執筆：フランク、PANews
かつてのスター公チェーンFantomから現在のSonic Labsへ、Layer1チェーン上で2024年は大きな変革の年といえます：財団の名称変更、メインネットのアップグレード、トークンの交換。Fantomは一連のアクションで「第二の起業」を試みています。しかし、TVLが1億ドルを下回り、増発に関する議論が絶えず、クロスチェーンの安全性の影がまだ晴れない中、Sonicは依然として多くの疑念と課題に直面しています。新しいチェーンの高パフォーマンスが実現できるのか？トークン交換とエアドロップがエコシステムを救えるのか？
性能の物語を語り、サブ秒のパブリックチェーンで市場に戻る
2024年12月18日、Fantom財団は正式にSonic Labsに名称変更し、Sonicメインネットの立ち上げを発表しました。サブ秒の取引速度で知られる新しいパブリックチェーンとして、パフォーマンスは当然Fantomの最も重要な技術的物語となります。12月21日、立ち上げからわずか3日で、公式データによると、Sonicチェーン上で100万ブロックが生成されました。
では、「速さ」の秘訣とは何でしょうか？公式の説明によると、Sonicはコンセンサス層とストレージ層を深く最適化し、リアルタイムのプルーニング（Live-pruning）、ノード同期の加速、データベースの軽量化などの技術手段を導入しました。これにより、ノードはより軽い負担で取引を確認し記録することができます。公式によると、旧Operaチェーンと比較してノード同期速度は10倍向上し、大規模RPCノードのコストは96%削減され、真の高性能ネットワークの基盤が築かれました。
注意すべきは、「高TPS」がパブリックチェーン競争において新鮮ではないものの、依然としてユーザーやプロジェクトを引き付けるコア指標の1つであることです。迅速でスムーズなインタラクション体験は通常、ユーザーのブロックチェーンへの障壁を下げ、複雑なコントラクト、高頻度取引、メタバースゲームなどのアプリケーションシーンを提供する可能性をもたらします。
「高性能」の他に、SonicはEVMを全面的にサポートし、SolidityやVyperなどの主流のスマートコントラクト言語と互換性があります。一見すると、「自社開発の仮想マシン vs. EVM互換」は新しいパブリックチェーンの分水嶺となる可能性がありますが、Sonicは後者を選択しました。この選択の利点は、開発者の移行障壁が低く、元々イーサリアムや他のEVMチェーンで作成されたスマートコントラクトは大幅な変更なしに直接Sonicにデプロイでき、多大な適応コストを節約できることです。
競争の激しいパブリックチェーン市場において、EVMを放棄することは、開発者やユーザーを再育成することを意味します。明らかに、Sonicは強力なパフォーマンスを基盤に「手軽に」イーサリアムエコシステムを引き継ぎ、プロジェクトを最も早く展開したいと考えています。公式のQ&Aによると、Sonicチームは他のルートも考慮していましたが、業界の慣性を考慮して、EVMが最も「最大公約数」の意義を持つ選択肢であり、初期に迅速にアプリケーション数とユーザーベースを累積するのに役立つと判断しました。
さらに、FantomはMultichain事件の際にクロスチェーンで失敗したため、Sonicのクロスチェーン戦略も注目されています。公式の技術文書では、クロスチェーンのSonic Gatewayを特に重点技術として挙げ、安全メカニズムが詳しく説明されています。Sonic Gatewayは、Sonicとイーサリアムの両端でクライアントを実行するバリデーターを使用し、分散型かつ改ざん不可能な「フェイルセーフ」保護を提供します。「フェイルセーフ」メカニズムの設計は特異で、ブリッジが14日間「心拍」報告を行わない場合、イーサリアム側で元の資産が自動的にアンロックされ、ユーザーの資金を保護します。デフォルトでは、10分ごと（ETH→Sonic）、1時間ごと（Sonic→ETH）でクロスチェーンをパッケージ化し、即時にトリガーすることもできます。Sonic自身のバリデータネットワークは、Sonicとイーサリアムでクライアントを実行することでゲートウェイを操作します。これにより、Sonic GatewayはSonicチェーン本体と同様に分散型であり、中央集権的な操作のリスクを排除します。
設計上、Sonicの主な更新は、1万TPS、サブ秒決済、EVM互換などの「ハードウェア構成」を通じて、新たな開発者と資金を引き付け、古いパブリックチェーンが新しいイメージとパフォーマンスで市場の視野に戻ることを望んでいます。
トークン経済学：左手で増発、右手で焼却
実際、現在コミュニティで最も議論されているトピックはSonicの新しいトークン経済学です。一方で、1:1でFTMを交換するモデルは平行移動に相当するように見えます。他方で、6ヶ月後のエアドロップ計画は追加で6%のトークン（約1.9億枚）が発行されることを意味し、コミュニティではトークンの価値を希薄化する行為と見なされています。
Sonicが最初に立ち上がったとき、FTMと同じ31.75億枚の初期供給（総量）を設定し、古い保有者が1:1でSを取得できることを保証しました。しかし、よく調べると、増発はSonicの一部に過ぎず、トークン経済学には総量バランスに関する多くの手法が含まれています。
公式の文書によると、メインネットが立ち上がってから6ヶ月後、ネットワークの運営、マーケティング、DeFiのプロモーションなどの目的で毎年1.5%（約4762.5万枚のS）を増発し、6年間継続します。しかし、ある年にこのトークンが使い切れなかった場合、100%焼却され、増発部分が実際に構築に投入されることを保証します。
最初の4年間は、Sonicメインネットの3.5%の年率バリデータ報酬はOperaで未使用のFTM「ブロック報酬シェア」に主に由来し、大量の新Sを鋳造して悪性インフレを引き起こすのを避けます。4年後は、1.75%のペースで新トークンの増発を回復し、ブロック報酬の支払いに使用します。
この増発によるインフレ圧力に対抗するため、Sonicは3つの焼却メカニズムを設計しました：
手数料の収益化バurn：DAppがFeeMに参加しない場合、ユーザーがそのアプリで行う取引の50%のガス代が直接焼却されます。「協力分配に参加しない」アプリに対してより高い「インフレ税」を課すことで、DAppが積極的にFeeMに参加することを促します。
エアドロップの焼却：エアドロップの75%のシェアは270日の帰属期間が必要です。ユーザーが早期にアンロックを選択した場合、一部のエアドロップシェアを失い、「差し押さえ」されたシェアは直接焼却され、市場でのSの流通を減少させます。
継続的な資金調達の焼却：ネットワークの発展に使用される1.5%の年次発行、当年使用できなかった場合、残りのトークンも100%焼却されます。これにより、財団がトークンを保有するのを防ぎ、特定のメンバーによるトークンの長期的な占有も制限されます。
全体的に見て、Sonicは「制御された増発」と「焼却」を通じてエコシステムの発展資金を確保しようとしています。特に注目すべきは、FeeMメカニズムにおける「焼却」であり、DAppの参加度や取引量に直接関連しています。つまり、より多くのアプリケーションがFeeMに参加しなければ、オンチェンのインフレ圧力は大きくなります。逆にFeeMアプリが増えると「インフレ税」は減少しますが、開発者の分配は増加し、利益分配とインフレとの間の動的なバランスを形成します。
TVLはピーク時の1%に過ぎず、返金 + エアドロップはDeFiの勢いを取り戻すことができるのでしょうか？
Fantomチームは2021〜2022年の牛市に一時的に栄光を誇りましたが、過去1年間のFantomのチェーン上のパフォーマンスは理想的ではありません。Fantomの現在のTVLは約9000万ドルで、DeFiパブリックチェーンで49位に位置しています。ピーク時にはFantomのTVLは約70億ドルに達しました。現在のデータはピーク時の約1%に過ぎません。
DeFiエコシステムを再活性化するために、Sonicは特にFee Monetization（FeeM）メカニズムを導入し、最高90%のネットワークガス代をプロジェクトに返還できると主張しています。これにより、外部資金に過度に依存することなく、オンチェンの実際の使用量に基づいて持続的な収益を得ることができます。このモデルはWeb2プラットフォームの「トラフィック分配」を参考にしており、より多くのDeFi、NFT、GameFiなどの開発者がSonicに参加し、留まることを促進したいと考えています。
さらに、公式は2億枚のSトークンエアドロッププールを設定し、2つのプレイを導入しました：Sonicポイント、普通のユーザーがSonic上で積極的にインタラクションし、保持したりOpera上で一定の歴史的活動を蓄積することを奨励します；Sonic Gemsは開発者向けのインセンティブで、彼らがSonicチェーン上で魅力的で実際の使用量のあるDAppを立ち上げることを奨励します。エアドロップに使用されるこの部分のSは、「線形帰属 + NFTロック + 早期アンロック焼却」などのメカニズムも取り入れ、エアドロップと中長期的な粘着性のバランスを見つけようとしています。
メインネットの立ち上げ、100万ブロックのマイルストーン、クロスチェーンブリッジの予告。これらのニュースは短期間で確かにSonicの露出を高めました。しかし、現在の現実はエコシステムの繁栄がピーク時とは大きく異なることです。現在、Layer2、Solana、Aptos、Suiなどのパブリックチェーンの十分な競争により、市場はすでに多チェーンの百花繚乱の時代に入っています。高TPSはもはや唯一のセールスポイントではありません。Sonicがエコシステム内で一つか二つの「ヒットプロジェクト」を爆発させない限り、他の人気チェーンと競争するのは難しいでしょう。
しかし、Sonicの立ち上げは、いくつかの業界のスタープロジェクトからの支持を受けています。12月、AAVEコミュニティはSonicでAave v3をデプロイする計画を提案し、UniswapもSonic上でのデプロイが完了したと発表しました。さらに、SonicはFantom上の333のステーキングプロトコルをエコシステムの基盤として直接引き継ぐことができます。これらは、純粋な新しいパブリックチェーンと比較して優位性を持つ点です。
パフォーマンスと高いインセンティブで資金と開発者を呼び戻すには？答えは、2025年にSonicが具体的なアプリケーションの実装、ガバナンスの透明性、クロスチェーンの安全性などの面で信頼できる結果を出せるかどうかにかかっています。すべてが順調に進めば、SonicはFantomの当時の栄光を再現できるかもしれません。しかし、もし単なる概念の投機にとどまるなら、内部の矛盾や安全への懸念を解決できず、この「第二の起業」は多くのチェーンの混戦の中で平凡なものになる可能性があります。
