50の一般的なオプション用語とその中英対照と簡単な説明:
• オプション(Option)
• 特定の時間に特定の価格で資産を買うか売る権利を買い手に与える契約、義務ではない。
• コールオプション(Call Option)
• 保有者に満期日前に行使価格で基礎資産を購入する権利を付与する。
• プットオプション(Put Option)
• 保有者に満期日前に行使価格で基礎資産を売却する権利を付与する。
• 行使価格/行使価格(Exercise Price/Strike Price)
• オプション契約で規定された基礎資産の売買価格。
• 満期日(Expiration Date)
• オプション契約の満期日の最終日。
• 内在価値(Intrinsic Value)
• オプションの行使価格と基礎資産の市場価格の間の差。
• 時間的価値(Time Value)
• オプション価格の内在価値を超える部分で、オプション満期前の基礎資産価格変動の潜在能力を反映している。
• インプライドボラティリティ(Implied Volatility)
• 市場が期待する基礎資産のボラティリティ、オプション価格から逆算される。
• 予想ボラティリティ(Expected Volatility)
• 過去のデータと市場の感情に基づく基礎資産の将来のボラティリティ予測。
• ボラティリティ(Volatility)
• 基礎資産価格の変動幅を測定する指標。
• カバードコール(Covered Call)
• 基礎資産を保有しながらコールオプションを売却する。
• 裸売り(Naked Short Selling)
• 保有または借入のない基礎資産を売却するプットオプション。
• 無リスク金利(Risk-Free Interest Rate)
• 理論上デフォルトリスクがない投資(政府債券など)の利回り。
• 現金決済(Cash Settlement)
• オプションの満期時に現金での差額支払いが行われ、基礎資産の物理的な受渡しを含まない。
• ポジションリミット(Position Limit)
• 投資家のポジション数量に対する制限。
• 行使価格の間隔(Strike Price Interval)
• 同一契約対象の隣接する2つの行使価格の差。
• ブレイクイーブンポイント(Breakeven Point)
• オプション投資家が投資収益をゼロにしたときの基礎証券の価格。
• 限定損失性(Limited Loss)
• オプション買い手の最大損失は支払ったプレミアムに限られる。
• コンバージョンアービトラージ(Conversion Arbitrage)
• リスクのないアービトラージ戦略で、基礎資産を購入し、プットオプションを購入し、コールオプションを売却する。
• バーティカルスプレッド戦略(Vertical Spread)
• 一つのオプションを購入する際に、異なる行使価格の別のオプションを売却する。
• レシオスプレッド戦略(Ratio Spread)
• 一定数量のオプションを購入し、より多くの数量のオプションを売却し、同じ契約対象と満期日を持つが、行使価格が異なる。
• ストラップ戦略(Strap)
• 二つのコールオプションを購入し、一つのプットオプションを購入し、同じ行使価格と満期日を持つ。
• バタフライスプレッド戦略(Butterfly Spread)
• ロングとショートのバタフライスプレッド戦略を含む複合的なアービトラージ戦略。
• ロングバタフライスプレッド戦略(Long Butterfly Spread)
• 低い行使価格のコールオプションと高い行使価格のコールオプションを購入し、間の行使価格のコールオプションを2つ売却する。
• ボックススプレッド戦略(Box Spread)
• ブルスプレッド戦略とベアスプレッド戦略を組み合わせた戦略。
• ショートバタフライスプレッド戦略(Short Butterfly Spread)
• 低い行使価格のコールオプションと高い行使価格のコールオプションを1つずつ売却し、2つの行使価格がその間にあるコールオプションを購入する。
• カレンダースプレッド戦略(Calendar Spread)
• 満期日が早いコールオプションを売却し、同じ行使価格の満期日が遅いコールオプションを購入する。
• ストラドル戦略(Straddle)
• 一つのコールオプションを購入し、同じ行使価格と満期日のプットオプションを一つ購入する。
• ストラングル戦略(Strangle)
• 一つのコールオプションを購入すると同時に一つのプットオプションを購入し、両者の満期日が同じだが行使価格が異なる。
• ブルスプレッド戦略(Bull Spread)
• 一つのオプションを購入し、同一契約対象、同じ満期日のより高い行使価格のオプションを売却する。
• ブルコールスプレッド戦略(Bull Call Spread)
• 低い行使価格のコールオプションを購入し、同じ種類、同じ満期日の高い行使価格のコールオプションを売却する。
• ブルプットスプレッド戦略(Bull Put Spread)
• 低い行使価格のプットオプションを購入し、同じ種類、同じ満期日のより高い行使価格のプットオプションを売却する。
• ベアスプレッド戦略(Bear Spread)
• 一つのオプションを購入し、同一契約対象、同じ満期日のより低い行使価格のオプションを売却する。
• ベアコールスプレッド(Bear Call Spread)
• 高い行使価格のコールオプションを購入し、同じ種類、同じ満期日の低い行使価格のコールオプションを売却する。
• ベアプットスプレッド戦略(Bear Put Spread)
• 高い行使価格のプットオプションを購入し、同じ種類、同じ満期日の低い行使価格のプットオプションを売却する。
• ストリップ戦略(Strip)
• 一つのコールオプションを購入し、二つのプットオプションを購入し、同じ行使価格と満期日を持つ。
• コンドル戦略(Condor)
• 異なる2つの行使価格のオプションをそれぞれ売却(購入)し、低い行使価格と高い行使価格のオプションをそれぞれ購入(売却)する。
• 維持保証金(Maintenance Margin)
• 投資家がマージン口座で契約履行のために確保する資金。
• 無保護オプション(Naked Option)
• オプションのショートポジション、売り手が契約対象を保有していない。
• 現金または物理的な決済(Cash or Physical Settlement)
• オプション満期時の決済方法、現金での差額支払いまたは物理的な受渡しが可能。
• リミットオーダー(Limit Order)
• 指定価格またはその条件での注文。
• 市場注文(Market Order)
• 現在の市場価格で即座に執行される注文。
• ストップオーダー(Stop Order)
• 市場価格が指定レベルに達した際に執行される注文。
• マーケットイフトッチドオーダー(Market If Touched Order, MIT)
• 市場価格が指定レベルに達する際に市価注文に変わる注文。
• 有効期限まで有効な指令(Good-till-Cancelled Order)
• 未執行前に有効な注文。
• スプレッドオーダー(Spread Order)
• 関連する2つの契約を同時に売買する注文。
• 注文のキャンセル(Cancel Order)
• 未執行の注文をキャンセルする指示。
• 決済価格(Settlement Price)
• オプション決済のための公式価格。
• 物理的な受渡し(Physical Delivery)
• オプション満期時の物理的資産の受渡し。
• ヘッジング(Hedging)
• オプションを売買することで基礎資産の価格変動リスクを減少させる手法。