Coinbase 近日发布加密货币市场展望，重点介绍 2025 年值得关注的五个领域： 1、ステーブルコインはまだ始まったばかり ステーブルコインは暗号通貨のキラーアプリケーションとなっています。2024 年 12 月 1 日までに、ステーブルコインの時価総額は 48% 増加し、1930 億ドルの歴史的高値に達し、一部のアナリストは今後 5 年以内にこの数字が 3 兆ドルに達する可能性があると予測しています。今年これまでのステーブルコインの取引量は 27 兆ドルを超え、前年同期比で約 3 倍の増加です。ステーブルコインが引き続き急増する中で、私たちは彼らの最初であり主要な使用例が取引ではなく、グローバルな資本の流れとビジネスであることをすぐに目にするでしょう； 2、RWA トークン化は大幅な成長を実現する見込み rwa.xyz のデータによると、12 月 1 日までにトークン化された RWA は 60% 以上増加し、135 億ドルに達しました（ステーブルコインを除く）。トークン化は 2024 年にさらに大きな進展を遂げています。企業は他の金融取引（デリバティブを含む取引など）の担保としてトークン化された資産を使用することを試みており、これにより運営が簡素化され、リスクが低減されます。さらに、RWA のトレンドは米国債券やマネーマーケットファンドなどの資産を超え、プライベートクレジット、コモディティ、社債、不動産、保険などにも注目を集めています。私たちは、2025 年には継続的な投資と技術の進歩の累積効果がトークン化を現在の暗号市場周期の基礎にすることを確信しています。最終的に、私たちはトークン化がオンチェーンに導入されることによって、全体のポートフォリオの構築と投資プロセスを簡素化できると考えていますが、これはまだ数年かかるかもしれません； 3、暗号 ETF は暗号通貨の供給と需要のダイナミクスを永遠に変えました 米国の現物ビットコイン ETF が記録的な成功を収めた後、暗号通貨市場全体が変わりました。ほぼすべての種類の機関投資家（寄付基金、年金基金、ヘッジファンド、投資顧問、ファミリーオフィスを含む）が現在、暗号通貨 ETF を保有しています。機関の採用率が高まる中で、これらの保有者がこの資産クラスに長期的な安定した需要を提供することになると考えています。今後、業界は米国が XRP、SOL、LTC、HBAR などのトークンの現物 ETF を承認する可能性に注目していますが、私たちは短期的には意義のある機関の需要が限られた資産にしか及ばないと考えています。私たちがより興味を持っているのは、SEC が現金ではなく実物を用いた ETF の発行と償還の権限を取り消す場合や、これらの製品をステーキングに組み入れることを許可する場合に何が起こるかです。これらの変化は ETF 保有者の潜在的なリターンを向上させ、ETF が投資家にとってより魅力的になる可能性があります； 4、DeFi の復興が新しい時代の幕開けを促進 DeFi は前回のサイクルでいくつかの打撃を受けましたが、より持続可能で弾力性のあるエコシステムが登場しました。貸付プロトコルの TVL は歴史的な高値を記録し、DEX の取引量シェア（CEX に対して）は高水準に達しました。さらに、米国の規制環境の変化とオンチェーン検証の採用は、伝統的な機関投資家が DeFi に参加するための明確な道を提供するのに寄与する可能性があります。これらすべては、DeFi が近い将来にその影響力を拡大する可能性があることを示しています； 5、規制は最終的に逆風から追い風へと変わります 数年間、米国は規制の不明確さと不一致に苦しんできましたが、現在状況は逆転しています。米国議会は、暗号通貨に対して史上最も友好的な議会を迎えることになります。下院と上院の両方で暗号通貨が支持されており、これは米国の規制が 2025 年の暗号通貨のパフォーマンスをサポートすることを意味します。暗号通貨が選挙の議題となり、政策立案者がこの影響力のある投票グループの変化する要求に応える必要があるという緊急性が浮き彫りになっています。私たちは新たな立法のマイルストーンを達成する可能性が高いと考えています。具体的には、米国は包括的な規制枠組みを構築し、健全なステーブルコイン立法を導入し、執行規制の時代を終えることを期待しています。米国は規制面で進展を遂げる準備ができている唯一の管轄区域ではありません。多くの G20 国と主要な金融センターがデジタル資産に適応するためのルールを策定しており、これにより革新と成長に有利な環境が生まれるでしょう。要するに、これらの取り組みは、より多くの人々や機関が暗号経済に参加する自信を持てるように扉を開くことができます。規制と技術の環境が進化するにつれて、暗号エコシステムは大幅に成長することが期待されており、より広範な採用がこの業界をその潜在能力の全てに近づけるでしょう。2025 年の突破と進展は、今後数十年の暗号業界の長期的な発展の軌道を決定する可能性が高いです。これは重要な年になるでしょう。

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