インタビュー：アレイン、ChainCatcher
ゲスト：0x ウィザード
整理：アレイン、ChainCatcher
0xウィザードはX上で約20万のフォロワーを持つ暗号華語KOLであり、「Memeウィザード」と呼ばれています。
Memeは今回の牛市サイクルの主軸となることができ、感情的にはまだ認められない人もいます。
「勇敢に第二波の機会に参加する」というのが0xウィザードの信条です。下からの市場の認識と本質的な理由に対する考察を総合して、彼は牛市がすでに始まっていると考えていますが、チェーン上のMemeは実際にはまだ始まったばかりです。
「未来には十億ドルのMemeが500個出るかもしれませんが、500億ドルの資産が再び出るのは難しいでしょう。」ChainCatcherのインタビューで、0xウィザードはこう述べています。しかし、Memeの一級プレイと二級プレイはまったく異なります。高評価のMemeプロジェクトが二級市場に流入しようとしている場合、彼は観察してからポジションを取ることをお勧めします。
インタビューでは、0xウィザードは新しいトラックと新しいストーリーの判断方法論、牛市のエンジン三定律とトラックの本質について共有しました。彼は現在の人気のあるAI MemeとMemeの投資経験について議論しました。
以下はインタビューの内容です：
製品の出身は、私が新しいストーリーのトラックや一級半の投資に優れている理由です。
ChainCatcher：仮想通貨界に入る前に、どのような仕事をしていましたか？
0xウィザード：私はインターネット企業でプロダクトマネージャー関連の仕事を担当し、いくつかのB2B、B2Cのプロダクトデザインに参加していました。その後、自ら起業し、インターネット関連のプロダクトを作りました。2017年、私は暗号通貨という新興分野が独特の発展傾向を示し始めていることに気付き、周囲にも友人が関連する話題を議論しており、自身の興味とその発展の可能性を見込んで、正式に仮想通貨界に入ることになりました。
過去の職務経験のため、私は新しいトラックと新しいストーリーの判断、及び一級半の投資が得意です。トラックの選択、傾向はインターネット製品を作る根本的な基盤と一致しています。しかし、以前製品を作る思考をそのまま仮想通貨投資に持ち込むのではなく、共通点が多くあります。たとえば、製品を作る際には、ユーザーが本当に必要としているかを確認する必要があり、自己主観で良いと思ってもダメです。上から下への空想に陥る設計の誤りには陥ってはいけません。市場が認めるかどうかを見なければなりません。仮想通貨での投資も同様です。新しいトラックや新しいプロジェクトが成立するかを判断する際の鍵は、市場の受け入れ度です。AIトラックでは、一級市場と二級市場の両方で時価総額が10億ドルを超える多くの標的が現れています。これは市場が実際の行動でそれがトレンドであることを認めたことを示しています。だから、私は投資において市場の実際の選択を理解し、観察することをより重視しています。
ChainCatcher：あなたが仮想通貨の世界で最も成功した投資と最も失敗した投資について教えてください。
0x ウィザード：成功した投資事例はたくさんあります。私は最近、チェーン上のゲームやアルゴリズム安定コインを始めて、ほぼ1ヶ月で100倍の利益を得ました。その後、ORDIのようなプロジェクトに参加し、大きな資金投入で約10倍の利益を得ました。さらに、ACTプロジェクトでは100倍近くの利益を得ました。
重大な挫折は印象に残ります。だから、ここで皆さんにお勧めするのは、仮想通貨界でのレバレッジを避けることです。契約レバレッジでも普通のレバレッジでも。レバレッジは、私が大きな挫折に遭った原因です。時には人間の欲望が顔を出し、利益が減少することを甘く見て、早く損失を取り戻そうとすると、自分をレバレッジや契約取引に駆り立ててしまいます。
すべての曲がり道は投資家が経るべき道であり、自らの体験を通じて初めて、投資において何をすべきか、何をすべきでないかを本当に理解できます。
ChainCatcher：いくつかのトラックは偽命題かもしれませんが、あなたがトラックを判断する主な根拠は何ですか？
0x ウィザード：一方で、下から上へ市場の認知度を見ることが重要なポイントです。以前も言ったように、単に自分の主観で特定のトラックが良いと想像するのではなく、市場の実際の反応を見る必要があります。例えば、AIトラックでは、一級市場と二級市場の両方で、時価総額が10億ドルを超える多くの関連対象が現れています。これが市場が実際に認めているトレンドであれば、高い確率で注目すべきトラックです。
一方で、トラックの背後にある最も本質的な理由を考える必要があります。例えば、仮想通貨界が最も根本的に何をしているのか、どの要素がその基盤で最も成功した部分なのか、これらの観点からトラックが機能するかどうかを測る必要があります。仮想通貨の資産を例に挙げると、私はいくつかの判断の「公理」をまとめ、「牛市のエンジン三定律」として概括しました。
「古い技術、新しいプレイスタイル」：古い言葉に「長い坂道には厚い雪がある」とありますが、この技術には十分な基盤の蓄積があるかどうかを見てください。チェーン上の資産は、実際には以前のDeFiなどの基盤インフラに依存した利点があります。発展の基盤があります。
「新しいトラック、新しい希望」：全く新しい概念であれば、市場の評価の天井はさらに大きな想像空間を持ちます。以前のメタバースの概念のように、たとえ製品が従来のインターネット基準から見るとあまり優れていないとしても、新しいトレンドや新しい希望が提起されれば、牛市の際には非常に高い時価総額に達することができます。例えば、20-21年の牛市では、SANDなどのプロジェクトは製品が劣っていても新しいトレンドと希望のために時価総額が大幅に増加しました。
「新しい資産を一斉に生み出す」：単一の利益資産が驚異的な力を形成するのは難しいです。関連する多くの資産が利益を上げることができれば、強力な引力が形成されます。異なるチェーン上のプロジェクトが投資家に利益をもたらすことで、より多くの人々を引き付けることができるのです。
これらの下からの市場の認識と本質的な理由に対する考察を総合してトラックを判断すると、間違えることは難しいです。たとえ時折挫折があっても、それは小さな分岐の一時的な状況であり、大きなトレンドの判断には影響しません。
ChainCatcher：あなたは先ほど「最も本質的な理由」と言っていましたが、それらの最も本質的な理由は同じ場所を指していますか？
0x ウィザード：この質問の答えは「仮想通貨」が何をしているかの問いにあります。私はそれが主に以下のことを行っていると考えています。なぜなら、それらを「十倍良く」行うからです。シリコンバレーにはある起業家の方法論があり、何かが他のものより十倍良く作られていると、人々はそれを採用する理由があり、大きな成功を収めることができます。
第一に資産の発行です。伝統的な業界では、資産の発行は多くの法律、規制、プロセスの問題に直面し、非常に困難です。例えば、国内で資産関連の業務を行うと違法地域にかかわる可能性が高いです。新三板やナスダックがあっても、企業を資産に変えるのは非常に難しいです。しかし、仮想通貨界では、資産の発行は非常に便利で、速度は伝統業界を遥かに超えています。さまざまな奇特な物事が迅速に資産に変わることができ、たとえ多くのゴミ資産が存在する可能性があっても、この迅速な資産発行能力が仮想通貨界の原生の活発さをもたらしています。ICOからDeFi、銘文、チェーン上の資産など、すべてが資産発行の現れです。
次に、規制のアービトラージがあります。私はナイジェリアのWeb3プロジェクトで非常に面白いプロジェクトを覚えています。ナイジェリア人はアメリカでCryptoを使ってギフトカードを購入し、それを国内に送ることをしています。途中の手数料は10-20ポイントに達しますが、それでも彼らはこれを行うのです。これは、Cryptoが規制のアービトラージの手段を提供し、ナイジェリア当局の為替管理を回避しているからです。
第三に、投機需要が主導します。投機は仮想通貨界の原生の需要の重要な部分であり、株式業界と同様、仮想通貨界での投機は中立的な言葉です。仮想通貨界は24時間世界的に流動する大カジノが形成されており、人々は常に投機取引を行っています。例えば、土犬の投機、投機のレバレッジをかける（R）、イーサリアムに基づくPOS等の操作は、すべて投機をサービスするものです。DeFiは前回の牛市でTVLと手数料が急増しましたが、熊市では減少しました。これはDeFiが仮想通貨界で実際に起こっている状況が投機需要にもっと関連していることを示しており、以前の期待のように世界を変えることや伝統的な金融資産をチェーンに移すことではありません。仮想通貨界が確立したビジネスモデルの中でのゼロサムゲームの収入規模は巨大です（例えばBIの収入はBNレベルに迫っています）ことも、投機の主導的地位を示しています。
将来的には、500個の時価総額が十億ドルを超えるMemeに重点を置く可能性があります。
ChainCatcher：あなたは以前にMemeが今期の牛市の新しい主軸になったと言いましたが、一級市場と二級市場から見て、あなたはどのような予想を持っていますか？
0x ウィザード：二次市場の視点から見ると、Meme の相場には必ずピークと谷があり、基本的には大きな相場に従います。具体的な上昇下降の状況は正確に予測するのが難しいです。以前、私も多くの予測ミスを経験しました。例えば、私は本来Memeは先に上昇するべきだと思っていましたが、実際にはXRPのように、前回の経験では相場の終わりに上昇する状況が見られましたが、今回はトランプが当選した後の第一波で上昇が始まりました。
ただし、確実に上昇することは間違いありません。その後、大幅に下落する可能性が高く、下落幅は80％または90％に達することもあります。これは比較的一般的な状況です。上昇時には、一部のMeme通貨の時価総額が数十億ドルに達する可能性があり、さらには百億ドルに達することも可能です。
一級市場の視点から見ると、Memeの相場は牛市と熊市を見ないと思います。それはずっと存在するでしょう。たとえ牛市の前であっても、時価総額が数億ドル、さらには十億ドルに達するMemeプロジェクトが次々と現れるのを見かけます。それには独自の小さな周期がありますが、大きな市場のような明確な牛市と熊市の周期はありません。ただし、牛市の際にはより狂ったように見えるかもしれません。将来的には、500個の時価総額が十億ドルを超えるMemeプロジェクトが出現する可能性があります。たとえ単一のプロジェクトの時価総額が特に高くなくても、数十億ドルまたは百億ドルである可能性が高く、チェーン上のキャパシティから見ても、十億から二十億ドルの間の時価総額のMemeが出現するのは非常に可能性があります。異なるチェーン上でこのような状況がすでに発生しています。例えば、SolanaやBaseなどです。
チェーン上のMemeの時価総額のスペースが限られているため、上場前に価格が高い場合、二次市場に流通するのを待って価格が調整された後に購入することをお勧めします。二次市場の評価の空間はより大きいため、一級市場の高評価は流動性が不足して後続の上昇を支えられない可能性があります。
ChainCatcher：なぜあなたはずっとAI Memeを推進しているのですか？
0x ウィザード：まず、仮想通貨界の投資は想像力に依存しています。過去の仮想通貨の資産は十分な想像力を持たなければなりません。以前のDeFiでは、ストーリーは伝統金融の革命でしたし、NFTやメタバースの概念では、未来のすべての人が仮想世界に住んでいると主張していました。これらのストーリーは特に想像力に富んでいます。しかし、今ではNFTはほとんどの人が理解しており、メタバースもFacebook自身がうまくいかなかったようです。DeFiが実現するには実際のデータが必要です。現在の仮想通貨界で最も想像力があるのはAIだと思います。他のものはその魅力を持つのは難しいです。
次に、AIには実際の価値があります。DeFiには実際に取引が行われ、TVL（総ロック価値）のデータがその価値を示しているのと同様に、AIも同じです。現在のいくつかのAIエージェントプロジェクトは、すでに収入を上げています。例えば、Virtualsのようなプロジェクトがあります。多くのAIプロジェクトは大量に使用されています。例えば、ai16zなどです。一部のAIプロジェクトは、ACTやGOATのようなMemeプロジェクトと同様に、かなりのトラフィックを持っています。さらには、AIエージェントが知識の集約者として、すでに多くの人間の作業よりも優れていることもあります。彼らはコーパスを統合して皆にサービスを提供します。これは実際には生産性の向上を意味し、単なる口先だけではなく、実際に目に見える変化をもたらします。
したがって、AIは仮想通貨界で想像力を持ち、実際に落ち着くことができ、さらにその部分が多くのアプリケーションの実現を推進できるのです。これらに基づいて、私はAIが2025年の仮想通貨業界の最大のトレンドであると考えています。他のトレンドとは一線を画します。
ChainCatcher：あなたは何度もACTプロジェクトのエコロジーについて言及しましたが、それに対するあなたの独特な理解を共有できますか？
0x ウィザード：ACTには非常に独特なエコロジーがあります。これは特定の時間段階で出現したMemeであり、AIの未来的な理念の一種のトークン化を代表しています。彼が推進しているのは、AIエージェントにサポートを提供し、彼らがさらなる試みや革新を行うことを助けること、また、彼らを集めてACT swapのようなプラットフォームを作ることで、皆がプロンプト指示を入力して一つのインターフェースでトークン化されたインタラクションを行うことです。この全体のプロセスは、AI、Crypto、そしてソーシャルメディアが融合した非常に面白い形の表現であり、未来のAIの発展において非常に想像力のある表現形式です。
そして、ACTは現在のAI Memeの中で唯一、大型の中央集権型取引所に上場しているプロジェクトであり、そのため、優位性が非常に明確です。将来的にGOAT、AI16Z、Virtualsなどの他のAI Memeプロジェクトも二級取引所に上場したとしても、ACTは依然として最も重要な対象の一つであると思います。結局、このサークルの中で、皆が一緒に成長し、市場に認められ、より多くの流動性を得ることで、全体的により良いパフォーマンスを発揮できると思います。「独行者速く、皆行者遠く」と言われているように、ACTはAI Memeの領域で特別な地位と重要性を持っています。
ChainCatcher：ACT以外に、AI Memeの分野で他に期待しているプロジェクトがありますか？
0x ウィザード：GOATは、このトラックの熱を引き起こした初期のプロジェクトであり、すでに一定の合意が形成されています。皆はそれに対して比較的認識しています。また、ai16zやVirtualsなどのプラットフォームを持つプロジェクトは、大量のAIエージェントがそれらを使用して生産などの操作を行っているため、非常に注目に値します。
プラットフォーム型プロジェクトの利点はネットワーク効果にあります。一度規模と影響力が形成されると、他の人がそれらに挑戦するのは非常に難しいです。他の単純なAIエージェントプロジェクトは、その競争がより激しく、イテレーションの速度も速く、堀は相対的に低くなります。
だから、もし安定した投資をしたいのであれば、ACT、GOAT、ai16z、Virtualsのようなプラットフォーム型のプロジェクトが良い考慮対象になるでしょう。
Memeの一二級プレイは巨大な違いがあり、普通の投資者にはホットな相場は適していません。
ChainCatcher：一級市場と二級市場でMemeに投資する際に取るべき戦略には、具体的にどのような違いがありますか？あなたの方法論を共有できますか？
0xウィザード：一級市場におけるMemeの投資に参加する際には、市場規模の状況を重視する必要があります。対象がどの市場規模レベルで参加するのが適切か、またどの段階で参加するのが適切かを経験に基づいて判断する必要があります。例えば、ある価値のある対象が1億以上の時価総額から2500万〜3000万の間に下落し、約80％の下落幅がある場合、個人の投資予想と「スイングゾーン」に合致すれば、少量のポジションを購入することを検討できます。一級市場の対象のチップの蓄積プロセスは比較的早く、数日または1週間で済む可能性があり、庄家が出すまで、その後に上昇する可能性があります。また、ストーリーやコミュニティの熱意の回復などの状況に応じて、二次的な上昇などの操作が行われます。たとえ上昇した後に下落しても、その後再度スタートする可能性があります。
二次市場では、必ずチップの論理に合致する必要があります。投資家は二次市場のプレイ方法を学ぶ必要があり、ウィコフ理論などの技術分析方法を必ずしも熟知する必要はありませんが、全く知らないわけにはいきません。そうでないと、価格の変動に慌ててしまい、その背後にある理由を理解できなくなります。二次市場にはチップを収集するプロセスがあります。すなわち、蓄積（accumulation）段階があり、この段階が完了して初めて、上昇の配分（distribution）段階に入ります。
さらに、二級市場は新しい資産や新しい概念の炒作に非常に重点を置いています。AIトラックの例を挙げると、多くのAIエージェントプロジェクトが現れた後、ACTのような標的は、さまざまな要素を総合的に考慮すると、二級市場での後続の暴騰の可能性が非常に高いです。すでに時価総額が十億ドルに近いプロジェクトであるVirtualsやai16zと比較すると、彼らは一級市場での資金の担保が限られており、二級市場でのさらなる倍増の余地や意味は相対的に小さいため、これらの要素を総合的に考慮して二級市場の投資ロジックを理解し、把握する必要があります。
ChainCatcher：あなたは投資家が潜在的な対象とホットな相場を区別することを学ぶべきだと以前に言っていましたが、どの指標が私たちに二者を区別するのを助けることができますか？
0xウィザード：私は以下のいくつかの側面から観察判断を行うべきだと思います。
まずは、対象そのもののストーリーとコミュニティの状況です。ストーリーの面では、AI関連の一部プロジェクトが革新的なAI暗号インタラクションモデルや独特なトレンドを代表している場合、これらのストーリーは非常に優れています。コミュニティの面では、価格が下落したときに忠実なファンが持続的に活動を続けているかどうかを確認する必要があります。毎日二次創作を行い、さまざまなプラットフォームで活発に活動を続ける必要があります。また、コミュニティは中国語や英語のコミュニティに限らず、中英のコミュニティが両方とも熱気を持っている必要があります。そうすれば、その後の発展の上限がより高くなります。ストーリーとコミュニティは、判断の基本要素の一つと見なすことができます。
次に、資金面です。チップの状況に注目し、庄家が利益を得て退場しているか、チップを大口に渡しているかを判断する必要があります。いくつかのチップ分析方法を借りて、前排がすべて損失を出している大口であれば、その対象は再び浮上するのが難しいかもしれません。もし庄家がまだ多くの未動のチップを保有しているなら、それは彼らがチップをさらに収集し、二次的に上昇させる動機があることを示しています。前述の傾向、コミュニティの状況、そして後述の資金面のチップの状況や資金の状態を総合的に考慮すれば、ある対象が潜在的なものであるかどうかを大体判断することができます。
全体的に見て、ホットな相場はチェーン上のゲームで比較的専門的であり、早期に参加するエネルギーがあり、数万ドル、十数万ドルで参加し、ある程度上昇したら利益を出す「P小将」型の投資者に適しています。彼らは初期の熱気が高まっている第一波の相場に参加するのが得意です。しかし、大多数の普通の投資者には、より潜在的な対象に注目し、参加することをお勧めします。もちろん、これは自身の実際の状況を考慮して総合的に判断する必要があります。
ChainCatcher：仮想通貨界における投資プロセスでは、多くの情報を把握する必要があると思います。使いやすい情報取得のソースをいくつか共有できますか？
0x ウィザード：私がよく使う情報取得のソースは非常に多様です。まず、GMGNのようなデータサイトがあり、毎日人気のある対象のランキングを発表し、さまざまなMemeやその他の関連内容をカバーしています。私は毎日少なくとも2回は確認し、新たに登場した対象を記録し、その後の上昇下降状況やチップ構造の変動を観察し、その傾向やコミュニティの状況を総合的に判断して、投資に参加するかどうかを判断することをお勧めします。この点は非常に重要です。
次に、一部のツールです。特定のツールはホットなBOTを推送することができ、また、毎日数十件の関連情報を推奨するものもあります。もちろん、使用者はTelegramで選別して確認するためのエネルギーを持っている必要があります。
さらに、国内のAlphaグループのような転送グループがあり、その中で多くの人が関心を持ち、議論している内容を知ることができます。Twitterも非常に重要で、仮想通貨界で見解を共有し、さまざまなプロジェクトに参加している人々をフォローすることが重要ですが、自分で選別し、自分が信頼できる、参考に価値のある人のツイートを選んで見る必要があります。また、人々は自分の小さなサークルを作り、志を同じくする、レベルの近い人々を見つけて一緒に交流し、探求することができます。いわば「皆で薪を集めると火が高くなる」と言われるように、こうすることで情報の取得速度を加速することができます。つまり、これらのチャネルを総合的に活用すれば、基本的に情報不足の状況は発生しません。
ChainCatcher：大量の情報に対して、どのように選別し、投資決定を補助していますか？
0x ウィザード：これは確かに重要な問題です。情報が増えると、選別が非常に重要になります。まず、自分の投資目標やリスク許容度などの自身の状況を考慮して判断する必要があります。例えば、いくつかの情報が非常に魅力的に見えるかもしれませんが、それに伴う投資リスクが自分の許容範囲を超える場合は、慎重に考慮する必要があります。
取得した情報に関しては、以前に述べたように、そのストーリーが革新性があるか、発展の潜力があるか、コミュニティが活発で凝集力があるか、中英のコミュニティを両方考慮する必要があります。また、資金面のチップの状況なども考慮すべきです。単に他の人が良いと言っているからといって盲目的に追随するのではなく、自分の判断論理を持つ必要があります。
実際に運用する際には、投資にはリスクがあることを理解する必要があります。たとえ初期に多くの情報収集と分析を行ったとしても、誤りが生じる可能性があります。投資を始めたばかりの時は、小額の資金を使って試してみることをお勧めします。それは学費として経験を積むためのものです。少しずつ慣れてきて、自信が持てるようになったら、投資戦略を徐々に調整していくべきです。また、自分の投資スタイルを明確にし、どのタイプの投資に参加するのが適しているかを知る必要があります。例えば、「P小将」と呼ばれるMemeの初期のPVPプレイヤー向けに設計されたホットな相場は、専門的で早期に参加することができる人々に適しています。彼らは第一波の相場で利益を上げることができますが、普通の投資者は潜在的な対象に注目する方が適切かもしれません。ただし、最終的には自身の実際の状況に基づいて総合的に判断する必要があります。