原文著者：Scof、ChainCatcher
原文編集者：念青、ChainCatcher
宿題を見直す時間——この記事では2024年の暗号業界の人気予測と実際のパフォーマンスを一元的に振り返り、Binance Labs、Coinbase Venture、a16z、Messari、Pantera Capitalなどのトップ投資研究機関が昨年市場に対して行った予測がどれだけ実現したかを見ていきます。結局、彼らの今年の予測も発表されました。
予測は知恵と視点の競争であり、市場は無情な現実でその答えを示しています。準備はいいですか、今年の暗号の世界を見ていきましょう！
❌ この予測が間違っているか、完全に正確ではないことを示しています
☑️ この予測が正しいことを示しています
⭕️ 完全に正確ではなく、議論の余地があります
Binance Labs
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2024年予測：
⭕️ ビットコインの物語は依然として最前線にあり、OrdinalsとBRC-20エコシステムはさらに発展する見込みです。
☑️ 分散型物理ネットワークインフラ（DePin）のさらなる発展
☑️ 分散型ソーシャルメディア（DeSoc）のさらなる発展
☑️ 人工知能（AI）の統合の増加
☑️ 現実世界資産（RWA）の成長
❌ 流動性管理と見積もりリクエスト（RFQ）システムの急成長
☑️ より多くの機関が暗号分野に参加する
☑️ アカウントの抽象化が重要になっている
要約：
全体として、2024年市場はBinance Researchの大部分の予測を検証し、特にAI統合、機関参加、現実世界資産のトークン化などの傾向がすでに現れています。OrdinalsやBRC-20などのビットコインエコシステムは2024年初頭に良好なスタートを切りましたが、ビットコインの価格が記録を更新し続ける中でさらなる発展を迎えることはありませんでした。むしろ、セクターのローテーションの中で市場に忘れられ、静寂に陥っています。さらに、分散型ソーシャルメディア（DeSoc）の「さらなる発展」はある程度事実です。ソーシャルトラックはFarcaster、UXLINK、CyberConnectなどの新星を迎え、Friend.Techの失墜と発展の停滞を経験しました。他のトラックと比較して、分散型トラックの発展は依然として多くの議論と課題に直面しています。
Coinbase Venture
関連記事：(Coinbase 2024年暗号市場展望：ビットコインの支配的地位がさらに強化され、DePINと分散型計算に期待)
2024年予測：
☑️ ビットコインが市場を引き続き支配し、機関投資家はビットコインに集中しています。
☑️ マクロ経済環境が暗号通貨を支援
☑️ Web3アプリケーションは引き続き発展し、初期の採用者と主流ユーザーの間のギャップを埋めます。
☑️ トークン化と資産のデジタル化が伝統的金融機関を引き付ける
☑️ 分散型物理インフラ（DePIN）と分散型計算の台頭
☑️ 規制と法律の進展が機関参加を促進
☑️ よりユーザーフレンドリーな体験と技術革新
要約：
これらの予測は現在の市場動向とほぼ一致しており、特にビットコインの主導的地位と機関投資の増加が2024年に現れています。マクロ経済的には、トランプ政権の発足と利下げ予想の実現により、暗号通貨は徐々に伝統的な機関の投資対象となっています。
Coinbaseの2025年の展望が発表されました——
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a16z
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2024年予測：
☑️ ユーザー体験を改善する技術の進歩
☑️ モジュラー技術の価値向上
☑️ AIとブロックチェーンの結合の潜在能力
☑️「遊んで稼ぐ」から「遊びながら稼ぐ」への転換
❌ NFTがブランドの資産として普及する
❌ SNARKs技術の成熟
要約：
明らかに、a16zは昨年のNFTの発展を誤って予測しました。今年のNFTは、暗黒の時期を迎えたと言っても過言ではありません。前回のブルマーケットでは、高級品のNFTがブランドの資産化を推進しました。さらに、昨年と比較して、ミームの熱潮によるLayer 2とクロスチェーンブリッジの衰退は、全体の暗号市場においてプロジェクトの基本面や純粋な技術に関する議論の声が非常に少なくなっています。SNARKs技術の普及には挑戦が待ち受けていますが、全体的には業界はより実用的で参加しやすく、多様な方向に向かって発展していくでしょう。
a16zの2025年の展望が発表されました——
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Messari
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2024年予測：
☑️ 新興物語の楽観的な展望
MessariはDePIN（分散型実物インフラネットワーク）、AI、DeSoc（分散型社会）、DeSci（分散型科学）などの新興物語に対して楽観的な態度を持ち、AIと暗号通貨の結合に強く期待を寄せています。これらの方向性はWeb3の理念と現実世界の社会や技術分野をつなぎ続けると考えています。
❌ DeSoc（分散型ソーシャル）の発展潜在能力
❌ Circleは2024年にIPOを行う可能性があります
☑️ DeSci（分散型科学）の台頭
☑️ イーサリアムに対して悲観的であり、Solanaには圧倒的な優位性はない
要約：
Messariは老舗の投資研究機関として期待を裏切らず、今年も何度も注目を集めた「AIエージェント」トラックを正確に捉え、昨年はまだ盛り上がっていなかったDeSciトラックにも良い印象を持っています。また、SolanaとETHの「パブリックチェーンの王」の推測も市場からの強力な裏付けを得ています。今年以来のSOLの強いパフォーマンスは目を見張るものであり、多くの人々がイーサ系の次のブルマーケット価格に疑問を抱くことを引き起こしています。残念ながら、DeSocに関する彼らの判断は実際の状況とややかけ離れており、DeSocは2022年の「DeFi Summer」の熱潮を再現することができませんでした。
Messariの2025年の展望が発表されました——
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Pantera Capital
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2024年予測：
❌ ビットコインの復活と「DeFiの夏2.0」
☑️ トークン化されたソーシャル体験の台頭
☑️ ステーブルコイン、ミラー資産などのTradFi-DeFi「橋」の増加
☑️ モジュラー・ブロックチェーンとゼロ知識証明（ZKP）の結合
❌ 計算集約型アプリケーションのオンチェーン化
☑️ ブロックチェーンエコシステムの統合とアプリケーションチェーンモデル
☑️ 2024年に注目すべき分野——人工知能：人間とコンピュータの知能を融合させる
要約：
多くの他の機関と同様に、2023年に強いパフォーマンスを見せたインスクリプションとビットコインの二次的な物語の影響を受け、Pantera Capitalもビットコインエコシステムの動向を誤って予測しました。2024年はビットコインの年と呼べるでしょう（その上昇幅はほとんどのアルトコインを大きく上回っています）。しかし、ビットコインエコシステムは良い成長を示しているものの、依然として「DeFiの夏2.0」とは言えません。注目すべきは、安定したコインビジネスの収益が非常に良好であることが発見され、2024年のTradFi-DeFiは良好な成長を迎えることです。さらに、他の機関と同様に、Panteraも2024年にAIが大きな爆発と成長を迎えると予測しました。
OKX Venture
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(OKX Ventures 2024年ビットコイン展望レポート)
2024年予測：
⭕️ BTCの拡張とアプリケーションの爆発、オンチェーンの活性化はネットワークの安全性を高める
☑️ イーサリアムのカンクンアップグレードがLayer 2の利用可能性を向上させ、業界を前進させる
☑️ Solanaを代表として、Alt-layer 1エコシステムは業界の復活から利益を得る
☑️ AIの物語とWeb3技術が密接に融合し、新しいアプリケーションが続々と登場
❌ ブロックチェーンゲームの爆発的な新パラダイム、FOCG（Fully Onchain Game）の単一の突破
☑️ DePINが高位成長を維持する
☑️ マクロ環境が好転し、暗号の新時代に突入する
要約：
今年の全体的なパフォーマンスから見ると、OKX Ventureはブロックチェーンゲームに対する期待を過剰に楽観視しているようです。FOCGパラダイムのプロジェクトは明確な成長を示すことができず、GameFiは依然として「最も簡単に流入を引き起こす」というスローガンを叫んでいるだけで、顕著なユーザー成長はありません。さらに、DePinプロジェクトのパフォーマンスも今年は及第点に達するだけであり、いくつかの注目すべきプロジェクトはあるものの、収益性の変動性と潜在的なプライバシー問題が依然として解決すべき2つの難点です。全体として、暗号分野がWeb 2からより多くのユーザーを引き付ける方法には、まだ大きな研究の余地があります。
OKX Ventureの2025年の展望が発表されました——
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Blockworks
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2024年予測：
☑️ Solanaの台頭：
Solanaの時価総額はイーサリアムに近づくか、超える可能性があり、NFTとDeFiの分野で顕著な富の効果をもたらすでしょう。
Solanaエコシステム内には複数のエアドロップと少なくとも10のユニコーン企業が登場するでしょう。
☑️ イーサリアムの進化：
イーサリアムの開発者の活動と接続性はさらに強化され、物語は「超音速通貨」から他の方向に転換するでしょう。
イーサリアムのL2技術は発展するでしょうが、相互運用性の問題は2024年には未解決のままである可能性があります。
❌ NFT市場の繁栄：
NFTは富の効果と資本の流入によって成長を迎え、その中のいくつかのシリーズ（例えばMad Lads）は、底値がそれぞれ10万ドルに達する可能性があります。
JPEG投資は2024年の第一四半期、第二四半期に重要なトレンドとなるでしょう。
☑️ ビットコインの復活：
ビットコインのL2の導入はDeFiと他のエコシステムの活性化を促進し、歴史的な最高点を突破する可能性があります。
ビットコインETFは2024年初頭に承認される可能性がありますが、その市場への影響は不明です。
☑️ DeFiの未来：
Solanaとイーサリアムエコシステムは新しいDeFiプロジェクトと活動を迎えるでしょう。
ステーキングの普及は、安全性と脆弱性の問題を引き起こす可能性があります。
☑️ 人工知能と暗号通貨：
人工知能関連のトークンは2024年に熱狂のピークに達し、市場価値は千億ドルを突破する可能性があります。
暗号通貨と伝統市場の連動：
❌ Coinbaseはさらに銀行に似た機関に転換し、評価が1000億ドルを突破する可能性があります。
☑️ アメリカは2024年に暗号活動の中心として再び浮上し、アジアと交替で市場をリードするでしょう。
❌ ゲームとソーシャルファイナンスの潜在能力：
ゲームは暗号通貨の小売参加の重要な触媒となります。ソーシャルファイナンスと音楽NFTが市場の新たなホットスポットとなる可能性があります。
Blockworksの2025年の展望が発表されました——
(Blockworksが2025年の27の予測：アメリカが暗号の中心になり、BaseがSolanaの主要な競争相手になる)
要約：
Blockworksの2024年暗号市場の予測は一部実証されました。Solanaの強力な台頭は確かに予測に合致し、その時価総額は著しく向上し、ミーム分野に富の効果をもたらしました。しかし、Solanaは一部の指標で優れたパフォーマンスを示していますが、時価総額がイーサリアムに迫るまたは超えるという予測は実現していません。
NFT市場は下半期にいくつかの回復の兆しを見せましたが、期待されていた「JPEGの波」は思うようには起こらず、少数の高級NFTシリーズのみが比較的多くの注目を集めました。人工知能関連のトークンは確かに熱潮を引き起こしましたが、多くのトークンの評価は依然として高すぎると感じられます。AIと暗号の結合は現在、より融資の手段のように見え、真の技術の実現にはまだ距離があります。さらに、DeFi分野の活動が増加しているにもかかわらず、ステーキングに関連する安全性の問題は期待されたほどには爆発せず、技術の成熟度にはさらなる検証の時間が必要です。
IOBC Capital
関連記事：(IOBC Capital：2024年の10の予測)
2024年予測：
☑️ ビットコイン現物ETFの承認後、30B+の増分資金がもたらされる可能性があります。
❌ ビットコインエコシステムのインスクリプションの総時価総額は20B+に達する可能性がありますが、真にFair LaunchのトップMEMEにのみ中長期的な合意があります。
☑️ ビットコインLayer 2が急速に発展し、ビットコインエコシステムのアプリケーション型Infraに好影響をもたらすでしょう
❌ Ethereum Layer 2のTVLはEthereum Layer 1を超え、100B+に達する可能性があります。
☑️ ZK RollupのTVLの規模はOptimistic Rollupと競合できるものではありませんが、Ethereum Layer 2 Componentsのzkタイプのモジュラー構成は完璧に近づくでしょう
☑️ Layerzeroが上半期にトークンを発行し、全チェーンのトラックを活性化させる見込み
⭕️ Parallel EVMの新たな物語が、Sei v2などのチェーンの二次的な成長を促進するでしょう。
⭕️ DePINの市場規模は10倍成長する可能性があります
❌ 強い社会的属性を持つヒット作のAutonomous World / Fully onchain gamesが出現する可能性があります
☑️ AIとCryptoが複数のアプリケーションシナリオで融合するスターケースが登場するでしょう
要約：
IOBC Capitalの2024年の予測は全体的かつ大胆で、今年のETFの動向とAIのトレンドを正確に予測しましたが、ビットコインLayer 2と全チェーンゲームトラックに関する見解はやや楽観的です。
2024年上半期のルーン市場は昨年のビットコインインスクリプションエコシステムの熱潮を短期間継続しましたが、続いて「半減再半減」という厳しい現実が待っていました。Ethereum Layer 2の多数のパブリックチェーンはユーザーからの支持を得られず、TVLとイーサリアムメインネットの間には大きなギャップがあります。今年の最高TVLは12月の553億ドルの時価総額です。Layerzeroは年の中頃にTGEを迎えましたが、そのプロセスは困難でした。市場の低迷にもかかわらず、全チェーンのトラックは依然として加速的に発展していますが、理想的なクライマックスは迎えていません。今年のDePINトラックは確かに大きな成長を迎えましたが、市場の規模が10倍に増加するという予測はやや楽観的です。初めの90億ドルから年末には約250億ドルに増加しています（粗計算）。
HTX Venture
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(HTX Venturesの2023年の年次レビュー)
2024年予測：
⭕️ 取引の革新：成熟した取引ロボットと新しい取引インフラの誕生は、取引メカニズムの絶え間ない革新を目撃し、よりダイナミックで効率的な市場の相互作用を示唆しています。
☑️ Layer 2の進化：期待されるカンクンアップグレードの推進により、Layer 2ソリューションの激しい競争がスケーラビリティと効率の重大な進展を生む可能性があり、このトラックの重要な役割をさらに強化するでしょう。
❌ Web3とX-Fiの動態：真のWeb3プロジェクトへの移行（例えば、Friend.techなどのプラットフォームの成功）は、暗号分野にソーシャルとゲームの要素を取り入れるより包括的なアプローチを示しています。
☑️ 伝統的金融との統合：ビットコインETFと現実世界資産（RWA）に関する議論、特にビットコイン現物ETFの突破の可能性に関する議論は、伝統的金融と暗号業界がますます統合されていることを浮き彫りにし、市場の成長と主流の認知の新しい時代の到来を示唆しています。
要約：
これらの予測は一部実証されており、特に伝統的金融との統合の面で、ビットコイン現物ETFの承認は機関資本の流入を大きく促進し、市場の信頼を強化し、暗号業界は徐々に主流の金融に受け入れられるようになっています。しかし、取引の革新とWeb3とX-Fiの予測はまだ全面的には実現していません。取引ロボットや新しいインフラの開発には進展が見られますが、市場の相互作用に革命的な変化はもたらされていません。さらに、Friend.techは今年、意外な低迷に見舞われました。
HTX Venturesの2025年の展望が発表されました——
(HTX Venturesの報告：現在の市場はブルマーケットのピークから遠く、引き続きミームコインやAIコインなどの分野に焦点を当てるでしょう)
Bankless
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(2024年のBanklessが重点的に注目する6つの暗号テーマ：LRT、DA戦争、並行EVM)
☑️ EigenLayerがTVLで100億ドルを突破
❌ 100万ETHが焼却されました
❌ ETH Layer 2はVMの最適化と並行EVMに移行します
❌ Solanaのダウンタイム
要約：
実際の市場動向から見ると、これらの予測の一部は実現していますが、全体的には楽観的な傾向です。EigenLayerのパフォーマンスは確かに目を引き、TVLは100億ドルを突破し、再ステーキングモデルが市場で高く評価されていることを証明しました。しかし、100万ETHの焼却量には達していません（執筆時点でのデータによると、過去1年間の焼却量は47.2万ETHでした）。イーサリアムネットワークの活動は増加していますが、取引量と利用率は依然として焼却量を期待に達成させるほどではありません。
ETH Layer 2の発展に関して、現在の重点は依然として拡張性の最適化（zkEVMやOptimistic Rollupなど）です。並行EVMの探求は議論を引き起こしていますが、主流の方向性にはなっていません。この予測は短期的な技術転換の速度を明らかに過大評価しています。一方、Solanaのダウンタイムの予測は実現しませんでした。逆に、Solanaは安定性の面で顕著な進展を遂げました。
