市場の恐怖が高まる中、DeFiとAIエージェントセクターに関心が移る｜Frontier Lab暗号市場週報

市場概観

市場主要トレンド

• 市場全体の概況

現在の市場は極度の恐怖状態にあり、感情指数は53%から7%に低下し、加えて米連邦準備制度のハト派的表明（利下げ予想が4回から2回に減少）が約10億ドルの強制清算を引き起こし、市場が著しいデレバレッジ化の過程を経験していることを示しています。

• DeFiエコシステムの発展

DeFiセクターでは、近2か月で初めてTVLがマイナス成長（-2.21%）を記録しましたが、ステーブルコインの時価総額は依然として増加を維持しています（USDT +0.55%、USDC +1.44%）。これは、市場が調整期に入っても、基盤流動性が持続的に流入していることを示しています。機銃プールなどの安定収益プロジェクトが人気を集めています。

• AIエージェント

AIエージェントセクターの市場規模は99億ドルに達し、投機的性格のAIミームコインからインフラ構築へと投資の重心が移っています。この変化は市場が徐々に成熟に向かっていることを示しており、プロジェクトの方向性はより理性的で実用的になっています。

• ミームコインのトレンド

ミームコイン市場の熱が明らかに冷却し、資金が大規模に撤退し始めており、市場の投機感情が低下し、投資家はより実質的な応用価値を持つプロジェクトを探す傾向があります。これは、ミームコインの熱狂的なフェーズの終焉を示す可能性があります。

• パブリックチェーンパフォーマンス分析

市場が大幅に変動する中、パブリックチェーンセクターは強い抗下落性を示し、投資家のリスク回避の第一選択肢となり、基盤インフラに対する市場の信頼が依然として堅固であることを反映しています。

• 今後の市場展望

クリスマス休暇が近づくにつれ、市場の流動性は減少する見込みです。投資家にはBTC、ETHを中心に防御的なポートフォリオ戦略を採用することをお勧めします。また、DeFiの安定収益やAIインフラプロジェクトにも注目することができますが、休暇期間中に発生する可能性のあるボラティリティの増加リスクには注意が必要です。

市場感情指数分析

• 市場感情指数は先週の53%から7%に低下し、極度の恐怖の範囲にあります。

• アルトコインは今週、ベンチマーク指数に対してパフォーマンスが劣り、大幅な下落傾向を示しています。レバレッジポジションの影響を受けて、市場では約10億ドル以上のポジションが強制的に清算され、ロングポジションが著しくデレバレッジ化されました。現在の市場構造を考慮すると、アルトコインは短期的にベンチマーク指数と同調することが予想され、独立した相場の可能性は低いです。

• アルトコインが極度の恐怖の範囲にあるときには、しばしば上昇に転じることがあります。

全体市場の動向の概要

• 暗号資産市場は今週、下落傾向にあり、感情指数は極度の恐怖の状態にあります。

• DeFi関連の暗号プロジェクトは優れたパフォーマンスを示しており、基盤収益を向上させることに市場が引き続き関心を持っていることを示しています。

• AIエージェントセクターのプロジェクトは今週高い注目を受けており、投資家が次の市場の爆発点を積極的に探していることを示しています。

• 今週、ミームセクターのプロジェクトは一般に下落しており、資金がミームコインプロジェクトから撤退し始めており、市場のミームコインへの熱意が徐々に減少していることを反映しています。

ホットセクター

AIエージェント

今週の市場は下落傾向にあり、各セクターが下落しています。AIエージェントセクターのほとんどのトークン価格も今週下落傾向にありましたが、市場での議論は最も活発です。以前、AIエージェントへの市場の関心は主にAIエージェントを持つミームトークンプロジェクトに集中していましたが、現在は徐々にAIエージェントのインフラ構築にシフトしています。

今回のサイクルでは、従来のVCトークンプロジェクトが市場での人気を得ていない一方、ミームトークンプロジェクトが市場に持続的な成長をもたらすことができないため、AIエージェントセクターは今後の市場発展をリードする可能性が非常に高いです。AIエージェントセクターにはAIミームだけでなく、AI DePIN、AIプラットフォーム、AI Rollup、AIインフラなど、多くの他のセクターも含まれており、これらはすべてAIエージェントと結びつくことができます。すなわち、ブロックチェーンの各プロジェクトは本質的にスマートコントラクトの表現形式であり、AIエージェントの誕生はスマートコントラクトの改善を目的としているからです。したがって、AIエージェントと暗号は最良の組み合わせです。

時価総額ランキング上位5のAIエージェントプロジェクト：

DeFiセクター

TVL増加ランキング

過去一週間、市場プロジェクトのTVLの増加率が最も高かった上位5件（TVLが小さい公プロジェクトは含まない、基準は3000万ドル以上）、データソース：Defilama

VaultCraft（VCX）：（推奨指数：⭐️⭐️）

• プロジェクト概要：VaultCraft暗号プロジェクトは、Algorandに基づくパブリックチェーンプロジェクトで、参加者がネットワークを保存・立ち上げる際のコストを削減することを目指しています。VaultCraftの設計は、Algorandのプルーフ・オブ・ステーク（Proof-of-Stake）コンセンサスプロトコルを利用しています。

• 最新の進展：今週、VaultCraftがLido Financeに基づくstETH 4XレバレッジLooperを発表し、Base、Arbitrum、Optimism、Ethereumのマルチチェーン展開をサポートします。Chainlink CCIPを通じてL2からメインネットへの直接ステーキング機能を実現し、ユーザーに最大7% +のAPY収益を提供します。また、Matrixportとの協力関係を築き、1000 BTCの保管ビジネスを獲得し、TVLが急速に増加しました。同時に、SafeとCoWSwapとの戦略的提携も達成しました。

Hyperliquid（HYPE）：（推奨指数：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️）

• プロジェクト概要：Hyperliquidは、高性能の分散型金融プラットフォームで、永続契約取引と現物取引サービスを提供することに特化しています。自身の高性能Layer 1ブロックチェーンに基づき、HyperBFTコンセンサスアルゴリズムを採用しており、毎秒最大20万件の注文を処理する能力を実現しています。

• 最新の進展：今週、全体市場は激しい変動があり、水曜日までは市場全体が新高値を更新し続けましたが、木曜日に米連邦準備制度の会議が終了した後、全体的に大幅な下落がありました。激しい変動が、契約取引に参加して高い収益を得ようとするユーザーにとって非常に良い取引環境を提供し、多くのチェーン上のユーザーがHyperliquidに参加し始め、Hyperliquidの未清算契約数は430億ドルを超えました。今週、Hyperliquidは市場の需要に応じて、VIRTUAL、USUAL、PENGUなどの複数のホットコイン取引ペアのレバレッジ取引機能を追加し、最大5倍のレバレッジをサポートしました。

Resolv（未発行）：（推奨指数：⭐️⭐️）

• プロジェクト概要：Resolvは、デルタ中立のステーブルコインプロジェクトで、市場中立の投資ポートフォリオのトークン化に基づいています。この構造は、経済的に実行可能で法定通貨に依存しない収益源に基づいています。これにより、競争力のあるリターンをプロトコルの流動性提供者に配分することが可能になります。

• 最新の進展：今週、ResolvはBaseとの統合を完了し、取引コストを大幅に削減し、取引速度を向上させました。Euler Financeを通じてUSR、USDC、wstUSRの貸出サービスを提供し、AerodromeでUSR-USDC流動性プールを立ち上げ、Spectra YTの収益ポイントを毎日15ポイントに調整し、報酬メカニズムを最適化しました。Grantsプログラムを開始し、最初の3人の受賞者を確認しました。同時に、Base、Euler Finance、Aerodromeなどのプロジェクトとの深い協力を通じて、DeFi分野でのプラットフォームの競争力を強化しました。

Babylon（未発行）：（推奨指数：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️）

• プロジェクト概要：Babylonプロジェクトは、ビットコインのセキュリティを利用して他の権益証明ブロックチェーンのセキュリティを強化することを目的としたプロジェクトです。核心理念は、信頼性のないステーキングメカニズムを通じて、ビットコイン保有者の資産セキュリティへの追求と高リターンプロジェクトへの参加の矛盾を解決することです。

• 最新の進展：今週、市場価格は激しく変動しましたが、BTCのパフォーマンスは非常に堅調で、高水準を維持しています。ユーザーはBTCの将来の発展を楽観的に見ているため、さらに確実に保持しつつ、BTCの流動性を解放したいと考え、BTCベースの収益プロジェクトをより多く選択します。今週、BabylonはLayeredgeとの協力を通じてZKスケーラビリティ技術の適用を深め、Suiと戦略的パートナーシップを結び、モジュール式エコシステムの構築を進めました。

Lista DAO（LISTA）：（推奨指数：⭐️⭐️⭐️）

• プロジェクト概要：Lista DAOは、BSCチェーンに基づく流動性ステーキングと分散型ステーブルコインプロジェクトで、ユーザーに暗号資産のステーキング収益と分散型ステーブルコインLISUSDの貸出サービスを提供することを目的としています。

• 最新の進展：今週、Lista DAOはGauge VotingとBribe Market機能を導入し、veLISTA保有者が流動性プールのLISTA排出決定に参加できるようにしました。また、48 Club_Officialやdefidotappなどとの戦略的提携を発表し、特にBNBChainエコシステムで新たな機会を開拓しています。さらに、LIP #012提案を通じてPumpBTCを革新的な担保として統合することを進めています。そして、Lista DAOは毎週約23万ドルのveLISTA報酬を配分し、高いAPR複利インセンティブを提供し、5.25%の競争力のある貸出利率でユーザーを惹きつけています。今週、Lista DAOはFDLabsHQと共同で総額7,000 USDTの冬季活動を開催し、BNBChain保有者にslisBNBとclisBNBのエアドロップチャンスを提供しました。

要するに、今週TVLが急増したプロジェクトは主にステーブルコイン収益セクター（機銃プール）に集中していることがわかります。

セクター全体のパフォーマンス

• ステーブルコインの時価総額は着実に増加しています。USDTは先週の1451億ドルから1459億ドルに増加し、増加幅は0.55%に達しました。USDCは先週の415億ドルから421億ドルに増加し、増加幅は1.44%に達しました。今週市場が下落しているにもかかわらず、非米国市場を主に対象とするUSDTも、米国市場を主に対象とするUSDCも増加していることから、全体市場が依然として資金の持続的な流入を維持していることがわかります。

• 流動性が徐々に増加しています。伝統的な市場の無リスクアービトラージ利率は利下げが続く中で低下していますが、チェーン上のDeFiプロジェクトのアービトラージ利率は暗号資産の価値向上に伴い増加しており、DeFiへの回帰は非常に良い選択となるでしょう。

DeFi各セクターのTVL（データソース：https://defillama.com/categories）

• 資金状況：DeFiプロジェクトのTVLは先週の541億ドルから現在の529億ドルに増加し、近2か月で初めてマイナス成長を記録しました。マイナス成長は2.21%に達し、主な理由は今週、全体市場が大幅に下落し、多くの契約や貸付が強制的に清算されたため、DeFiセクター内のTVLが減少し、近2か月の持続的な上昇傾向が破られました。次の2週間は、全体のTVLの変化に重点を置き、下落傾向が持続するかどうかに注目する必要があります。

深い分析

上昇ドライバー：

今回の上昇の主要なドライバーは以下の伝導経路に要約できます：市場が牛市サイクルに入ることで流動性需要が高まり、それが基準貸出金利の上昇を促し、DeFiプロトコルにおけるアービトラージサイクル戦略の収益空間を拡大しました。具体的には、

• 市場環境：牛市サイクルが全体的な流動性需要を高めています。

• 利率の面：基準貸出金利が上昇しており、市場が資金の価格設定を期待しています。

• 収益の面：循環アービトラージ戦略の収益率が拡大し、プロトコル内生の収益が著しく改善され、この伝導メカニズムがDeFiセクターの内在的な価値支援を強化し、健全な成長動力を形成しました。

潜在的リスク：

最近、市場は上昇傾向にあり、投資家は主に収益率と借入レバレッジに注目していますが、下落リスクを無視しています。今週、米連邦準備制度が市場の予想を裏切って、来年の利下げを4回から2回に変更したため、市場は急速に下落し、10億ドル以上の契約と借入資産が清算され、投資家に損失を与えました。このような清算リスクは連鎖的な清算を引き起こし、価格をさらに下げ、より多くの資産が清算される可能性があります。

他のセクターのパフォーマンス

パブリックチェーン

過去一週間、市場のパブリックチェーンTVLの増加率が最も高かった上位5件（TVLが小さいパブリックチェーンは含まない）、データソース：Defilama

Hyperliquid：今週、全体市場は激しい変動があり、水曜日までは市場全体が新高値を更新し続けましたが、木曜日に米連邦準備制度の会議が終了した後、全体的に大幅な下落がありました。激しい変動が、契約取引に参加して高い収益を得ようとするユーザーにとって非常に良い取引環境を提供し、多くのチェーン上のユーザーがHyperliquidに参加し始め、Hyperliquidの未清算契約数は430億ドルを超えました。今週、Hyperliquidは市場の需要に応じて、VIRTUAL、USUAL、PENGUなどの複数のホットコイン取引ペアのレバレッジ取引機能を追加し、最大5倍のレバレッジをサポートしました。

ビットコイン：今週、全体市場は前半に新高値を記録しましたが、木曜日以降大幅に下落しました。市場全体の価格は大きく下落し、BTCは他のプロジェクトと比べて相対的に下落幅が小さく、ユーザーはリスク回避のためにBTCを買い求め、市場ユーザーは今後のBTCの上昇をより楽観的に見て、BTCを確実に保持しました。そのため、BTCを保持する中で、ユーザーはBTCをBTCFiプロジェクトに投入して追加収益を得ることを選択し、BTC資産をBTCFiプロジェクトに預け入れて収益を得るようになり、ビットコインのTVLも上昇しました。

BSC：今週、BNB ChainはSeraph_global、SpaceIDProtocol、cococoinbscなどの新プロジェクトをエコシステムに導入し、ゲーム分野でのAIとWeb3の統合を積極的に推進しています。ミームプロジェクトの発展を大いに支持し、ミームヒーローズLPプランを通じてCHEEMSと$HMCプロジェクトに5万ドルの流動性サポートを提供しました。また、GOUT、MALOU、BUCK、$WHALEなどのプロジェクトを含む毎日のメモコインエアドロッププランを開始し、総額20万ドルのミームイノベーションコンテストを開催しました。

AILayer：今週のAILayerの活動は主にコミュニティ運営とエコシステムコラボレーションに集中しています。OrochiNetworkとの共同でGiveaway活動を実施し、ユーザーの参加度を向上させるためにMini Appランキング活動を開始しました。「Would You Rather Challenge」や「Riddle of the Week」といったインタラクティブ活動を通じてコミュニティの参加を継続的に促進しています。同時に、「AILayerがAIでビットコインを革命化する方法」というテーマのEP31 AMAイベントを開催し、プロジェクトがAIとブロックチェーンの統合に関するビジョンを示しました。

Mantle：今週、MantleはCompound IIIを統合し、重要なブレークスルーを達成しました。ユーザーに$USDeの貸出機能を提供し、ETHとBTCを担保資産としてサポートします。また、Mantle Scouts Programを業界のトップスカウト40名に拡大し、Mantle Meetupプランを発表しました。合計100万枚のMNTのMoe's Rager大規模インセンティブ活動を立ち上げ、Yield Labプロジェクトを通じて11万人以上のユーザーを惹きつけ、250万件の取引を生み出し、Mantleにチェーン上の流量をもたらしました。

上昇率ランキングの概要

過去一週間、市場のトークン上昇率が最も高かった上位5件（取引量が小さすぎるトークンやミームコインは含まない）、データソース：Coinmarketcap

今週の上昇率ランキングにはセクター集中の特徴が見られ、上昇トークンのほとんどがパブリックチェーンセクターに属しています。

UXLINK：今週、UXLINKはDuckChainとの戦略的パートナーシップを結び、UFLY_Labsからの投資支援を受けて、ソーシャル成長層（SGL）を共同で構築しました。LINEプラットフォームのユーザー数は200万人を突破し、UXLINKはUpbit取引ペアで歴史的な新高値を記録しました。UXLINKは合計50万ドルの大規模エアドロップ活動を開始し、20以上のWeb3プロジェクトをカバーし、OKXなどの取引プラットフォームとの共同活動を通じて新しいユーザーを引き続き惹きつけています。

USUAL：今週、Usualは革新的なUSD 0++保有者インセンティブ金庫とデルタ中立戦略を導入し、ユーザーに最大76%-82%のAPY収益率を提供します。同時に、CurveのUSD 0/USD 0++およびUSD 0/USDCプールで安定した高収益パフォーマンスを維持し、平均して50%以上を達成しています。UsualのTVLは最近急成長を遂げ、7.5億ドルから8億ドルに上昇し、第三週の報酬プログラム終了後にはTVLが44%上昇し、ミンティング速度は28%減少し、トークンUSUALにデフレ効果をもたらしました。同時にUsualプロジェクトチームは90%のトークンをコミュニティに配分し、DAOは100%の収入を透明な運営モデルとして保持しています。

MOCA：今週、MocaはMoca 3.0バージョンを発表し、「統合アカウント」概念を導入し、AIR Kitを発表しました。Web3ユーザーのアイデンティティの断片化問題を解決することを目指しています。MocaはSK Planetと重要な提携を結び、MocaをOK Cashbagアプリに統合し、2800万人の韓国ユーザーにアクセスしました。また、トークンMOCAはUpbitとBithumbの2つの韓国主要取引所で上場予定です。MocaはNifty Islandとの深い協力を通じてMocaDropメカニズムを最適化し、ユーザーエクスペリエンスとエコシステム参加度を大幅に向上させました。

HYPE：今週、全体市場は激しい変動があり、水曜日までは市場全体が新高値を更新し続けましたが、木曜日に米連邦準備制度の会議が終了した後、全体的に大幅な下落がありました。激しい変動が契約取引に参加して高い収益を得ようとするユーザーにとって非常に良い取引環境を提供し、多くのチェーン上のユーザーがHyperliquidに参加し始め、Hyperliquidの未清算契約数は430億ドルを超えました。今週、Hyperliquidは市場の需要に応じて、VIRTUAL、USUAL、PENGUなどの複数のホットコイン取引ペアのレバレッジ取引機能を追加し、最大5倍のレバレッジをサポートしました。

VELO：Velodromeは今週、Sony Block Solutions Labsが開発したSoneiumプラットフォームとの提携を結び、VelodromeをこのOptimism Superchainに基づく新しい世代のLayer 2ソリューションに拡張しました。また、流動性構築においても重要な進展を遂げ、inkonchainは2.5M veVELOをロックし、140万ドルのインセンティブ資金を提供しました。さらに、Mode Networkの代理トークンに流動性サポートを提供しています。

ミームトークンの上昇率ランキング

データソース：coinmarketcap.com

今週、ミームプロジェクトは市場の下落の影響を大きく受けており、前半は市場全体に従って上昇せず、水曜日の下落後も市場全体に従って大幅に下落しました。そのため、今週はミームコインが上昇する傾向がほとんど見られませんでした。現在の市場の注目度と資金は明らかにミームコインセクターには向かっていないことが見受けられます。

ソーシャルメディアのホットトピック

LunarCrushのデータに基づき、今週（12.14-12.20）の成長率上位5件とScopechatのAIスコア上位5件をまとめた統計データです：

最も頻繁に登場したテーマはL1sであり、登場したトークンの状況は以下の通りです（取引量が小さすぎるトークンやミームコインは含まない）：

データソース：LunarcrushおよびScopechat

データ分析によると、今週のソーシャルメディアでの関心が最も高かったのはL1sプロジェクトです。今週、木曜日に米連邦準備制度が来年の利下げ予想を4回から2回に変更した後、大幅な下落が発生し、全体市場が下落しました。その中で、各パブリックチェーンの下落幅は他のセクターよりも小さくなっています。全体市場が下落する際、各パブリックチェーンのパフォーマンスは他のセクターよりも良好であり、市場の投資家は資金をBTCやETHに避ける一方で、ほとんどは各パブリックチェーンに投資しています。下落が終わって上昇が始まると、各パブリックチェーンは他のプロジェクトよりも早く上昇する傾向があります。

市場のテーマの全体概況

データソース：SoSoValue

週次リターンの統計によると、Cefiセクターが最も良好なパフォーマンスを示し、Gamefiセクターが最も悪いパフォーマンスを示しています。

• Cefiセクター：CefiセクターではBNB、BGBが大きな割合を占めています。割合はそれぞれ86.07%と5.45%で、合計91.52%を占めます。今週、Binanceは新しいトークンを継続的に投入し、毎日影響力のあるトークンを市場にもたらし、Binanceに多くの流量を引き入れました。同時に、BNBは市場全体よりも強いパフォーマンスを示し、2.58%の下落でBTCやETHよりも良好でした。Bitgitも最近目立つパフォーマンスを示し、ホットトークンを次々と上場させ、そのトークンBGBは今週逆風に対して37.93%上昇し、全体のCefiセクターのパフォーマンスを引き上げました。

• Gamefiセクター：今年のこのサイクルでGamefiセクターは市場からの注目をほとんど受けていませんでした。そのため、資金や流量がほとんど入っておらず、Gamefiセクターは以前の富を生み出す効果が欠如しており、その結果、注目度がますます低下しています。このセクターの中でIMX、BEAM、GALA、SAND、AXSの総合的な占有率は82.14%に達し、今週これらのトークンのパフォーマンスが市場全体に対して劣っているため、Gamefiセクターのパフォーマンスが最も悪化しています。

来週のCrypto大事件予告

• 木曜日（12月26日）の米国の新規失業保険申請者数

来週の展望

マクロ要因の分析

• 来週、アメリカのクリスマス休暇に入りますが、マクロ経済データの公表はほとんどありません。

• 過去のクリスマス休暇と元旦休暇に入ると、アメリカが購入主力となる市場は購買力が低下し、市場のボラティリティが増加する傾向があります。

セクターのローテーション傾向

• DeFiセクター

現在の市場環境は悪化していますが、投資家は一般的に来年第一四半期には市場が全体的に上昇すると予想しているため、大部分の投資家は手元のトークンを売却したくありません。また、保有する収益を増やすために、多くの人が機銃プールプロジェクトに参加し、収益を向上させています。

• AIセクター

AIエージェントセクターは市場の注目を持続的に受けており、市場規模は99億ドルに達しています。

Web2とWeb3エコシステムの融合が加速し、データネットワーク及び機能型AIエージェントが既存の暗号製品との統合プロセスを加速しています。

投資戦略の提案

• 防御的な配置を維持し、主要資産であるBTC、ETHの配置を増やし、資産のリスク回避特性を強化します。

• リスクヘッジを行いながら、高収益の機銃プールDeFiプロジェクトに参加できます。

• 投資家には慎重さを保ち、ポジションを厳格に管理し、リスク管理を行うことをお勧めします。