水曜日の午後、連邦準備制度は基準金利を25ベーシスポイント引き下げると発表しましたが、同時に2025年の利下げ回数は以前の予測よりも少なくなる可能性があると述べたため、米国株式市場と暗号通貨市場は大幅に下落しました。
連邦準備制度の最新の四半期経済予測によれば、2025年の利下げは2回しかない可能性があり、9月の予測の4回よりも少なく、会議前の市場予測の3回よりも少ないです。これは、連邦準備制度がインフレと経済成長の関係をより慎重に考慮することを意味します。また、連邦準備制度のメンバーは来年の個人消費支出（PCE）とコアPCEインフレの予測を9月の予測よりも上方修正し、それぞれ2.1%と2.2%から2.5%に引き上げました。
パウエルはこの変化を金融政策の「新しい段階」と呼び、2024年に100ベーシスポイントの利下げが行われた後、金利が現在中立的な水準により近づいていることを強調しました。
その日の取引終了時、3つの主要株価指数はすべて下落し、ダウ平均は初めて2.59%の下落を記録し、50年で最長の連続下落記録（すでに10取引日連続）を達成しました。S&P 500指数は2.95%下落し、ナスダックは3.56%の下落を記録しました。同時に、ドルは2年ぶりの高値に急上昇し、シカゴオプション取引所のボラティリティ指数（VIX）は58%急騰し、25に達しました。これは投資家が今後の金利変動に対してより不確実性を感じていることを示し、市場の感情もより不安定になっています。
パウエルの発言はトランプを打ち負かすものでしょうか？
水曜日の記者会見で、トランプが提案した戦略的ビットコイン準備のアイデアについて尋ねられた際、パウエルは「私たち（連邦準備制度）はビットコインを保有することが許されておらず、(連邦準備法)は私たちが持つことのできる資産を明確に規定しています。法律を変更するつもりはありません。これは議会が考慮すべき事柄であり、私たちは連邦準備制度に法律を変更してほしくありません。」と応じました。
連邦準備制度の発表後、ビットコイン価格は一時104,000ドルに下落し、パウエルの発言後には約100,256ドルまで下がり、24時間以内の下落幅は約5%に達しました。同時に、アルトコインの下落幅はさらに大きく、XRP、ADA、LTCの価格はすべて約10%下落しました。
トランプは何度も戦略的ビットコイン準備を設立する意向を示し、先週CNBCのインタビューで「私たちは暗号通貨の分野で素晴らしい成果を上げるでしょう。他国が暗号通貨の分野を支配することを望まず、私たちがリーダーになりたいと考えています。」と述べました。
ビットプッシュの報道によれば、ワイオミング州の共和党上院議員シンシア・ルミスは、米国財務省に5年内に100万枚のビットコインを購入することを要求する法案を起草中であり、資金源は連邦準備制度の銀行預金と金の準備金となる予定です。
アメリカの他の州でも同様の法案が提案されています。ペンシルベニア州の共和党議員は11月に法案を提出し、ペンシルベニア州財務省がビットコイン、デジタル資産、暗号通貨に基づく上場投資信託に投資することを許可するものです。
しかし、戦略的ビットコイン準備の設立に関するアイデアにはいくつかの批判も寄せられています。前ニューヨーク連邦準備銀行総裁ビル・ダドリーは、先週のブルームバーグのコメント記事で、これはアメリカ人にとって「悪い取引」であると述べました。
バークレイズ銀行が今週発表した分析レポートは、戦略的ビットコイン準備に資金を提供するには議会の承認が必要であり、新しい国債の発行が求められる可能性があると指摘しています。レポートはまた、この準備の資金源を考慮すると、バークレイズのアナリストはこの計画が円滑に進むかどうかに疑問を呈し、連邦準備制度が強く反対する可能性があると認識しています。
今後の動向はどうなるでしょうか？
現在、暗号市場はアメリカがビットコインの戦略的準備を設立する可能性に対して過度に楽観的であり、他国の動向を無視しているようです。グレースケール研究の研究は、アジアと中東の主権財産基金がビットコインの採用を推進する次の力になる可能性が高いと示しています。
グレースケールの研究責任者ザック・パンドルは、「パウエルの発言後、ビットコイン価格は大幅に下落しました。これは、投資家がビットコインを戦略的準備として見なす理論的可能性に過度に注目している可能性を示しています。私たちは、より多くの国家がビットコインを採用することを期待していますが、アジアと中東の主権財産基金が先行する可能性が高いです。これらの基金は非常に多様な資産プールを管理しています。」と述べました。
Bitwiseの欧州研究責任者アンドレ・ドラゴッシュは、「私は、連邦準備制度が直面している最大の問題は、金利を引き下げても金融環境が引き締まっていることだと考えています。9月以来、長期債の利回りと住宅ローン金利は上昇し続け、ドルは上昇しています。これは金融環境が引き締まっていることを意味します。ドルの継続的な上昇はビットコインにマクロ的なリスクをもたらします。なぜなら、ドルの上昇は通常、世界的な通貨供給量の収縮を伴うため、ビットコインや他の暗号資産にとって不利です。実際、連邦準備制度の純流動性は継続的に減少しています。私の見解では、流動性の引き締まりとドルの強さがビットコインが直面する最大のリスクです...とはいえ、他方でビットコインのオンチェーン要因は依然として非常に強力で、特に取引所の残高の持続的な減少がビットコイン供給のギャップが拡大する期待を支持しています。」と述べています。
ビットコインの下落は市場のロングとショートのポジションに劇的な変化をもたらしました。暗号分析家スキューが提供したグラフによれば、ロングのストップロスとショートの利益確定がビットコイン価格を10万ドルから9.8万ドルの範囲で支えを探す原因となりました。
スキューは強調しています。ビットコインが現在の低迷を逆転させるには、価格が現物買いを通じて10万ドルから10.14万ドルの範囲を再突破し、日足チャートでその位置に安定して立つ必要があります。
さらに、4時間のチャートでは、BTCの強気派が10万ドル付近で強力な買い支えを見て、10.14万ドル以上での終値を確保する必要があると示しています。そうでなければ、ビットコインは9.8万ドル付近の支持ラインと買い支えの蓄積ゾーンを再テストする可能性があります。
ブロックチェーン分析プラットフォームSantimentのアナリストは楽観的な見解を示し、Xに投稿して「BTCが一時的に10万ドル以上を維持し、S&P 500指数と比較して下落幅が通常の変動ほど大きくないことを考慮すると、今後24-48時間内に安定すれば、これは実際には強い信号として解釈される可能性があります。」と述べました。