原題：(2025年は暗号にとってのブレイクアウト年になるでしょう)
著者：Leeor Shimron
翻訳：比推 BitpushNews
2024年はビットコインとより広範な暗号通貨エコシステムの歴史的な転換点です。この年、最初のビットコインとイーサリアムのETFが上場し、真の機関採用を示すものとなります。ビットコインは初めて100,000ドルの壁を突破し、ステーブルコインはドルの世界的な主導権をさらに強化します。この勢いを推進するために、勝利した米国大統領候補はビットコインの支持を選挙活動の中心的な柱とします。
総じて、これらのマイルストーンは2024年を暗号業界が自らを証明するための年、すなわち世界舞台での不可阻止の力であることを確立しました。業界が2025年へと焦点を移す中、以下は来年に起こる可能性のある重要な出来事に関する7つの予測です。
1）G7またはBRICSの主要国の1つが戦略的ビットコイン準備を設立し、発表するでしょう。
トランプ政権は、米国に戦略的ビットコイン準備（SBR）を設立することを提案しましたが、これは多くの議論と憶測を引き起こしました。ビットコインを米国財務省のバランスシートに追加するにはかなりの政治的意志と議会の承認が必要ですが、この提案をすること自体が深遠な影響を持つことになります。
SBRの可能性の信号を発することにより、米国は実際に他の主要国に同様の措置を取ることを考慮するよう招待しています。ゲーム理論は、これらの国々が先手を打つ行動を取ることを促される可能性があることを示唆しています。これは、米国に先んじて国家準備の多様化において戦略的優位を確保することができるかもしれません。ビットコインの供給は限られており、デジタル価値の保存手段としての新たに浮上する役割は、各国が迅速に行動を起こす緊急性を高める可能性があります。
現在、「誰が最初になるか」の競争が繰り広げられており、どの主要国が最初にビットコインを国家準備に組み込むかが注目されています。金、外貨、国債を保有するのと同様にビットコインを保有し、資産の多様化を図ることになります。この動きは、ビットコインの世界的な準備資産としての地位を強化するだけでなく、国際金融の構図を再形成し、経済や地政学的な権力構造に深遠な影響を与えるかもしれません。主要な経済圏が戦略的ビットコイン準備を設立することは、主権的な富管理の新時代の始まりを示すかもしれません。
2）ステーブルコインは引き続き成長し、4000億ドルを超えるでしょう。
ステーブルコインは、暗号通貨の最も成功した主流のユースケースの1つとなり、伝統的な金融と暗号通貨エコシステムの橋渡しをしています。世界中の数百万人がステーブルコインを使用して送金や日常的な取引を行い、ドルの相対的な安定性を利用して現地通貨の変動をヘッジしています。
2024年、ステーブルコインの流通量は歴史的な最高水準に達し、2000億ドルに達します。市場のリーダーはTetherとCircleです。これらのデジタル通貨は、Ethereum、Solana、Tronなどのブロックチェーンネットワークを利用して、シームレスで国境のない取引を促進します。
将来的には、2025年にステーブルコインの成長が加速し、4000億ドルを超える可能性があります。ステーブルコインに関する特別立法の通過は、この成長を後押しし、急務の規制の明確さを提供し、業界の革新を促進する可能性があります。米国の規制当局は、ステーブルコインがドルの世界的な主導権を強化し、世界的な準備通貨としての地位を確立する上での戦略的重要性をますます認識しています。
3）L2に支えられたビットコインDeFiは主要な成長トレンドになるでしょう。
ビットコインは価値保存の役割を超え、Stacks、BOB、Babylon、CoreDAOなどの第2層（L2）ネットワークが急成長するビットコインDeFiエコシステムの潜在能力を解放しています。これらのL2はビットコインのスケーラビリティとプログラム能力を強化し、分散型金融（DeFi）アプリケーションが最も安全で分散化されたブロックチェーン上で繁栄できるようにします。
2024年はStacksの転換の年であり、NakamotoアップグレードとsBTCが導入されました。Nakamotoアップグレードにより、Stacksは100％のビットコイン確実性を継承し、ブロック速度が向上し、ユーザーエクスペリエンスが大幅に改善されました。同時に、12月に導入された信頼不要のビットコインペッグ資産sBTCは、借入、交換、ステーキングなどのDeFi活動へのシームレスな参加を実現しました。すべてのこれらはビットコインの安全性に基づいています。
以前、DeFiの機会を求めるビットコイン保有者は、自分のビットコインをイーサリアムなどの他のネットワークに移すことを余儀なくされていました。このプロセスはWBTC（BitGo）、BTCB（Binance）、cbBTC（Coinbase）などの中央管理機関に依存しており、ユーザーは中央集権化や検閲のリスクに直面していました。ビットコインL2はこれらのリスクを低減し、ビットコインがその自身のエコシステム内でネイティブに機能するより分散化された代替手段を提供します。
2025年を展望すると、ビットコインDeFiは指数関数的に成長するでしょう。私は、ビットコインL2にロックされた総価値（TVL）が、現在封装されたビットコインデリバティブが表す240億ドルを超え、ビットコインの総供給量の約1.2％に達することを予測しています。ビットコインの時価総額が2兆ドルに達すると、L2ネットワークはユーザーがこの巨大な潜在的価値をより安全かつ効率的に解放できるようにし、ビットコインを分散型金融の基盤としての地位を強化します。
4）ビットコインETFは引き続き急増し、暗号通貨に重点を置いた新しいETFが登場するでしょう。
現物ビットコインETFの導入は歴史的なマイルストーンを示し、史上最も成功したETFの初登場となりました。これらのETFは、導入の最初の年に1080億ドル以上の資産管理規模（AUM）を引き付け、個人投資家と機関投資家の比類なき需要を示しています。ブラックロック、フィデリティ、アーク・インベストなどの主要プレーヤーは、規制されたビットコインリスクエクスポージャーを伝統的な金融市場に導入する上で重要な役割を果たし、暗号通貨に重点を置いたETFの革新の波を築く基盤となりました。
ビットコインETFが成功した後、イーサリアムETFも登場し、投資家に時価総額第2位の暗号通貨への投資機会を提供しました。今後、2025年にはステーキングが初めてイーサリアムETFに組み込まれると予想しています。この機能により、投資家はステーキング報酬を得ることができ、これらのファンドの魅力と実用性がさらに高まります。
他の暗号プロトコル（Solanaなど）のETFがすぐに導入されることが期待されており、Solanaはその高性能なブロックチェーン、急成長するDeFiエコシステム、ゲーム、NFT、ミームコインの急成長で知られています。
さらに、より広範な暗号市場に多様な投資を提供することを目的とした加重暗号インデックスETFの導入が見込まれています。これらのインデックスは、ビットコイン、イーサリアム、Solanaなどのパフォーマンスの良い資産や新興プロトコルが含まれ、投資家にバランスの取れたポートフォリオを提供し、エコシステム全体の成長ポテンシャルを捉えることができます。このような革新は、暗号投資をよりアクセスしやすく、効率的にし、広範な投資家を惹きつけることで、この分野への資本流入をさらに促進するでしょう。
5）テスラを除く「マグニフィセントセブン」の1社もビットコインを資産負債表に追加するでしょう。
米国財務会計基準審議会（FASB）は、暗号通貨の公正価値会計ルールを導入しました。このルールは2024年12月15日以降に開始される会計年度から施行されます。これらの新基準は、企業が保有するビットコインなどの暗号通貨を公正市場価値で報告し、市場の変動による利益と損失をリアルタイムで把握することを求めます。
以前は、デジタル資産は無形資産として分類されており、企業は減価償却資産を減損処理し、未実現の利益の確認を禁止されていました。この保守的なアプローチは、企業のバランスシート上の暗号通貨資産の真の価値を過小評価することがよくありました。新しいルールはこれらの制限を解決し、財務報告をより正確にし、暗号通貨を企業の財務にとってより魅力的な資産としました。
マグニフィセントセブン（七巨頭）——アップル、マイクロソフト、グーグル、アマゾン、Nvidia、テスラ、Meta——は、合計で6000億ドル以上のキャッシュリザーブを保有しており、これにより一部の資本をビットコインに割り当てる大きな柔軟性を持っています。会計制度の強化と規制の透明性の向上により、テスラを除くこれらのテクノロジー大手のうちの1社がビットコインを資産負債表に追加する可能性が非常に高いです。
この動きは、慎重な財務管理を反映するでしょう：
インフレのヘッジ：法定通貨の価値減少を防ぐ。
リザーブの多様化：ポートフォリオに無関係な限られたデジタル資産を追加する。
価値上昇の可能性を利用：ビットコインの長期的な成長の歴史を活用する。
技術的リーダーシップの強化：デジタル化の変革と革新駆動の精神を受け入れることで整合性を保持する。
新しい会計ルールの施行と企業の財務適応に伴い、ビットコインは世界最大のテクノロジー企業にとって重要な準備資産となり、その結果、グローバル金融システムにおける役割がさらに正当化される可能性があります。
6）暗号通貨の総時価総額は8兆ドルを超えるでしょう。
2024年、暗号通貨の総時価総額は3.8兆ドルの歴史的な高値に達し、価値保存としてのビットコイン、ステーブルコイン、DeFi、NFT、ミームコイン、GameFi、SocialFiなどの幅広いユースケースをカバーしています。この爆発的な成長は、業界の影響力が拡大し、ブロックチェーンに基づくソリューションがさまざまな業界で採用されることの増加を反映しています。
2025年までに、開発者の人材が暗号エコシステムに流入する速度が加速し、新しいアプリケーションの創出を促進し、これらのアプリケーションは製品と市場の適合を実現し、数百万の追加ユーザーを惹きつけることが期待されています。この革新の波は、人工知能（AI）、分散型金融（DeFi）、分散型物理インフラネットワーク（DePIN）などの分野での画期的な分散型アプリケーション（dApp）や、他の発展途上の新興分野を生み出す可能性があります。
これらの変革的なdAppは実用的な価値を提供し、現実の問題を解決することにより、エコシステム内での採用率の向上や経済活動の増加を促進します。ユーザー基盤が拡大し、資本がこの分野に流入するにつれて、資産価格も上昇し、全体の時価総額を前例のない高みに押し上げます。この勢いを借りて、暗号通貨市場は8兆ドルを突破する見込みであり、業界の継続的な成長と革新を示すものとなります。
7）暗号スタートアップの復興、米国は再び世界の暗号大国に戻るでしょう。
米国の暗号業界は変革的な復興の瀬戸際にいます。米国証券取引委員会主席のゲイリー・ゲンスラーの物議を醸す「執行監視」アプローチは、彼が来年1月に辞任することで終わるでしょう。このアプローチは革新を抑制し、多くの暗号スタートアップが海外に移転する原因となりました。彼の後任であるポール・アトキンスはまったく異なる視点を持っています。アトキンスは、米国証券取引委員会の委員（2002-2008）として知られ、暗号への支持、規制緩和の支持、暗号を支持する提唱組織Token Allianceなどのイニシアチブでのリーダーシップで知られています。彼のアプローチは、革新を抑圧するのではなく促進する、より協力的な規制の枠組みを構築することを約束しています。
「Operation Chokepoint 2.0」は、暗号通貨スタートアップが米国の銀行システムにアクセスすることを制限することを目的とした秘密の計画であり、その終了は暗号通貨の復興の基盤を築きました。銀行インフラの公平な利用権を回復することで、米国はブロックチェーン開発者や起業家が過度の制限を受けずに繁栄できる環境を創造しようとしています。
規制の明確さ：米国証券取引委員会のリーダーシップの変化とバランスの取れた規制政策は、スタートアップの不確実性を軽減し、革新にとってより予測可能な環境を作り出すでしょう。
資本とリソースの獲得：銀行の障壁が取り除かれるにつれて、暗号通貨企業は資本市場や伝統的な金融サービスにアクセスしやすくなり、持続可能な成長を実現できるようになります。
人材と起業精神：規制の敵意の減少は、トップクラスのブロックチェーン開発者や起業家を米国に呼び戻し、エコシステムを活性化することが期待されています。
規制の透明性の向上と革新への再支持により、米国内のトークン発行量が大幅に増加するでしょう。スタートアップは、資金調達やエコシステム構築の一環としてトークンを発行する能力を持ち、規制の反発を心配する必要がなくなります。これらのトークンには、分散型アプリケーションのためのユーティリティトークンやプロトコルのガバナンストークンが含まれ、国内外の資本を引き付けながら、人々が米国プロジェクトに参加することを奨励します。
結論
2025年を展望すると、暗号業界は新しい成長と成熟の時代に突入していることは明らかです。ビットコインが世界的な準備資産としての地位を強化し、ETFの台頭、DeFiとステーブルコインの指数関数的成長により、広範な採用とメインストリームの関心の基盤が築かれています。
より明確な規制と突破的な技術の支援により、暗号エコシステムは間違いなく限界を超え、グローバル金融の未来を形作るでしょう。これらの予測は、業界が持続的に自らを証明する力強い勢力であることを示す、可能性に満ちた年を強調しています。
