著者：E. ヨハンソン、L. ケリー、DLニュース；翻訳：陶朱、金色財経
リスク投資は2025年に力強く回帰します。
これは、新年の前にインタビューを受けたリスク投資会社や市場の観察者の見解です。
何が市場の上昇を促進しますか？投資家はどれだけの資金を投入したいですか？
マイク・ジャンパパ、ギャラクシーベンチャーズ一般パートナー
マイク・ジャンパパ、ギャラクシーベンチャーズ一般パートナー
米国史上最も暗号通貨を支持する行政および立法機関の設立により、これは暗号通貨業界に与える影響を過小評価することは難しいでしょう。
より好意的なSECにより、私たちは執行行動が減少し、規制がより明確になり、米国でのブロックチェーン企業の上場の可能性が高まると予測しています。
私たちは、銀行が暗号通貨に参加し、ステーブルコインの立法を導入し、より広範な暗号市場インフラストラクチャ法案に関与することに対して、これまで以上に楽観的であると考えています。
これらの措置は、業界全体の契約業者とユーザーに必要な透明性、フェンス、保護を提供します。
この文脈において、ステーブルコインの採用と基盤となるブロックチェーンの金融トラックとしての使用は、2025年に加速すると予想されています。
フィンテック企業——新興企業から既存企業まで、消費者向け企業からB2B企業まで——は、暗号通貨のトラックとますます統合し、顧客により迅速で、より安価で、より効率的な金融サービスを提供します。
ステーブルコインの利用は、貯蓄や支払いを超えて支出のユースケースに成長し続けるでしょう。私たちは、商業受け入れ機関やカードネットワークがますます多くの場所で暗号支払いを可能にし、ユーザーが法定通貨のように簡単にステーブルコインを使用できるようになると予測しています。
アレックス・ボッテ、ハックVCパートナー
2025年までに、私たちは暗号通貨とブロックチェーン分野のリスク投資が以前の高水準に回復すると予測しています。
ギャラクシーのデータによると、現在、リスク投資は2022年第一四半期のピーク時の約1350件の取引で約120億ドルの投資額に対して、依然として大きく後れを取っています。
第3四半期には、この数字は24億ドルで、80％減少し、478件の取引（65％減少）がありました。
このギャップは、少なくとも部分的には、特に米国における伝統的なリスク投資と機関投資家の継続的な不足によって引き起こされています。
プライベート市場、特に初期のリスク投資は流動性市場に対してしばしば遅れを取っており、ビットコインやソラナなどの主要トークンは最近歴史的な高値を記録しました。
しかし、市場サイクルの成熟と投資家信頼の反発に伴い、私たちはリスク投資が増加し、以前の高水準を超える可能性があると予測しています。
暗号通貨を支持するトランプ政権と議会の登場により、米国の規制の明確さが向上し、以前のサイクルよりも多くの機関参加者を引き寄せる可能性があり、リスク投資も加速するでしょう。
ロバート・ル、暗号通貨アナリスト
ロバート・ル、ピッチブック暗号通貨アナリスト
2025年には、暗号通貨分野のリスク投資が回復し、年間の資金調達総額が180億ドルを超え、複数の四半期での資金調達額が50億ドルを超えると予測しています。
これは、2023-2024年の期間中に年間平均99億ドル、四半期平均25億ドルの顕著な回復を示すものです。
マクロ経済の安定、機関の採用、ジェネラリストリスク投資の回帰は、このトレンドを推進する可能性があります。
ブラックロックやゴールドマン・サックスなどの重鎮企業が暗号通貨への関与を増やす可能性があり、これが投資家の信頼と規制の信頼を強化し、より広範な機関参加の道を開くでしょう。
彼らの参加は、主流の採用を促進し、資産運用会社、ヘッジファンド、国家資産基金を暗号通貨分野に引き寄せる可能性があります。
一時的な撤退を経て戻ってきたジェネラリストのベンチャーキャピタルは、伝統的な指標（定期収入や測定可能な魅力など）を示すスタートアップに焦点を当てるでしょう。
このアプローチは、暗号通貨とAI、フィンテック、伝統的金融のより広範な統合を促進し、投機的投資ではなく持続可能な成長を強調する可能性があります。
グローバルな流動性の改善と金利の低下は、リスク投資をさらに促進し、トークン価格の上昇は公共およびリスク市場と一致するでしょう。
しかし、この楽観的なシナリオは、規制の安定性（特に米国）と持続的なマクロ経済の状況に依存しています。
カール・マーティン・アーレンド、アレタ創業パートナー
カール・マーティン・アーレンド、アレタ創業パートナー
2025年には、M&AとIPOの数が急増し、業界の変革的な転換が際立つでしょう。
伝統的な金融機関がますますこの分野に参入し、強力な製品市場適合度を持つ暗号プロジェクトに接触しようとしています。これらの企業はしばしば内部で解決策を構築する専門知識を欠いており、それが協業や買収の波を後押ししています。
同時に、政治的追い風、特に新しいリーダーシップの下での米国証券取引委員会が暗号通貨に友好的である可能性が、より明確な規制に対する楽観的な感情を生んでいます。この規制の明確さにより、セキュリティの進展が加わり、投資家の信頼が高まり、より多くの公開発行や戦略的取引の道が開かれます。
今後、機関の利益と好意的な規制の変化の交差が、M&AやIPO活動を引き続き推進し、業界の未来を形作る可能性があります。