ウィコフの段階や他の理論と照らし合わせて現在のポジションを確認します。全体を見て勢いを把握することで、私たちの操作に対する一定の構造的支援を提供します。同時に、本書は、操縦者の対立面にいるトレーダーとして、操縦者と時間との競争に勝つ必要があることを教えてくれます。操縦者に対してはフォローすることが重要であり、時間に対しては忍耐が重要です。忍耐強く待ち、忍耐強く空ポジションを保つことが含まれます。

② パニック売り、重要な支持抵抗点（ライン）、スプリング効果、強さの初現などに対する感受性と客観的な認識がより高まった。例えば、パニック売りが発生し、緩やかな下落トレンドが現れると、しばらくして加速的な下落が見られることが多く、これは特に大盤やセクター指数で顕著です。また、重要な支持抵抗点では、すでに一度上昇した銘柄が見られるが、上昇傾向が良好でも、抵抗点やラインに近づくと、以前は簡単に突っ込んでいましたが、今は継続的に観察し、突破を確認してから徐々にポジションを構築します。また、抵抗トレンドライン（傾斜チャネル）とアイスライン（水平）に特に注意を払い、操作の重要な参考にします。

③ 保有時間やポジション管理に対する理解が深まった。特にボラティリティゾーンにいるときは、一気に突っ込むことはなくなり、上昇しないで調整後に損失を被る状況に直面することはなくなります。ボラティリティゾーンに入ったら、徐々にポジションを構築し、小さいポジションで、スプリング効果や二回、三回の低位テストが現れたときに徐々にポジションを増やします。

4️⃣ 聞くことで明らかになり、総合的に分析する

ウィコフは量と価格の関係と動向の構造を通じて、市場の操縦者、主要な資金の動向を探り、賢い小資金がリズムに合わせてフォローできるようにしたいと考えています。しかし、実際に操作する際には、形而上学的なアプローチや受け入れるだけではなく、必ずウィコフのトレーディング理論を時間と空間の次元で考える必要があります。

例えば、パニック売りや二次テストなどは必ずしも起こるわけではなく、三回、四回のテストが行われる可能性もあります。しかし、私たちは確固たる信念を持ち、吸収の時間が十分に長ければ、反発も高くなることを望みます。ウィコフのトレーディングメソッドは異なる周期でも有効であり、特にボラティリティの期間では日足周期以下の周期に注目し、ショートタームの戦略で対応する必要があります。

全体の取引戦略で最も重要なのは取引タイミングの特定です。著者は、ウィコフが発展させた取引機会を参考にするべき3つのポイントを以下のように示します：

① 供給が枯渇し、その一つの表れは陰Kが無量であることです。

② 継続的に下落している銘柄は、最良の場合、売却高潮後の二次テストまたはその後に供給（売り圧力）が減少することを期待します；

③ 需要が徐々に入ってきて、出来高が増加し、一定の上昇幅が見られます（すなわち右側の取引）。

本書では危機管理についても詳細に説明されており、私自身はすべての動向予測は量と価格の現象に基づいた推測であると考えています。したがって、100%正確ではなく、一度誤った判断をした場合は迅速に離脱する必要があります。この離脱の実行力が危機管理です。

危機管理をうまく行うために、本書全体を総合して、以下の3つの作業を行うべきだと考えます：

① すべての買い注文には損切りラインを設定します。予想に達しない予測に対しては、取引前に損切りラインを設定し、一度触れたり確認された場合は、すぐに認めて離脱することが、危機管理の要点の一つです。

② 取引の失敗を防ぐために、出入りを分けて実行します。

③ 構造的トレンドの破綻に注目し、特に大陰線で破綻し、次のKバーが戻らない場合は、必ず離脱する必要があります。

取引は単なる数字のゲームではなく、忍耐力、視野、洞察力の心理と知恵の戦いでもあります。自己の認識レベルと取引スキルを常に向上させることによって、マーケットで不敗の地位に立つことができます。

最後に一言、この理論はすでに近100年存在し、市場において数十年の古典となっています。今ようやく目にしたことは、私が市場に入るのがあまりにも浮足立っていたことを示しており、あまり準備ができていないのに陶器の仕事を引き受けるのは当然損失を被ることになります！

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