ビットコインの最近の動きはまさにジェットコースターのようで、先週には108,000ドルを突破し、歴史的な最高値を記録しましたが、わずか1週間後には価格が92,500ドルを下回ることもあり、11月26日以来の最安値を記録しました。
先週、ビットコインは約13％下落し、イーサリアムとソラナはそれぞれ18％と15％下落し、XRPも12％下落し、現在の価格は約2.18ドルです。一方、ミームセクターは最も打撃を受け、ドージコインは1週間で22％下落しました。
現在、市場は年末の重要な時期にあります。一方で、史上最大規模のビットコインオプション契約がまもなく期限を迎え、大幅な変動を引き起こす可能性があります。もう一方で、マクロ経済環境、特に連邦準備制度の政策の動向が市場に追加のプレッシャーをかけています。
140億ドルのオプションがまもなく期限を迎えます。
今週金曜日、合計140億ドルのビットコインオプション未決済契約（OI）が期限を迎えます。Deribit取引所のCEOルーク・ストリジャーズのデータによると、今回の期限到来の契約の中で、プットオプションとコールオプションの比率は0.69であり、10のコールオプションに対して7のプットオプションが存在し、市場の下落に対する懸念を示しています。同時に、今回の期限到来のオプション契約の総数は146,000件に達し、2025年3月期限の契約（73,000件）の2倍です。
ストリジャーズはさらに説明し、今回の期限到来の契約は現在のすべてのビットコインオプション未決済契約の総量の44%、すなわち320億ドルのうち140億ドルを占めると述べています。Deribit取引所は、期限到来時に40億ドル以上のオプションが行使され、これが大量の取引活動を引き起こすと予測しています。
同時に、Deribitのボラティリティ指数（DVOL）は最近激しい変動を示しており、ストリジャーズはこれがトレーダーの市場の将来の動きに対する見解に大きな違いがあることを示していると指摘しています。
ストリジャーズは強調します。「かつて市場を支配していた強気の勢いが弱まっており、現在の市場は高いレバレッジの上昇状態にあります。大幅な下落が発生すると、迅速な反発効果を引き起こす可能性があります。すべての目は今後のオプション契約の期限日に集中しています。これが2025年の市場動向の基調を決定する可能性があるからです。」
暗号通貨ファンドの流入が大幅に減少し、ETFは記録的な流出に見舞われました。
先週、暗号通貨ファンドが純流入状態を維持していたにもかかわらず、連邦準備制度理事会のパウエル議長がタカ派的な発言をした後、暗号通貨製品は記録的な一日の資金流出に見舞われ、流入量が著しく減少しました。CoinSharesのデータによれば、先週、投資家はファンドに合計3億800万ドルを注入しましたが、ビットコインETFも含まれています。しかし、木曜日だけで、投資家は記録的な5億7600万ドルを引き出し、金曜日には流出量が10億ドルに達しました。
機関の活動は減少する可能性がありますが、市場には反発の可能性が残っています。
暗号ブローカーFalconXの研究責任者デイビッド・ラワントは、2025年第1四半期前まで市場価格が引き続き変動する可能性があり、短期的に激しい変動が最も可能性が高いと報告書で述べています。流動性提供者Arbelos Marketsの取引責任者ショーン・マクナルティは、「ブルはビットコインの価格を年末まで約90,000ドルに維持したいと望んでいますが、これを下回ると、さらなる清算が引き起こされる可能性があります。」と考えています。
MarketWatchのデータによると、通常「クリスマスラリー」は毎年の最後の5取引日および新年後の最初の2取引日に発生します。
BRNのアナリスト、バレンティン・フルニエは、今年残りの期間中に暗号通貨市場の取引活動が減少する可能性があるが、それは投資家が「クリスマスラリー」の期待を手放すべきことを意味しないと述べています。彼は月曜日の報告書で「機関の活動期待が減少し、年末の最後の2週間に個人投資家の取引量が低迷すると予想される中、ボラティリティは引き続き低下する可能性があります。持続的なネガティブな勢いが小幅な損失をもたらすかもしれませんが、市場は依然として強力な反発を迎える可能性があります。」と書いています。