4週間連続で上昇した後、BTC価格は17日に$108,353という歴史的高値に達した後、急落の動きが現れ、3日間で$92,232まで急落し、最大下落幅は14.87%でした。現在、市場の感情が徐々に安定してきており、価格は$94,000前後に回復し、調整段階に入っています。現在のBTC価格の支持線は$92,000前後です。同時に、アルトコインは大きな損失を被っており、多くのトークンの価格は10月以前の価格まで下落しており、トランプがアメリカ大統領に選出された後の「トランプ効果の上昇幅」を帳消しにしています（上記のデータはBinance現物からのもので、12月10日17:00のものです）。
市場の取引量活動が減少しているにもかかわらず、BTC現物ETFの取引量は依然として強力で、平均的には1日あたり44億ドルを反映しており、市場の活発さは依然として高いです。また、12月23日にはMicroStrategyが正式にナスダック100指数に組み込まれ、アメリカの主流ファンドによるBTCの受動的配置の扉を開く可能性があります。
市場解釈
10月23日、米株の三指標が全て上昇し、ダウが70ポイント上昇し、ナスダックが約1%上昇しました。クリスマス休暇の影響で月曜日の取引は平淡であり、「BTC大口」のMicroStrategyはBTC価格の変動の影響で株価が8.8%下落しました。パウエルが発信したタカ派的なシグナルが影響し、米株は激しい変動を見せました。しかし、市場が新政府の刺激政策に対する大きな期待を抱いていることを考慮すると、市場の短期的な変動の後、米株は安定する可能性があります。
BTCは年末の調整段階に入り、投資家は動向に密接に注目し、重要なシグナルを待つ必要があります。
先週BTCは年末の調整を経験し、歴史的高値の$108,353から局所的低点の$92,000に戻りました。最大下落幅は約15%です。このBTCの調整は、今回のサイクルで短期的な利益獲得者の利益率が30%以上に達したため、利益を確定する者が出てきて、調整の可能性が急増したことが内部的な理由です。外部要因としては、米連邦準備制度の利下げ、トランプ効果、MicroStrategyのBTC購入などが初期の強気期間を過ぎ、年末休暇に入ったことが影響しています。加えて、BTC ETFに大きな影響を与えるクリスマス休暇などの要因が総合的にBTCの調整段階に入る原因となりました。
BTCの売却潮の中での買いの力の攻防、価格は揺らぎの中で新高値を目指す可能性があります。
短期および長期保有者の行動は価格動向に重要な影響を与えています。EMC Labs傘下のeMerge Engineの最新データによると、今週は合計268,581枚のBTCが取引所に転送され、そのうち短期保有者が256,826枚、長期保有者が11,755枚を貢献しました。これは11月以来の第二の大規模売却週です。
それにもかかわらず、市場の買いの力、特にBTC ETFを通じた資金はこの売り圧をうまく吸収しました。eMerge Engineのデータによると、CEXのBTC在庫は今週27,901枚減少しました。また、短期保有者の浮動利益は以前の最高33%から25%に減少しました。このレベルは通常、牛市での中立レベルと見なされます。
注目すべきは、決定的な影響を持つ長期保有者の売却量が連続して減少していることです。これは、BTC価格が$100,000以上に調整され、ボラティリティの中で徐々に上昇することが期待されることを示しています。
MicroStrategyは正式にナスダック100に組み込まれ、7週連続でBTCを増持し、BTC価格の長期的な発展を支援しています。
12月23日、MicroStrategy（MSTR.US）は、BTCの歴史的高値に近い平均価格で追加で$5.6億のBTCを購入したと発表しました。これは7週連続のBTC増持です。アメリカ証券取引委員会に提出された書類によると、12月16日から22日の間にMicroStrategyは約$106,662の平均価格で5,262枚のBTCを購入しました。これは最近の数週間では最も少ない購入数量です。
同時期に、MSTRは12月23日にナスダック100指数に組み込まれました。QQQ（インヴェスコQQQトラスト、ナスダック100指数を追跡するETF）などの受動的ファンドはMSTRを自動的に購入せざるを得ず、MSTRはこれらの資金を使ってより多くのBTCを購入できます。
伝統的な金融の受動的投資エコシステムは、MSTRが主要指数に組み込まれたため、意識せずにより多くのBTCを購入することになります。彼らは自分がNVIDIA株を保有していることに気づいていないのと同じようにです。したがって、MSTRがこれらの資金を使ってより多くのBTCを購入し続ける限り、BTCの買い注文は増え続けるでしょう。
マクロダイナミクス
米連邦準備制度のタカ派的利下げが市場を揺るがし、暗号通貨は「ブラックサースデー」を経験しました。
12月18日、米連邦準備制度は3回目の連邦基金金利目標範囲を25ベーシスポイント引き下げ、4.25% -4.50%の間にしました。パウエルはインフレ制御の時間が予想よりも遅れることを明確に示し、アメリカ経済の各種データのパフォーマンスが強力であることを強調しました。米連邦準備制度は来年の利下げのペースに非常に慎重な態度を持っています。市場は一般的に2025年に米連邦準備制度が市場の利下げ予想を引き下げ、来年の利下げを3回以上から2回以下に調整すると見ています。
同時に、パウエルは「米連邦準備制度はBTCを保有することを許可せず、政府のBTC準備計画に参加することを考慮しない」と宣言しました。米連邦準備制度のタカ派的な転換は、トランプが暗号市場に放出した投機的な感情を抑制しました。
トランプ政権の不確実性の影響を受け、12月のアメリカの消費者信頼感は3月以来初めての下落を経験しました。
世界大型企業連盟が月曜日に発表したデータによると、12月の消費者信頼感指数は104.7に低下し、市場予想の113.2を下回りました。これは過去2年間の運用範囲の中央値レベルです。その中で、35歳以上の消費者の信頼感指数が低下しました。
消費者はビジネス状況と自身の収入の見通しに対してあまり楽観的ではありません。未来6ヶ月の期待を測る指標や現在の状況を測る指標がいずれも低下しており、アメリカ経済のソフトランディングに対する市場の信頼にさらに影響を及ぼす可能性があります。
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