11月初めにトランプの勝利が「確定」して以来、暗号市場、特にビットコインは強い「アメリカビットコイン戦略備蓄」の期待に突入しました。明らかに、市場は2025年にトランプが就任後この約束の実現に高度に焦点を当てるでしょう。ある分析者は、このことがビットコインのブル・ベアサイクルを打破すると言います。つまり、今後の「挿話」は市場の激しい動揺を引き起こす可能性があります。私たちが今できることは、進展の動向を注意深く見守り、可能な実現時期を予測し、適切な準備を整えることです。

 

 

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最新の進展

「ビットコイン戦略備蓄」というテーマは、実際にはアメリカ大統領選挙前から提案や議論がありました。上院議員シンシア・ルーミスは2024年7月31日に（アメリカビットコイン戦略備蓄法案）（BITCOIN Act of 2024）を提案し、法案では毎年20万ビットコインを購入し、5年内に100万ビットコインに達することを提案しています。

 

その後、選挙期間中にトランプは暗号業界のビットコイン会議でのスピーチで「暗号通貨大統領」になると約束し、業界は彼がその約束を守り、行政命令を通じてビットコインのストックを作成し、業界が銀行サービスを受けられるようにし、暗号通貨委員会を設立することを期待しています。

2024年12月17日、ビットコイン政策研究所（Bitcoin Policy Institute、BPI）（注意：非公式組織であり、ビットコイン政策研究に特化した非営利団体ですが、それでもビットコイン関連の問題において決定者にとって重要なシンクタンクの一つです）が最近、トランプの「ビットコイン戦略備蓄」行政命令の枠組みに関する参考意見を公開しました。この草案では、国債資産の1%-5%をビットコイン購入に充てて長期的な備蓄を形成することを提案しています。財務省が主導し、連邦準備制度が協力して、徐々に備蓄を構築します。

2024年12月19日、連邦準備制度のパウエル議長（トランプが就任した後も職務を続けると予想されています）が記者会見で慎重な見解を述べました。パウエルは、連邦準備制度は政府がビットコインを蓄積する計画には関与しない意向を示し、このような問題は議会の責務であり、連邦準備制度はビットコインを保有することを許可するために既存の法律を変更しようとはしていないと述べました。

最新の状況から見ると、連邦準備制度の議長は保守的な意見を持っていますが、トランプが指名した暗号友好型のアメリカ財務長官や就任後に迅速に導入される「大統領行政命令」などの好条件の下で、これらはトランプチームがビットコインをアメリカの戦略備蓄に組み込む計画を推進することに影響を及ぼさないでしょう。

 

 

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最短落地時間

「ビットコイン戦略備蓄」は小さなテーマではなく、アメリカ大統領が単独で熱に浮かされてすぐに実行できるものではないため、すぐには実現しないと予想されます。現在のアメリカの行政命令や立法プロセスから見ると、トランプがビットコイン戦略備蓄を実現するためには、就任後にすぐに暗号通貨委員会に政策研究と実現可能性評価を行わせ、完了後に正式に提案を行い、その後、2つの経路を通じて行うことができます：

経路1：大統領行政命令（最短2025年下半期）
トランプが就任後に直接行政命令を発布するのは最も迅速な経路であり、連邦準備制度や議会からの保守的かつ反対の抵抗を回避できるためです。また、「ビットコイン政策研究所」が提供した草案を参考にし、アメリカ財務省に外貨安定基金（ESF）を用いてビットコインを直接配分するよう指示します。

ただし、この方法は迅速で便利ですが、副作用もあります。財務省の外貨安定基金は議会の承認を必要としないものの、議会による調査や立法制限を受ける可能性があります。行政命令は次の大統領によって覆され、修正される可能性があるため、その持続性と安定性は立法よりも劣ります。

経路2：議会立法（最短2026年下半期）
より安定した立法経路を通じて進める場合、より長いプロセスが必要です。暗号通貨委員会による政策研究と実現可能性評価を経た法案は、まず議会に提出され、上院の銀行委員会で審議されます。その後、上院、下院、そして大統領の署名を経て、最終的に立法が正式に完了します。

このプロセスは様々な反復的な引き伸ばしを経て相対的に複雑であり、多くの保守派議員が反対を表明し、妨害することが予想されるため、この経路を通じて持続可能で安定した法案を得ることができたとしても、非常に長い時間がかかり、少なくとも2026年下半期から2027年にかけて実現する可能性があります。

最近の報道によると、暗号業界はトランプのチームに彼が来月の就任初日に行政命令を発表し、彼が約束した暗号通貨政策改革を開始し、暗号の主流化を推進する手助けをするよう働きかけています。したがって、行政命令を通じて進めば、最短で2025年中旬以降にビットコイン戦略備蓄の実現を見られるかもしれません。

 

 

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いくつかの重要な時間節目

ビットコイン戦略備蓄に関する行政命令や法案が「プロセスを進む」間に、以下のいくつかの時間節目が市場に顕著な影響を与える可能性があります：

1）2025年1月20日、トランプ就任式前後

トランプはこの日に正式に就任し、この時点からトランプは正式に「指示」を出すことができます。この時間節目は新大統領の施政の始まりを示し、関連政策の動向が徐々に明らかになる可能性があります。市場は就任演説や早期の行政命令の発表に高い関心を寄せるでしょう。今回の就任式にはトランプが多くのゲストを招待しており、非常に賑やかになると予想され、金融市場も高い関心を示すでしょう。

2）2025年中頃、政策研究段階の完了

時間推定に基づくと、暗号委員会の政策研究は最も早く2025年上半期から中頃に完了し、ビットコイン備蓄の実現可能性報告書と草案が提出される予定です。その後、トランプは行政命令に署名できます。これにより、「ビットコイン戦略備蓄」が正式に導入されます。

3）2025年下半期から2026年初頭、実施細則と潜在的な議会の引き伸ばし

関連する行政命令の署名や関連フレームの確定後、アメリカ財務省、連邦準備制度などが具体的な実施細則の策定に取り掛かります。これにはビットコインの調達方法、備蓄比率、資産管理ルールなどが含まれ、その後、正式に実施が始まります。

この期間中、あまりスムーズには進まないと思われます。議会の反対議員が妨害行動に加わり、繰り返し引き伸ばしが行われる可能性があります。

最終的に、すべてが順調に進み、ビットコイン備蓄戦略が客観的な「効果」をもたらす場合、将来的に立法がさらに推進される可能性があり、これが暗号市場の構造に深遠な影響を与えることになるでしょう。

 

 

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小結

「ビットコイン戦略備蓄」の道は曲折に満ちているように見え、一朝一夕で実現できるものではなく、最短でも半年後のことになるでしょう。しかし、どうであれ、トランプの「アメリカビットコイン戦略備蓄」は良い期待をもたらすと同時に、各国の中央銀行や金融機関、上場企業がビットコイン備蓄の実現可能性を研究し探求するための「サンプル」を作り出しました。政策の詳細や最終的な実施時期には多くの不確実性が残る可能性がありますが、私たちは依然として重要な時間の節目を追跡し、注意を払い、いつでも対応調整を行う必要があります。

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