Odaily星球日报讯 MicroStrategyは少量のビットコイン準備を担保として、株式またはゼロクーポン債務を発行し、シンプルなアービトラージを通じて大量のビットコインを購入することを計画しています。同社は10月に、これらの方法を利用して3年以内に420億ドルを調達する計画を発表し、この目標に向けて加速しています。バーンスタインのアナリストは、「MicroStrategyが行っているのはビットコインのレバレッジゲームです」と述べています。アナリストによれば、長期の債務期間は会社に一定の緩衝を提供し、即時の返済やビットコイン価格の変動に対する対応を可能にします。また、MicroStrategyが転換社債を返済するために株式を発行しなければならない場合でも、これらの株式が会社の株式の希薄化に与える影響は限られています。MicroStrategyはビットコインを購入するためにますます株式の発行に依存していますが、転換社債を選択した場合、債券購入者は一定の価格でそれを会社の株式に転換するオプションを得ることができ、これはほぼコールオプションと同じことを意味します。（foxaraby）
