微戦略が1月にビットコインの追加購入を一時停止した件についてですが、これは一時的なもので、2月、3月にはまた購入しなければなりません。また、資金が変わらない状況下で、今後は購入速度が増加することが知られています。さらに来年の第1四半期にはFTXの160億ドルの賠償金が市場に入る予定ですし、その後も各州の戦略的備蓄計画があります。これらは連邦準備制度が管理できるものではありません。連邦準備制度はお金を印刷する機関に過ぎず、財務省が実際にお金を使うのです。

この波の下落のいくつかの理由を分析します：

（1）米連邦準備制度のタカ派発言

昨晩、米連邦準備制度は予定通り25ベーシスポイントの利下げを行いましたが、ドットプロットは来年の利下げ回数を4回から2回に削減し、2026年の4回も2回に減少しました。これは今年最もタカ派的なドットプロットと言えます。パウエルの会後の発言もタカ派的で、利下げのペースが遅くなることやインフレ反発への懸念を強調しました。最も話題になったのは、パウエルがビットコインを直接名指ししたことです。「私たちはビットコインを保有することが許可されていません」という発言が市場を崩壊させました。

もちろん、暗号市場だけではなく、昨晩ダウ平均は10連続陰線を記録し、1974年以来最長の連続下落日となり、下落幅は千ポイントを超え、S&Pは3%近く下落し、2001年以来の利下げ日における最大の下落幅を記録しました。ナスダックは3%超の下落、テスラは8%超の下落など、要するに前期の米国株が暗号市場を崩した後、パウエルが名指ししたことで暗号市場も再度下落しました。

（2）MicroStrategyがビットコインを購入できない

MicroStrategyは昨晩、1月に転換社債を発行してビットコインを購入することを停止するとの発表をしました。その理由は、2025年1月がMSTR株の禁売期間であり、この期間中にMicroStrategyは場内取引（ATM）で株式や転換社債を発行して資金を調達し、ビットコインを購入することができないためです。この禁売期間の具体的な期間については、全月禁売とする説や1月14日から30日間という予測があります。現在、MicroStrategyの公式はこの噂に対してまだ反応を示していません。

要するに、このニュースはビットコインにとって明らかに悪材料であり、最近のビットコインの上昇では、MicroStrategyが補充を行ったニュースが見られました。ETFの資金流入もMicroStrategyの増資の影響を受け、昨晩のビットコインETFへの流入は2.75億ドルにとどまり、今週の平均水準の半分に減少しました。

しかし、長期的にはビットコインの目先の下落は問題ではありません！

パウエルがビットコインを下げることについては、トランプは上昇を唱えていることが知られていますが、現在トランプの権力は米国でほぼ頂点に達しています。パウエルが辞任するのは一言の問題であり、彼を追い出さなくても、小黒アーサー・ヘイズはトランプが指名した財務長官スコット・ベッセントを通じてパウエルに対抗できると考えています。要するに、市場のこの波の下落は確かに少し衝動的であり、理性的に考えるべきです；この波の調整はレバレッジを整理するものであり、皆が乗車するためのものです。