12月19日、4Eの監視によると、連邦準備制度は水曜日に予想通り25ベーシスポイントを引き下げましたが、将来の政策金利予想とインフレ予想を大幅に引き上げ、来年はわずか2回、合計50ベーシスポイントの利下げを予想しており、これは以前の予想を半減させるものです。
連邦準備制度のドットプロットと経済予測概要が発表された後、避難感情が急激に高まり、米国株式市場の3大指数は揃って下落しました。S&P 500指数は2.95%下落し、ダウ工業平均は2.58%下落し、10日連続の下落となり、1974年以来の長い連続下落日数となりました。ナスダックは3.56%下落しました。テスラは8%超下落し、テクノロジー大手の中で先頭を走っています。暗号関連株も広く下落し、MSTRは9.52%下落し、Coinbaseは10.2%下落しました。
連邦準備制度が米国株を崩壊させ、暗号市場に大きな調整が発生しました。BTCは10万ドルを下回り、パウエルが「連邦準備制度はビットコインを保有することを許可せず、意図もない」と述べたことが市場の売圧を強め、ビットコインは6.2%下落し、原稿執筆時点で99235ドルとなっています。イーサリアムは一時3542ドルまで下落し、7.27%の下落幅を記録しました。アルトコインも広く2桁の下落幅を示しています。過去24時間で、暗号通貨全体の清算額は8.42億ドルに達し、市場の恐怖感情が深まっています。
外国為替大宗に関しては、連邦準備制度が利下げ予想を大幅に引き下げ、ドル指数は1%以上上昇し、2年ぶりの高値に達しました。金価格は1ヶ月の低値まで下落し、米国の原油在庫の減少が米国産油を押し上げましたが、利下げのペースが鈍化し、石油需要の見通しを抑制し、原油価格は急騰した後に戻り、上昇幅を徐々に縮小しました。
本会議で予想通り25ベーシスポイントを4.25%-4.5%に引き下げた後、連邦準備制度は発表した金利の「ドットプロット」で、2025年までにあと2回の利下げを予想していることが示されました。これは9月のドットプロットの予測と比べて、計画された利下げの回数が半減しており、ハト派の程度を超えたことが予想され、マーケットは極度の恐怖を示しました。連邦準備制度の官僚は2026年にさらに2回、2027年に1回の利下げを予想しています。
4Eは暗号通貨、株価指数、大宗金、外国為替などの資産をサポートする金融取引プラットフォームであり、最近、年率5.5%のUSDTステーブルコインの資産運用商品を発売しました。投資家に潜在的な避難選択肢を提供しています。4Eは市場のボラティリティリスクに注意し、資産を合理的に配分することを推奨します。
連邦準備制度は、ビットコインの国家準備を行う意向があるものの、困難が多いです。
最も早くシンシア・ルミス上院議員が提起した（ビットコイン法案）を例に挙げると、この法案は政府が5年以内に毎年最大20万枚のビットコインを購入し、総量が100万枚に達することを要求しています。1枚あたり10万ドルで計算すると、購入時のプレミアムを除外しても、政府は少なくとも1000億ドルを調達する必要があります。資金の出所は3つの部分から構成される可能性があり、1つは連邦準備制度の国庫送金を利用し、年間最大60億ドルという案ですが、この方案は可能性が低いです。その理由は連邦準備制度の帳簿がまだ損失状態にあり、損失は2000億ドルを超えているためです。実際、2023年9月以降、連邦準備制度は財務省に対して資金を送金していません。2つ目は、連邦準備制度の資本余剰口座から財務省の一般基金に移転することで、この方法は（FAST（米国の地上輸送を修復する）法案）で使用されたことがありますが、ビットコインを購入するために使用すると、連邦準備制度の独立性に対する一般の疑問を引き起こす可能性が非常に高いです。
前の2つの案と比較して、3番目の案がより実行可能であり、市場価格に基づいて金の公正価値を調整し、連邦準備制度が財務省の金準備の公的価値の利益を市場化することを提案しています。連邦準備制度が発表した財務報告書によると、連邦準備制度の公式準備資産は金、特別引出権、硬貨であり、その中で金は財務省の金ドル建て証明書を指します。1金衡オンスあたり42.22ドルをわずかに超える公式価格で計算すると、名目価格は110億ドルとなり、2700ドルの市場価格で計算すると、この準備は7034億ドルに達します。実際、3つの方法を考慮しても、いずれの方法でビットコインを購入するにしても、アメリカ合衆国財務省は連邦準備制度の強力なサポートが必要です。
一方、米国の国家準備資産は高度な流動性が必要であり、ドルの国際的な準備通貨としての地位を維持し、最終的な支払い手段として機能します。この観点から見ると、非常にボラティリティの高いビットコインは基準にあまり合致しないようです。もし米国政府が大規模にビットコインを購入すると、価格をさらに押し上げることにはなりますが、ビットコインは政府側に高度に集中されることになり、大量に売却する際にはスリッページとボラティリティによる影響が非常に大きくなり、最終的には政府が巨額の減価損失を被ることになります。さらに、非主権通貨の台頭は、いくらかでもドルに対する世界の認知度を削ぐことになります。
多くの理由が重なり、連邦準備制度の暗号通貨に対する嫌悪感は深く根付いています。パウエルは以前に暗号通貨に対する反対の立場を何度も表明しています。注目すべきは、今回の表現の中でパウエルも余地を残しており、「これは国会が考慮すべき事柄です」と述べている点です。つまり、国会は法案を修正し、ビットコインを準備に組み込むことができますが、複雑な利害関係や広範な影響を考慮すると、機能的な修正の可能性は極めて低いです。
これが、外国為替平準基金の購入が相対的に信頼性が高い理由であり、連邦準備制度とは異なり、この基金は米国財務省に属し、大統領の同意を得た後、財務省は国会を迂回して資金を配分し、直接ESFを利用して金、外国為替、その他の信用と証券ツールの取引を行うことができるため、用途は比較的柔軟です。
全体的に見て、トランプが今回の任期中に両院を制したにもかかわらず、権力は高度に集中しており、彼自身も関連計画を積極的に発表していますが、確率の観点から見ると、ビットコインが米国の戦略的準備資産になる可能性は依然として非常に低いです。しかし、普通ではない道を歩むトランプにとっては、すべてが可能です。現実的な観点から見れば、米国政府は21万枚以上のビットコインを保有しており、これは世界の政府で最も多いです。もし一部の準備が代替されれば、ビットコインの価値上昇は借金に苦しむ米国に非常に積極的な効果をもたらすことができます。
VanEckは将来に対してより楽観的な予測を持ち、ビットコインの準備が現実になると信じています。連邦政府または少なくとも1つの州（ペンシルベニア州、フロリダ州、テキサス州など）がビットコインの準備を設立することを見込んでおり、政府資源を使ってマイニングを行う国の数は現在の7カ国から二桁に増加することを予測しています。一方で、VanEckは細分化された分野についても予測を行い、ステーブルコイン、DeFi、NFT、ビットコインLayer-2、RWA、AIエージェントが急成長すると考えています。2025年までに、DEXの取引量は4兆ドルを突破し、CEXの現物取引量の20%を占め、NFTの取引量は300億ドルに達し、ビットコインLayer-2のロックされた資産量（TVL）は100,000 BTCに達し、証券トークン化の総価値は500億ドルを超え、AIエージェントのオンチェーン活動も100万を超えます。しかし、現在の明らかな道筋の分化から見れば、一見すべてが美しい牛市に見えますが、リスクは依然として至る所に存在し、特にアルトコインは流動性の影響を受けやすいです。実際、今でも多くのアルトコインの保有者は、価格が以前のベア市場の水準にすら戻っていないことに気づくでしょう。